Salesforce (CRM) акции: значительное превышение прибыли, но прогнозы портят праздник

TLDR

• Скорректированный EPS Salesforce за Q1 составил $3,88, что значительно выше прогноза Уолл-стрит в $3,13
• Выручка достигла $11,13 млрд, увеличившись на 13% год к году, однако прогноз на Q2 оказался примерно на $40 млн ниже ожиданий
• Текущие оставшиеся обязательства по исполнению выросли на 14% — до $33,6 млрд, не оправдав прогнозов аналитиков
• Agentforce теперь генерирует $1,2 млрд годовой выручки, по сравнению с $440 млн девять месяцев назад
• Акции CRM упали примерно на 2% в ходе послеторговой сессии после закрытия на уровне $177,51, снизившись примерно на 33% с начала года

Salesforce опубликовала результаты за первый финансовый квартал, превысившие ожидания, однако прогноз по выручке оказался чуть ниже целевого показателя Уолл-стрит, что привело к падению акций примерно на 2% в ходе послеторговой сессии.

Salesforce, Inc., CRM

В среду акции закрылись на уровне $177,51 и с начала года упали примерно на 33%. По этому показателю компания находится в одном ряду с другими разработчиками прикладного программного обеспечения — ServiceNow и Adobe, испытывающими схожее давление.

Скорректированная прибыль на акцию за квартал, завершившийся 30 апреля, составила $3,88. Это значительно превысило консенсус-прогноз в $3,13 и показатель $2,58 за аналогичный квартал прошлого года.

Выручка за квартал достигла $11,13 млрд, увеличившись на 13% год к году и немного превысив ожидания в $11,05 млрд. Значительная часть этого роста обусловлена приобретением Informatica в ноябре прошлого года за $8 млрд, которое принесло $444 млн продаж.

Прогноз не оправдал ожиданий

На Q2 Salesforce прогнозирует выручку около $11,3 млрд. Аналитики ожидали $11,4 млрд. Прогноз скорректированного EPS в $3,26 превысил оценки лишь на один цент.

Текущие оставшиеся обязательства по исполнению — тщательно отслеживаемый показатель портфеля заказов — выросли на 14%, до $33,6 млрд, однако оказались ниже общего RPO в $68,9 млрд, прогнозировавшегося аналитиками.

По итогам полного года компания незначительно повысила прогноз продаж и увеличила прогноз скорректированного EPS примерно на 7% по среднему значению.

Слабое место в отчёте — знакомая проблема. Инвесторы уже более года обеспокоены тем, что ИИ-агенты могут подорвать пользовательскую модель ценообразования Salesforce с валовой маржой 75%. Суть опасения: если клиенты смогут создавать собственные CRM-инструменты с помощью ИИ, они могут перестать платить за лицензии Salesforce.

Palantir наглядно продемонстрировал это в начале месяца, заявив о замене собственного CRM-программного обеспечения решением собственной разработки.

Agentforce набирает обороты

Salesforce активно продвигает собственный продукт на основе ИИ-агента — Agentforce — как ответ на эту угрозу. Продукт уже генерирует $1,2 млрд годовой выручки, по сравнению с $800 млн в феврале и $440 млн около девяти месяцев назад.

По словам компании, использование ИИ-моделей на платформе Salesforce более чем удвоилось квартал к кварталу.

Agentforce в настоящее время использует модель ценообразования на основе потребления, а не по числу пользователей — это отличает её от основного программного обеспечения. Главный финансовый и операционный директор Робин Вашингтон сообщила, что в дальнейшем компания планирует применять гибридную модель.

Вашингтон также отметила, что на сегодняшний день компания не наблюдает снижения числа пользователей. Salesforce также сообщила, что выручка сегмента инфраструктуры и данных выросла на 23%, тогда как выручка от приложений увеличилась на 7% — в обоих случаях в постоянной валюте.

Материал Salesforce (CRM) Stock: Big Earnings Beat, But the Guidance Spoils the Party впервые опубликован на CoinCentral.