Цена Bitcoin под давлением: истечение опционов на $9 млрд играет в пользу медведей

Ключевые выводы:

• Цена Биктоина оказалась под давлением накануне экспирации опционов на сумму $9 млрд.
• Медведи занимали более сильную позицию на рынках краткосрочных опционов.
• Открытый интерес по фьючерсам вырос, поскольку трейдеры готовились к волатильности рынка.

Цена Биктоина торговалась под давлением 29 мая, когда трейдеры готовились к одной из крупнейших ежемесячных экспираций опционов в году. Событие затрагивает около $9 млрд в контрактах и привлекло внимание к позиционированию деривативов на крупнейших криптобиржах.

Это движение последовало за более широким снижением рынка, которое опустило BTC до минимального уровня примерно за шесть недель, прежде чем наметился скромный отскок.

Цена Биктоина столкнулась с крупной экспирацией опционов

Данные Deribit показали, что медвежьи трейдеры вошли в ежемесячную экспирацию с благоприятной расстановкой. Пут-контракты имели явное преимущество вблизи ключевой зоны расчётов, оставляя бычьим участникам меньше прибыльных позиций при сохранении текущих уровней.

Открытый интерес по колл-опционам на Биктоин на Deribit, BTC | Источник: Deribit

Этот дисбаланс возник после того, как трейдеры с заёмными лонг-позициями понесли тяжёлые ликвидации в начале недели. Настроение рынка ослабло, поскольку многие участники ожидали более сильной поддержки после попыток восстановления Биктоина в мае.

Coin Bureau сообщил, что медвежье позиционирование сконцентрировалось вблизи основного порога экспирации. Трейдеры сосредоточились на этой области, поскольку результаты расчётов могут повлиять на краткосрочное направление торговли и спровоцировать дальнейшую волатильность рынка.

Источник: X

Тем временем активность по опционам показала более сбалансированную картину по сравнению с предыдущими сессиями. Объём колл-опционов превысил объём пут-опционов, что свидетельствует о том, что некоторые инвесторы всё ещё ожидали роста, несмотря на ухудшение настроений.

Цена Биктоина встречает растущую активность по фьючерсам

Рыночные данные Arab Chain показали, что открытый интерес стабильно рос на крупных биржах. Тренд свидетельствует о том, что трейдеры продолжали открывать новые позиции вместо сокращения позиций, несмотря на недавнюю неопределённость рынка.

Изменение открытого интереса по Биктоину за 30 дней | Источник: CryptoQuant

Binance сохранял наибольшую долю активности по фьючерсам. Bybit следовал вплотную, тогда как другие платформы деривативов также зафиксировали повышенный уровень участия. Этот сдвиг произошёл потому, что трейдеры стремились занять позиции накануне ожидаемого события волатильности рынка.

Исторические данные показали, что периоды роста открытого интереса нередко предшествовали более крупным направленным движениям. Само по себе увеличение позиций не предсказывает направление торговли, но, как правило, отражает более сильную убеждённость трейдеров и более глубокое вовлечение рынка.

Недавнее накопление фьючерсных контрактов контрастирует с более ранними периодами, когда ликвидации вынуждали к быстрому закрытию позиций. Возвращение открытого интереса свидетельствует об улучшении аппетита к риску даже на фоне того, что рынки опционов оставались защитными.

Прогноз цены Биктоина отражает осторожное настроение рынка

Данные ценообразования Deribit по следующему ежемесячному циклу показали ограниченную уверенность в агрессивном восстановлении. Трейдеры присваивали относительно низкую вероятность более высоким уровням страйка, отражая ожидания более медленного отскока рынка.

Источник: Deribit

Институциональные настроения также ослабли в течение недели. Спотовые биржевые фонды зафиксировали значительный отток средств, снизив один из наиболее сильных драйверов спроса на рынке. Эта реакция отразила более широкие опасения по поводу экономической неопределённости и замедления притока капитала.

На корпоративном уровне ряд компаний сократил прямое присутствие в Биктоине. Sequans Communications объявила о планах ликвидировать свои активы, тогда как другие публичные компании скорректировали казначейские стратегии в ходе недавнего спада рынка.

Эти события произошли в то время, когда трейдеры оценивали более широкие тренды принятия и меняющиеся условия риска. Несмотря на то что долгосрочное участие осталось неизменным, краткосрочное позиционирование благоприятствовало сохранению капитала, а не агрессивному накоплению.

Следующим крупным катализатором остаётся пятничный расчёт по опционам. Трейдеры будут наблюдать, развернётся ли позиционирование в деривативах плавно или спровоцирует очередной всплеск волатильности рынка. Активность по фьючерсам свидетельствовала о том, что участники ожидали более крупного движения впереди, однако текущее ценообразование опционов указывало на то, что медведи сохраняли преимущество в ближайшей перспективе. Пока что BTC оставался зажатым между растущей спекулятивной активностью и устойчивой осторожностью институциональных инвесторов.

Материал «Цена Биктоина под давлением: экспирация опционов на $9 млрд на стороне медведей» впервые опубликован на The Coin Republic.