Почему Goldman Sachs по-прежнему делает крупную ставку на акции Nvidia (NVDA)

TLDR

• Аналитик Goldman Sachs Джеймс Шнайдер подтвердил рейтинг «Покупать» по NVDA с целевой ценой 285$ , что подразумевает ~28% потенциал роста
• Nvidia представила RTX Spark на Computex — премиальную PC-платформу, созданную совместно с Microsoft и Mediatek на базе GPU Blackwell и CPU Grace
• Полномасштабное производство платформы Vera Rubin от Nvidia уже запущено; Goldman ожидает более быстрый рост выручки по сравнению с предыдущим поколением Blackwell
• Акции Nvidia снизились на 0,69% во вторник, однако с начала года по-прежнему показывают рост ~18%
• Средняя целевая цена по Уолл-стрит составляет 309,94$ , при консенсусе «Активно покупать» на основе 38 рекомендаций «Покупать», 1 «Держать» и 1 «Продавать»

Keynote-выступление Nvidia на Computex дало Дженсену Хуангу немало тем для разговора — и ведущие аналитики Уолл-стрит внимательно следили за каждым словом.

NVIDIA Corporation, NVDA

Аналитик Goldman Sachs Джеймс Шнайдер, входящий в топ-2% аналитиков Уолл-стрит, покинул keynote, оставаясь убеждённым быком. Он сохранил рейтинг «Покупать» по Nvidia (NVDA) и целевую цену 285$ , указав на то, что называет «позитивным катализаторным путём впереди» для акции в ближайшие месяцы. NVDA снизилась на 0,69% во вторник, однако с начала года по-прежнему в плюсе примерно на 18%.

Главным анонсом стала RTX Spark — новая PC-платформа на базе Windows, ориентированная на ресурсоёмкие задачи ИИ. Созданная совместно с Microsoft и Mediatek, платформа объединяет GPU Blackwell RTX с 20-ядерным CPU Grace, подключённым через NVLink. Ожидается, что OEM-партнёры, включая ASUS, Dell, HP, Lenovo, MSI, Acer и Gigabyte, начнут поставки систем этой осенью в форматах ноутбуков, десктопов и рабочих станций.

Шнайдер расценивает это как продвижение в премиальный сегмент рынка ПК, что также может ускорить распространение Windows on ARM — платформы, которой не удавалось завоевать популярность, несмотря на многолетние усилия отрасли.

Кроме того, это ставит Nvidia в более прямую конкуренцию с Intel, AMD, Qualcomm и Apple в сегменте, где премиальная маржа по-прежнему сохраняется.

Наращивание Vera Rubin может превзойти ожидания

Помимо ПК, история дата-центров остаётся основой тезиса Goldman.

Nvidia подтвердила, что полномасштабное производство платформы Vera Rubin уже запущено. Система работает на интегрированном стеке, включающем GPU-стойки NVL72, CPU Vera, LPU Groq 3, хранилище BlueField и сетевое оборудование Spectrum-X. Хуанг заявил, что Rubin создана для агентных рабочих нагрузок ИИ и обеспечивает до 1,8x производительность по сравнению с системами x86, а также примерно 10x пропускную способность агентов по сравнению с Blackwell.

Позиция Шнайдера: наращивание Rubin, начинающееся в третьем квартале, должно быть более стремительным, чем у Blackwell, благодаря повышению эффективности производства и увеличению общей мощности.

Это весомое утверждение. Если оно верно, это будет означать более быстрое признание выручки и более устойчивую траекторию прибыли вплоть до 2027 года.

Что говорят цифры

Целевая цена Goldman в 285$ — оптимистичная, однако даже не самая высокая на Уолл-стрит. Общий консенсус составляет 309,94$ , с рейтингом «Активно покупать», основанным на 38 рекомендациях «Покупать», одной «Держать» и одной «Продавать».

Шнайдер также выделил лидерство Nvidia по стоимости и производительности в сегменте дата-центров как ключевое конкурентное преимущество перед соперниками — особенно для клиентов, где энергопотребление, скорость, сетевые возможности и время развёртывания влияют на совокупную экономику.

Помимо железа, Nvidia также представила обновления своей открытой фронтирной модели Cosmos — версия 3 разработана для улучшения мультимодального рассуждения, — а также Alpamayo v2, референсную модель для автономного вождения.

Шнайдер обозначил более чёткое понимание планов капитальных затрат гиперскейлеров на 2027 год как следующий ключевой катализатор, за которым стоит следить.

Материал Why Goldman Sachs Is Still Betting Big on Nvidia (NVDA) Stock впервые опубликован на CoinCentral.