Пітер Брандт погоджується: цей зсув COT може стати найбільшим бичачим сигналом для Bitcoin з 2025 року

Пітер Брандт підтримує рідкісний перелом у позиціонуванні COT у ф'ючерсах Bitcoin. Макклеллан каже, що великі спекулянти терміново перейшли в нетто-лонг. Чи наближається ралі?

Три страйки. Саме з цього почав Пітер Брандт у X на початку цього тижня — прицільний графік, що вказував на повторні невдачі Bitcoin пробити низхідну лінію опору. А потім сталося щось цікаве.

Він відступив. Не від графіка, власне. Але від висновку.

У публікації в X Брандт відповів на аналіз Тома Макклеллана коротко, але чітко: «COT свідчить на користь негайного ралі». Ось і все. Жодних застережень. Людина, яка щойно нанесла три позначки відхилень на графік Bitcoin, одним реченням перейшла на бичачу позицію.

Що насправді показав графік Макклеллана

Макклеллан, видавець mcoscillator.com, поділився графіком, що поєднує ціни ф'ючерсів Bitcoin із позиціонуванням некомерційних трейдерів із даних CFTC COT. Дані охоплюють період з кінця 2021 року до середини 2026 року. Ціна в логарифмічному масштабі — чорна лінія. Нетто-позиція некомерційних трейдерів — червона лінія.

Наприкінці 2025 року червона лінія перебувала глибоко в негативній зоні. Некомерційні трейдери мали нетто-шорт — ведмежий нахил, що збігся зі зниженням ціни Bitcoin у той період.

Джерело: McClellanOsc 

Тепер та сама лінія різко розвернулася вгору. За словами Макклеллана в X, ці трейдери перейшли з нетто-шорт у нетто-лонг «у великих масштабах» і з «певною терміновістю». Така швидкість має значення в аналізі позиціонування — не лише напрямок.

Причина, чому це привертає увагу на ринках Bitcoin, є структурною. У традиційних товарних ф'ючерсах «комерційні» учасники — це виробники та хеджери, яких прийнято вважати «розумними грошима». У Bitcoin таких майже немає. Майнери не хеджують у таких масштабах, як нафтовидобувники. Тому некомерційні трейдери — великі спекулянти та хедж-фонди — в підсумку беруть на себе цю роль.

Розрив, який Брандт не міг ігнорувати

Саме час робить це дивним. Брандт опублікував власний графік Bitcoin лише кілька годин тому, описуючи повторні невдачі BTC пробити опір через бейсбольну аналогію. Скільки страйків — і ти вибуваєш? Графік показував два окремі низхідні канали, кожен із трьома позначеними відхиленнями від верхньої лінії тренду. Ведмежа модель. Чітка конфігурація.

Макклеллан процитував саме цей графік і протиставив йому дані COT. Позиціонування, стверджував він, зараз відрізняється від попереднього періоду, на який посилається ведмежа структура Брандта. Саме в цьому розрізненні — між ціновою структурою та позиціонуванням трейдерів — і полягає суть дискусії.

Брандт погодився. Публічно. У тому ж треді.

Є версія ринків, де обидва прочитання правильні одночасно. Ведмежа структура графіка, бичачі дані позиціонування — і обидва тягнуть у протилежні боки. Їх вирішує ціна. Наразі Bitcoin перебуває всередині низхідного каналу, тоді як найбільша спекулятивна група на ринку ф'ючерсів утримує незвично сильну лонг-позицію.

Для розуміння загальної картини на рівні деривативів нещодавній аналіз ф'ючерсів Bitcoin зазначав, що квітневе ралі Bitcoin було обумовлене майже виключно попитом на безстрокові ф'ючерси, тоді як накопичення спотового активу відставало. Цей структурний розрив досі залишається невирішеним.

Три страйки, але рахунок змінився

Звіти COT — це тижневі знімки. По вівторках. Вони не передбачають наступну свічку і навіть наступний тиждень. Вони показують, де перебували обізнані гроші напередодні певного відрізку цінової дії.

Червона лінія на графіку Макклеллана розвернулася раніше, ніж ціна щось підтвердила. Саме це він і мав на увазі. Графік Брандта показує цінову структуру. Графік Макклеллана показує, хто і на що ставить під нею.

Коли Брандт підтримав прочитання COT, він не відмовлявся від технічної конфігурації. Він визнавав другий вхідний сигнал. На графіку все ще три страйки. Просто рахунок ускладнився.

Брандт уже змінював свій погляд на Bitcoin. Після того як наприкінці 2025 року він намалював ведмежий сценарій дна «бананової шкірки», він також публічно стояв на довгостроковому сценарії циклу BTC по $200 000. Він дотримується обох поглядів одночасно. Саме це більшість трейдерів не помічають.

Чи збережеться сигнал COT або буде нівельований — залежить від того, що зробить ціна поблизу поточного опору. Некомерційні трейдери в лонгу. Брандт це помітив.

Публікація «Пітер Брандт погоджується: цей зсув COT може стати найбільшим бичачим сигналом для Bitcoin з 2025 року» вперше з'явилася на Live Bitcoin News.