Чому IPO SpaceX та OpenAI можуть стати найбільшим ринковим випробуванням 2026 року

TLDR

• Bank of America попереджає, що IPO SpaceX та OpenAI можуть підняти концентрацію ринку США до 48%, що перевищує рівні часів бульбашки доткомів
• Індекс споживчих цін (ІСЦ) за квітень склав 3,8%, наближаючись до порогового рівня небезпеки в 4%, встановленого BofA, при якому акції історично втрачають вартість
• SpaceX планує лістинг на Nasdaq вже 11 червня
• Швидке входження SpaceX до Nasdaq-100 може змусити ETF-фонди швидко купувати акції, що створить короткострокову волатильність
• ETF QQQ наразі має консенсус «Активна купівля» від аналітиків Уолл-стрит із середньою ціновою ціллю $817,97

SpaceX та OpenAI наближаються до виходу на публічний ринок, і Уолл-стрит уважно стежить за цим. Обидві компанії можуть стати одними з найбільших IPO в історії США, і це змушує деяких аналітиків бити на сполох щодо наслідків для ширшого ринку.

Стратег Bank of America Майкл Хартнетт оцінює, що додавання цих двох компаній до наявних сьогодні лідерів у сфері ШІ може підняти концентрацію провідних акцій США з 40% до приблизно 48% від загальної ринкової вартості США. Це перевищило б концентрацію ринку, яка спостерігалася під час бульбашки доткомів, епохи «Nifty Fifty», японського буму 1980-х років та «Ревучих двадцятих».

Єдиним періодом із вищою концентрацією був залізничний бум 1880-х років.

Зростання інфляції посилює тиск

Час має значення. Інфляція в США, яку вимірює Індекс споживчих цін (ІСЦ), у квітні зросла на 3,8%. Це наближає її до рівня 4%, який BofA вважає попереджувальним сигналом для акцій.

Історично, коли ІСЦ вперше перетинав позначку 4%, індекс S&P 500 втрачав близько 4% протягом наступних трьох місяців і майже 7% протягом шести місяців, згідно з даними BofA. Ринок ще не досяг цієї точки, але напрямок очевидний.

Водночас прибутковість 30-річних казначейських облігацій знову наближається до 5%. Вища прибутковість ускладнює обґрунтування сьогоднішніх виплат за зростання, яке може не настати ще кілька років. І SpaceX, і OpenAI вимагатимуть від інвесторів саме цього.

Аналіз BofA історії великих IPO не виявляє чіткої закономірності. Деякі спровокували зростання. Деякі відбулися в умовах ринкової слабкості. Багато ледь зрушили ширший індекс. Саме IPO не є надійним ринковим сигналом — важливі умови навколо нього.

Що IPO SpaceX означає для інвесторів в ETF

SpaceX планує лістинг на Nasdaq вже 11 червня. Згідно з оновленими правилами Nasdaq, дуже великі компанії можуть увійти до індексу Nasdaq-100 значно швидше, ніж раніше, якщо вони входять до числа найбільших відповідних компаній.

Це створює специфічний ризик для Invesco QQQ ETF, який відстежує Nasdaq-100. Якщо SpaceX отримає право на прискорене включення, ETF та індексні фонди мусять швидко купити акції, потенційно до того, як ринок встигне правильно їх оцінити.

Занепокоєння стосується не бізнесу SpaceX, а механіки. Примусова купівля при обмеженому публічному флоуті може короткостроково підняти акції. Але якщо цей попит зникне, а акція при вході була переоцінена, QQQ також відчує негативні наслідки.

SpaceX також посилить проблему концентрації, яка вже існує в Nasdaq-100, де й без того значна вага припадає на невелику кількість великих технологічних компаній.

Наразі аналітики Уолл-стрит мають консенсус «Активна купівля» щодо QQQ, на основі 88 рекомендацій «купувати» та 13 «тримати» за останні три місяці. Середня цінова ціль становить $817,97, що передбачає близько 14% зростання від поточних рівнів.

Чи збережеться це зростання — частково залежить від того, як буде оцінено IPO SpaceX та як поводитиметься інфляція в найближчі місяці.

The post Why the SpaceX and OpenAI IPOs Could Be the Biggest Market Test of 2026 appeared first on CoinCentral.