Ключові висновки:
- Ведмеді отримали значну перевагу перед закінченням терміну дії опціонів на $9 млрд у п'ятницю, особливо якщо ціна Bitcoin залишиться нижче $74 000.
- Відтоки зі спотових Bitcoin ETF та скорочення корпоративних балансів BTC посилили песимізм на ринку.
Bitcoin (BTC) повторно протестував рівень $72 500 вперше за шість тижнів у четвер, що спровокувало $342 млн ліквідацій бичачих позицій з кредитним плечем. Незважаючи на подальший відскок до $73 500, трейдери стурбовані тим, що ведмеді збережуть контроль через майбутнє місячне закінчення терміну дії опціонів на $9 млрд.
Відкритий інтерес за колл-опціонами (купівля) Bitcoin на п'ятницю на Deribit, BTC. Джерело: Deribit
Deribit займає 70% ринку місячного закінчення терміну дії опціонів у травні, охоплюючи $3,4 млрд відкритого інтересу за колл-опціонами (купівля) та $2,91 млрд за пут-опціонами (продаж). Однак бики були застигнуті зненацька, коли Bitcoin впав нижче $78 000 17 травня.
Якщо Bitcoin залишиться нижче $74 000 до закінчення терміну дії в п'ятницю, лише $306 млн вартості колл-опціонів залишаться «в грошах». Натомість пут-опціони з цільовим рівнем $74 000 або вище загалом складають $1,05 млрд, що дає ведмежим стратегіям величезну перевагу.
Відкритий інтерес за пут-опціонами (продаж) Bitcoin на п'ятницю на Deribit, BTC. Джерело: Deribit
Навіть якщо Bitcoin повернеться вище $74 000 до п'ятниці, пут-опціони все одно перевищать колл-інструменти на $265 млн. З позитивного боку, наразі немає надмірного попиту на захист від зниження, оскільки обсяг пут-опціонів зазвичай різко зростає лише тоді, коли трейдери очікують серйозних негативних сюрпризів.
Співвідношення обсягу пут/колл-опціонів Bitcoin, USD. Джерело: Laevitas
Співвідношення обсягу пут/колл-опціонів Bitcoin у четвер становило 0,8, що відображає $1,57 млрд торгів колл-опціонами проти $1,29 млрд пут-опціонами. Цей нейтральний стан є покращенням порівняно з попереднім тижнем, який був позначений значним попитом на захисні нейтрально-ведмежі опціонні стратегії.
Bitcoin має лише 18% шанс досягти $80 000 до 26 червня
Закінчення терміну дії 26 червня свідчить про те, що трейдери загалом не надихаються короткостроковими ціновими перспективами Bitcoin.
Ціноутворення опціонів Bitcoin на Deribit 26 червня. Джерело: Deribit
Червневий колл-опціон на $80 000 торгувався на рівні 0,0103 BTC у четвер, що еквівалентно $757. З урахуванням 28 днів, що залишилися до закінчення терміну дії, імпліцитні шанси на те, що Bitcoin торгуватиметься вище цього рівня, становлять 18%. Цей широкий песимізм частково можна пояснити $1,07 млрд чистих відтоків зі спотових Bitcoin ETF, що торгуються в США, за два дні.
Пов'язане: Bitcoin продовжує падати, оскільки майнери BTC переорієнтовуються на ШІ, а крипто-дружне законодавство гальмує
У четвер паризький розробник напівпровідників Sequans Communications (SQNS) оголосив плани повністю ліквідувати свої Bitcoin-активи, відмовившись від попередньої стратегії накопичення. Публічні майнінгові компанії, а також Trump Media and Technology Group (DJT), також нещодавно скоротили свою Bitcoin-експозицію.
Хоча неможливо передбачити, чи є корекція до $70 000 найімовірнішим сценарієм, ґрунтуючись виключно на потоках і позиціонуванні Bitcoin-опціонів, ведмеді явно мають перевагу перед майбутнім закінченням терміну дії в п'ятницю о 8:00 UTC. Збережений страх і ринкова невизначеність мають переважати, значно послаблюючи шанси на будь-який стійкий бичачий імпульс у короткостроковій перспективі.
Source: https://cointelegraph.com/markets/bitcoins-trapped-under-74k-while-9b-options-expiry-looms-are-bears-back-in-control?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
