Акції NuScale Power (SMR) впали на 65% — чи є розпродаж надмірним?

TLDR

• NuScale — єдина ядерна компанія США з дизайном SMR, затвердженим NRC, що дає їй регуляторну перевагу перед конкурентами.
• Виручка за перший квартал 2026 року склала лише $565 000 — на 95,8% менше, ніж рік тому, — не виправдавши очікувань аналітиків на рівні $7 мільйонів.
• Акція торгується в діапазоні $12–$13, що приблизно на 65% нижче за її ціну рік тому, при максимумі за 52 тижні на рівні $57,42.
• Інсайдери активно продають акції: Director Corp Fluor продала 13,5 мільйона акцій у квітні на суму понад $159 мільйонів.
• Консенсус Волл-стріт — «Тримати» із середнім цільовим орієнтиром $15,92, тоді як інституційна власність становить 78,37%.

NuScale Power (SMR) торгується нижче $13, що приблизно на 65% нижче рівня річної давнини. Ця прірва між ціною та потенціалом привертає увагу — але цифри розповідають непросту історію.

NuScale Power Corporation, SMR

У четвер акція відкрилася на рівні $12,05 і має 52-тижневий діапазон від $8,85 до $57,42. Ринкова капіталізація становить близько $4,4–$4,5 мільярда — чимала цифра для компанії, яка минулого кварталу отримала лише $565 000 виручки.

Показник першого кварталу виявився не просто слабким — він суттєво не дотягнув до очікувань аналітиків на рівні $7 мільйонів. Виручка впала на 95,8% у річному вираженні, а операційний збиток за квартал склав $57 мільйонів.

NuScale повідомила про EPS на рівні -$0,14 за перший квартал, не виправдавши консенсусний прогноз -$0,11. Аналітики очікують річний EPS на рівні -$0,79.

Аргументи на користь NuScale

Оптимістичний сценарій починається з регулювання. NuScale — єдиний розробник ядерних реакторів у США, який має затверджений NRC дизайн малого модульного реактора (SMR). Конкуренти, зокрема Oklo та Nano Nuclear Energy, ще не мають такого і можуть витратити роки на його отримання.

NuScale також має два активних проєкти. Компанія співпрацює з румунською комунальною службою для будівництва електростанції потужністю 462 мегавати на колишньому вугільному майданчику. У США через партнера ENTRA1 вона націлена на 6 гігават потужності SMR для Tennessee Valley Authority.

Жоден із проєктів не очікується до завершення раніше 2030 року. Тож наразі NuScale є компанією на передвиручковому етапі з багатомільярдною оцінкою.

Компанія має надійний буфер ліквідності — близько $1 мільярда загалом, включно з $341 мільйоном готівки та її еквівалентів. Це дає час, але не генерує прибутку.

Інсайдери продають, інституції тримають

Активність інсайдерів варта уваги. За останні 90 днів інсайдери продали понад 40 мільйонів акцій на суму майже $475 мільйонів. Найбільшим продавцем став Director Corp Fluor, який продав 13,5 мільйона акцій у квітні за середньою ціною $11,81 на загальну суму понад $159 мільйонів.

Корпоративні інсайдери тепер володіють лише 1,28% компанії.

З іншого боку, інституційні інвестори досі володіють 78,37% акцій. Seven Grand Managers LLC відкрила нову позицію вартістю $1,77 мільйона в четвертому кварталі. Кілька інших фондів — зокрема MAI Capital Management та Harbour Investments — збільшили наявні позиції.

Думки аналітиків розходяться. B. Riley знизила цільовий орієнтир з $24 до $19, але зберегла рейтинг «Купувати». HSBC розпочала покриття з рейтингом «Тримати» і цільовим орієнтиром $13. Royal Bank of Canada знизив цільовий орієнтир з $21 до $14. TD Cowen у лютому понизив рейтинг з «Купувати» до «Тримати».

Консенсус 17 аналітиків — «Тримати» із середнім цільовим орієнтиром $15,92, що приблизно на 25% вище поточного рівня акції.

50-денна ковзна середня NuScale становить $11,41, а 200-денна — $15,38, при цьому акція наразі торгується між цими двома рівнями.

Публікація NuScale Power (SMR) Stock Down 65% — Is the Sell-Off Overdone? вперше з'явилася на CoinCentral.