Акції Nu Holdings (NU): впали на 30% — чи є це можливістю для купівлі?

TLDR

• Акція Nu Holdings впала приблизно на 30% від недавніх максимумів і близько 23% з початку року, наразі торгується близько $13,13.
• Компанія досягла 135 мільйонів клієнтів по всій Латинській Америці, а дохід на користувача зріс з $3 у 2020 році до $16 минулого кварталу.
• Чистий прибуток склав $3,2 мільярда, що на 41% більше рік до року, значно випереджаючи зростання валового прибутку на 27%.
• Мексика залишається ринком із високим зростанням — лише 15 мільйонів клієнтів при населенні 133 мільйони.
• Nu орієнтується на США як свій четвертий ринок, виділяючи невеликий бюджет для обмеження ризиків зниження.

Акція Nu Holdings (NU) торгується на рівні $13,13, впавши приблизно на 30% від недавніх максимумів і близько 23% з початку року. Попри це падіння, основний бізнес розповідає іншу історію.

Nu Holdings Ltd., NU

Цифровий банк зараз обслуговує 135 мільйонів клієнтів у Бразилії, Мексиці та Колумбії. Це масштаб, про який більшість фінансових платформ лише мріє, і він перетворюється на реальне зростання прибутків.

Чистий прибуток за останні дванадцять місяців склав $3,2 мільярда, що на 41% більше рік до року. Цей темп зростання випереджає зростання валового прибутку на 27%, що вказує на операційний важіль, який починає діяти, оскільки витратна база залишається відносно фіксованою, тоді як дохід зростає.

Дохід на активного клієнта також різко зріс. У 2020 році цей показник становив $3. Минулого кварталу він досяг $16. Такого роду покращення монетизації має велике значення, коли у вас є 135 мільйонів користувачів.

Бразилія проти Мексики: дві різні історії

Бразилія — найбільш зрілий ринок Nu. Маючи майже 100 мільйонів активних клієнтів у країні з 213 мільйонами людей, зростання там вже не стосується залучення нових користувачів. Натомість Nu нарощує нові продукти — кредитування, заощадження, страхування — щоб отримувати більше від кожного існуючого клієнта.

Мексика — інша картина. Nu має там 15 мільйонів клієнтів при загальному населенні 133 мільйони. Потенціал великий, і керівництво відзначило значний прогрес як у залученні клієнтів, так і в монетизації на цьому ринку.

Колумбія ще невелика з точки зору доходів, але вона активна і зростає.

Акція потрапила під вплив більш широкої ротації від не-AI назв. Інвестори, що переслідують теми штучного інтелекту, вивели ліквідність з фінтех- та банківських акцій, що допомагає пояснити розрив між операційними результатами Nu та динамікою її ціни акцій.

Розширення в США: низький ризик, високий потенціал

Nu підтвердила плани виходу на ринок США як четверту географію. Керівництво не розкрило деталей, але очікується, що підхід буде спрямований на клієнтів із нижчим рівнем доходу та латиноамериканське населення країни — сегменти, де Nu вже відпрацювала свій підхід в інших місцях.

Ключова деталь тут — бюджет. Nu планує виділити лише невелику частину своїх річних операційних витрат на запуск у США. Якщо зусилля не дадуть результату, фінансові втрати будуть обмеженими. Якщо дадуть, потенціал зростання може врешті-решт досягти масштабу бразильського сегменту.

Це і є ставка. Контрольоване зниження, великий потенційний приріст.

При ринковій капіталізації близько $64 мільярдів і зростанні чистого прибутку приблизно на 41% щорічно, акція торгується зі знижкою відносно цього темпу зростання. Якщо прибуток наростаючим підсумком наблизиться до $10 мільярдів протягом наступних кількох років, поточні ціни можуть виглядати низькими у ретроспективі.

Аналітики наразі виділяють чотири ключові позитивні фактори щодо тенденцій зростання, вартості та прибутку Nu, порівняно з лише двома помітними ризиками.

Публікація Nu Holdings (NU) Stock: Down 30% — Is This a Buying Opportunity? вперше з'явилася на CoinCentral.