Акції IBM зростають на 12% — ось що стоїть за бичачим колом Barclays

TLDR

• Barclays розпочав висвітлення акцій IBM з рейтингом Overweight і цільовою ціною $350 у понеділок.
• Акції IBM зросли приблизно на 11–12% до близько $330 у доринковій торгівлі.
• Бичачий сценарій зосереджений на програмному бізнесі IBM, який генерує майже половину загального доходу та більшу частину прибутку.
• Аналітик Barclays Раймо Леншов стверджує, що інфраструктурне програмне забезпечення IBM обслуговує великі, регульовані підприємства — створюючи «стійку» клієнтську базу, яку навряд чи витіснить ШІ.
• Цей крок спирається на ширший імпульс: IBM зросла на 28% за останній місяць і щойно показала найсильніший тижневий приріст за 25 років.

Акції IBM різко зросли у понеділок після того, як Barclays розпочав висвітлення з бичачим колом — і це не мало нічого спільного з квантовими обчисленнями.

International Business Machines Corporation, IBM

IBM зросла приблизно на 11% у доринковій торгівлі до $330,11 після того, як аналітик Barclays Раймо Леншов ініціював покриття акцій з рейтингом Overweight і цільовою ціною $350. Це передбачає ще 17,5% потенціалу зростання звідси.

Акція активно зростає. IBM піднялась на 28% за останній місяць і щойно зафіксувала найсильніший тижневий приріст за 25 років. Останні кілька тижнів були вдалими для акціонерів Big Blue.

Квантові технології нещодавно привертали увагу заголовків — IBM отримала $1 млрд федерального фінансування в рамках Закону CHIPS and Science Act для будівництва окремого заводу з виробництва квантових чіпів, а потім пообіцяла понад $10 млрд власних коштів на квантові дослідження та виробництво протягом наступних п'яти років. Але саме це Леншов не купує.

Програмна історія

Його теза простіша: IBM тепер є програмною компанією, і ринок ще не повністю це врахував.

Майже половина доходів IBM надходить від програмного забезпечення, і воно генерує більшу частину прибутку компанії. Леншов вважає, що це співвідношення з часом зростатиме з огляду на сильніший профіль зростання програмного забезпечення.

Ключова частина його аргументу — це те, яке саме програмне забезпечення продає IBM. Це не споживчі застосунки чи модні інструменти ШІ. Це фундаментальна інфраструктура — Red Hat Enterprise Linux, Red Hat OpenShift, інструменти автоматизації та платформи для роботи з даними й аналітикою — створена спеціально для великих, складних підприємств, що працюють у гібридних хмарних та локальних середовищах.

Це клієнти, які ніколи повністю не перейдуть на хмарні обчислення, зазначає Леншов. Це створює прив'язану, повторювану базу доходів, яку важко витіснити.

Не нова ідея

Леншов не перший, хто робить такий кол. Парам Сінґ з Oppenheimer використовував майже ті самі формулювання ще в січні, називаючи портфель програмного забезпечення IBM «стійким». Аміт Дар'янані з Evercore ISI підтримав цю думку в лютому. А в квітні Фатіма Булані з Citi Research описала програмне забезпечення та апаратне забезпечення IBM як вкорінене «у найкритичніших точках найбільших та найскладніших ІТ-інфраструктур світу».

Накопичення аналітичної підтримки відображає чітку тезу, яка набирає обертів: корпоративна програмна база IBM — це не тягар, а перевага.

Є також кут соціальних медіа, що підживлює вогонь. Коментарі Дональда Трампа, зроблені в грудні з похвалою на адресу генерального директора IBM, знову з'явились в інтернеті, поширюючись разом із обговоренням інших випадків, коли президент публічно виокремлював конкретні акції у 2025 році.

Більш широкий погляд ринку обережніший. Із аналітиків, які зараз висвітлюють IBM, 10 мають рейтинг «Купувати» і 11 — «Тримати», що формує консенсус «Помірно купувати». Середня цільова ціна становить $291,69, що свідчить про те, що акція може бути повністю оцінена на поточних рівнях після нещодавнього зростання.

Останні результати IBM показали, що програмний сегмент продовжує перевищувати очікування, а компанія активно впроваджує гібридні хмарні обчислення та інтеграцію ШІ в корпоративну клієнтську базу.

Публікація Акції IBM зросли на 12% — ось що стоїть за бичачим колом Barclays вперше з'явилася на CoinCentral.