Чому акції Credo Technology (CRDO) впали після рекордного кварталу

TLDR

• Акції Credo впали на 14% у позаторговий час, але потім відновилися і закрилися зниженням на 4,2% — на рівні $226,10 у понеділок
• Виручка за 4 квартал зросла на 157% рік до року до $437 мільйонів, перевищивши прогноз аналітиків у $431,8 мільйона
• Скоригований EPS у $1,16 перевищив очікування Уолл-стріт у $1,02; річна виручка перевищила $1,3 мільярда, зрісши на 206%
• Прогноз на 1 квартал фінансового 2027 року в діапазоні $465M–$475M виявився вищим за консенсус, але інвестори очікували більшого
• Credo завершила придбання DustPhotonics за $750 мільйонів, щоб розширити портфель оптичних з'єднань

Акції Credo Technology впали на 14% у позаторговий час у понеділок, перш ніж відновитися і закрилися зниженням на 4,2% — на рівні $226,10 після того, як компанія опублікувала сильні результати за фінансовий 4 квартал, але надала прогноз, який залишив інвесторів незадоволеними.

Credo Technology Group Holding Ltd, CRDO

Акції все ще падали приблизно на 2% перед відкриттям торгів у вівторок. Незважаючи на розпродаж, CRDO все ще зростає на 58% з початку року і злетіла на 157% від мінімуму 30 березня.

Виручка за 4 квартал досягла рекордних $437 мільйонів, що на 157% більше рік до року і перевищує консенсус аналітиків у $431,8 мільйона. Скоригований прибуток на акцію склав $1,16, що значно вище оцінки в $1,02 і великий стрибок порівняно з $0,35 рік тому.

За повний фінансовий 2026 рік виручка досягла $1,3 мільярда — зростання на 206% рік до року. Чистий дохід без урахування GAAP зріс більш ніж у п'ять разів до $662 мільйонів. Вільний грошовий потік за квартал склав $177,5 мільйона, а компанія завершила період із $1,4 мільярда готівки.

Генеральний директор Білл Бреннан назвав фінансовий 2026 рік «ще одним визначальним роком», зазначивши, що лише виручка за 4 квартал перевищила загальну виручку компанії за весь фінансовий 2025 рік.

Прогноз розчарував попри перевищення очікувань

На 1 квартал фінансового 2027 року Credo прогнозує виручку в діапазоні від $465 мільйонів до $475 мільйонів. Це вище консенсусу Уолл-стріт у $461,3 мільйона — але ринок закладав у ціну щось більше.

Очікується, що повнорічна виручка за фінансовий 2027 рік зросте більш ніж на 80% рік до року. Керівництво повідомило, що приблизно половина цього зростання надійде з оптичного портфеля, а інша половина — від мідних продуктів, таких як активні електричні кабелі та ретаймери.

Очікується, що чиста маржа без урахування GAAP залишатиметься близько 50% протягом усього року.

Серед топових клієнтів — Microsoft, Amazon та Meta. Чотири найбільші клієнти забезпечили щонайменше по 10% виручки за 4 квартал, а найбільший — 34%.

Угода з DustPhotonics закрита

Минулого тижня Credo завершила придбання DustPhotonics за $750 мільйонів готівкою та 920 000 акцій CRDO. Угода додає до лінійки Credo технологію кремнієвої фотоніки та фотонних інтегральних схем.

Керівництво повідомило, що DustPhotonics забезпечує перемоги в дизайнах 800G і 1,6T та дорожню карту до 3,2 терабіт на секунду. Її архітектура використовує менше лазерів, що може знизити витрати та підвищити надійність.

Credo очікує, що її оптичний портфель — що охоплює оптичні DSP, кремнієві фотонні PIC та ZeroFlap Optics — генеруватиме більше $600 мільйонів виручки у фінансовому 2027 році. Кожна з трьох продуктових ліній, як очікується, внесе понад $100 мільйонів окремо.

Очікується, що ZeroFlap Optics стане найбільшим оптичним донором завдяки вищим середнім цінам продажу — три цифри ASP проти двох для дискретних компонентів.

Бреннан зазначив, що в першій половині фінансового 2027 року очікується помірне послідовне зростання в середньо-однозначних відсотках, а більш стрімке прискорення — у другій половині за рахунок оптичного портфеля.

На фінансовий 2028 рік Credo очікує нарощування виробництва продуктових сімейств AEC та OmniConnect, а також продукту Weaver gearbox, орієнтованого на задачі пам'яті для інференсу наступного покоління.

Фінансовий директор Ден Флемінг підтвердив відсутність планів щодо додаткового залучення капіталу або зворотного викупу акцій після витрат готівки на DustPhotonics.

Публікація «Чому акції Credo Technology (CRDO) впали після рекордного кварталу» вперше з'явилася на CoinCentral.