Акція Alphabet (GOOGL) торгується на 10% нижче історичного максимуму після сильного Q1 – час купувати?

TLDR

• GOOGL торгується приблизно на рівні $164.26, що приблизно на 10% нижче від історичного максимуму (ATH) у $408.61
• Виручка за Q1 зросла на 22% у річному вимірі; операційний прибуток — на 30%
• Кількість щомісячних користувачів додатка Gemini подвоїлася до 900 мільйонів
• Виручка Google Cloud зросла на 63%, а операційна маржа розширилася з 18% до 33%
• Консенсус аналітиків — «помірна покупка» із середнім ціновим орієнтиром $413.13

Alphabet (GOOGL) відкрилася в середу на рівні $364.26, що приблизно на 10% нижче 52-тижневого максимуму в $408.61. За останній рік акція зросла приблизно на 107%, однак у останні тижні відбувся відкат ринку, оскільки інвестори зважують побоювання щодо оцінки на тлі сильних фундаментальних показників.

Alphabet Inc., GOOGL

Показники за Q1 були беззаперечними. Виручка склала $109.9 млрд, що на 22% більше у річному вимірі та перевищила прогнози в $106.98 млрд. Операційний прибуток зріс на 30%. EPS досяг $5.11, більш ніж удвічі перевищивши консенсус-прогноз у $2.64.

Виручка від Google Search у кварталі зросла на 19%. Цей бізнес продовжує генерувати готівку, яка фінансує все інше, що будує Alphabet.

Google Cloud став справжнім виділяючим напрямком. Виручка зросла на 63% завдяки високому попиту на хмарні обчислення та зростаючим зовнішнім продажам власних AI-чипів — Tensor Processing Units, або TPU. Операційна маржа підрозділу розширилася з 18% до 33% лише за один рік.

Додаток Gemini досяг 900 мільйонів щомісячних користувачів, подвоївши їхню кількість. Це реальний показник для продукту, який перебував під тиском необхідності довести свою комерційну цінність.

Оцінка — предмет дискусії

Щодо оцінки, картина стає більш неоднозначною. За показником ціна/грошовий потік від операцій (CFO), Alphabet торгується вище власного 10-річного середнього. При цьому Microsoft та Apple мали середні коефіцієнти ціна/CFO на рівні 25.7 та 26.7 відповідно за останні п'ять років, тож Alphabet не виглядає разюче відмінною від великих технологічних компаній-аналогів.

Акція має коефіцієнт P/E 27.78 і P/E/G — 1.56. Ринкова капіталізація становить $4.41 трлн.

Більшість аналітиків зберігають конструктивний погляд. Rothschild & Co Redburn підвищив цільову ціну з $390 до $430 із рекомендацією «купувати». Wells Fargo зберіг рейтинг «надмірна вага» й підвищив орієнтир до $435. JPMorgan підтримав рекомендацію «купувати». Консенсус 54 аналітиків — «помірна покупка» із середнім орієнтиром $413.13.

Не всі налаштовані по-бичачому — Sanford C. Bernstein дотримується рейтингу «відповідає ринку» з орієнтиром $390, а Wolfe Research знизив свій орієнтир до $360, хоча все одно оцінює акцію як «вище ринку».

Частка інституційних інвесторів у вільному обігу становить 40.03%.

Активність інсайдерів і дивіденди

Щодо інсайдерів, генеральний директор Сундар Пічаї продав 32 500 акцій 18 березня за середньою ціною $307.89, загальна сума — трохи більше $10 млн. Продаж здійснено в рамках заздалегідь укладеного плану 10b5-1, що зменшило його частку на 1.94%.

Головний бухгалтерський директор Amie Thuener O'Toole також продала 617 акцій 1 квітня за $289.63. Загалом інсайдери продали 193 016 акцій на суму $17.28 млн за останній квартал. Корпоративні інсайдери утримують 11.61% акцій.

Alphabet підвищила квартальний дивіденд до $0.22 на акцію з $0.21. Виплата відбулася 15 червня власникам акцій, зафіксованим станом на 8 червня. Річна дохідність становить 0.2%.

Аналітики очікують EPS за повний рік на рівні $14.29. 50-денна ковзна середня — $356.15; 200-денна — $329.17.

Публікація Alphabet (GOOGL) Stock Sits 10% Below All-Time High After Strong Q1 – Time to Buy? вперше з'явилася на CoinCentral.