Акції CoreWeave (CRWV): Крамер каже, що реальний портфель замовлень більший, ніж ви думаєте

TLDR

• Джим Креймер стверджує, що портфель законтрактованої виручки CoreWeave може бути більшим, ніж уже повідомлені $99,4 млрд, посилаючись на аналіз боргових документів третіх сторін.
• CoreWeave досягла $2,08 млрд виручки в першому кварталі 2026 року, що на 112% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року, однак зафіксувала чистий збиток у розмірі $740 млн.
• Портфель замовлень зріс з $30,1 млрд у другому кварталі 2025 року до майже $100 млрд до березня 2026 року завдяки зобов'язанням з боку Meta та OpenAI.
• Великі інституційні інвестори, зокрема Vanguard, збільшили свої позиції, тоді як генеральний та фінансовий директори продали акції в рамках заздалегідь узгоджених планів 10b5-1.
• CRWV торгується приблизно на рівні $117,95 із середнім цільовим показником Волл-стріт у $131,52 та консенсусним рейтингом «Помірна покупка».

У своєму сегменті Mad Money 16 червня Джим Креймер навів аргументи на користь того, що CoreWeave (CRWV) вже має більший законтрактований попит, ніж наразі очікує Волл-стріт, — і що наступний звіт про прибутки може це підтвердити.

CoreWeave, Inc. Class A Common Stock, CRWV

CRWV відкрилася в п'ятницю на рівні $117,95. Акція зросла на 49% з початку року, однак усе ще падає приблизно на 28% за останні 12 місяців. Діапазон за 52 тижні — від $63,80 до $187,00.

Портфель замовлень у $99,4 млрд станом на 31 березня 2026 року — вже вражаюча цифра. Його основу склали зобов'язання Meta на $21 млрд, підписані в березні, та загальні зобов'язання OpenAI на суму близько $22,4 млрд. Генеральний директор Майкл Інтратор назвав це «найсильнішим кварталом за бронюваннями в історії CoreWeave».

Динаміка цього показника не менш вражаюча. Портфель замовлень складав $30,1 млрд у другому кварталі 2025 року, зріс до $55,6 млрд у третьому кварталі, досяг $66,8 млрд у четвертому, а потім стрибнув до майже $100 млрд минулого кварталу.

Якщо джерело Креймера правдиве і боргові документи вказують на додатковий законтрактований попит, то цифра, яка буде оголошена на наступному дзвінку щодо прибутків — орієнтовно близько 13 серпня 2026 року, — може суттєво зрости.

Аргументи на користь зростання

Виручка підтверджує стратегію швидкого нарощування. Продажі за перший квартал 2026 року склали $2,078 млрд, що на 112% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року та перевищило консенсус на 6%. Виручка за повний 2025 рік склала $5,131 млрд, зрісши на 168%, — завдяки чому CoreWeave стала найшвидшою хмарною компанією в історії, що досягла $5 млрд річної виручки.

Компанія перевищила позначку 1 ГВт активної потужності в першому кварталі 2026 року та має понад 3,5 ГВт законтрактованої потужності з цільовим показником понад 8 ГВт до 2030 року. NVIDIA інвестувала $2 млрд в акції класу A та надала кредитну лінію на $8,5 млрд у форматі non-recourse delayed draw term loan. CoreWeave також отримала статус NVIDIA Exemplar Cloud для інференсу на обладнанні GB200 NVL72.

Інституційний інтерес зріс. Vanguard збільшив свою позицію на 275,6% у четвертому кварталі до 27,9 млн акцій вартістю близько $2 млрд. Deutsche Bank збільшив свою частку більш ніж на 22 000%. Caitong International підвищив свої вкладення на 35,8%, зробивши CRWV своєю шостою за величиною позицією на рівні приблизно $9,99 млн.

Ризикова сторона

Результати першого кварталу також показали, чому оптимістичний сценарій не позбавлений труднощів. CoreWeave зафіксувала чистий збиток у $740 млн. EPS склав -$1,40, не дотягнувши до консенсусної оцінки -$1,20. Витрати на відсотки подвоїлись до $536 млн, а капітальні витрати сягнули $7,695 млрд за один квартал. Загальні зобов'язання наразі складають $50,814 млрд із співвідношенням боргу до власного капіталу 3,68.

Генеральний директор Майкл Інтратор продав 200 000 акцій 16 червня за середньою ціною $116,65 на загальну суму $23,33 млн. Фінансовий директор Нітін Аграваль продав 58 429 акцій за $116,70 на суму $6,82 млн. Обидві угоди були здійснені в рамках заздалегідь узгоджених планів 10b5-1.

На тлі цього залишається активним колективний позов про шахрайство з цінними паперами, в якому стверджується про приховані затримки будівництва центрів обробки даних.

Консенсус Волл-стріт знаходиться на рівні «Помірна покупка» з 20 рейтингами «Купувати», 12 «Тримати» та 2 «Продавати». Середній цільовий показник ціни становить $131,52.

The post CoreWeave (CRWV) Stock: Cramer Says the Real Backlog Is Bigger Than You Think appeared first on CoinCentral.