ЄЦБ зберігає ставки незмінними після червневого підвищення, оскільки ціни на нафту падають, а інфляція сповільнюється

Коротко

• ЄЦБ підвищив ставки на 25 базисних пунктів у червні, що стало першим підвищенням приблизно за три роки
• Член ради керуючих ЄЦБ Еммануель Мулен каже, що банк зараз перебуває у «хорошому становищі»
• Інфляція в єврозоні впала до 2,8% у червні, знизившись з 3,2% у травні
• Ціна на нафту марки Brent повернулася до довоєнних рівнів після мирної угоди між США та Іраном
• Аналітики Barclays очікують чергового підвищення ставки у вересні, але зазначають, що нижчі ціни на нафту можуть свідчити на користь паузи

Європейський центральний банк підвищив відсоткові ставки на 25 базисних пунктів у червні, що стало першим підвищенням приблизно за три роки. Це рішення ухвалили на тлі стрибка цін на енергоносії після американо-ізраїльської військової кампанії проти Ірану, яка короткочасно підняла ціну на нафту вище 110 доларів за барель.

Тепер, коли мирну угоду підписано, а ціни на нафту падають, деякі посадові особи ЄЦБ сигналізують, що банк може наближатися до завершення циклу посилення політики.

Посадові особи ЄЦБ кажуть, що баланс ризиків покращився

Голова Банку Франції та член ради керуючих ЄЦБ Еммануель Мулен повідомив Bloomberg Television, що банк зараз перебуває у «хорошому становищі».

Виступаючи на конференції Rencontres Economiques в Екс-ан-Провансі, він зазначив, що падіння цін на нафту допоможе знизити інфляцію у сфері послуг. Він додав, що наразі банк не спостерігає ефектів другого раунду.

Мулен чітко дав зрозуміти, що ЄЦБ не вступає в новий цикл підвищення ставок. Він зазначив, що рішення на липневих та вересневих засіданнях ухвалюватимуться безпосередньо під час їх проведення.

Президент ЄЦБ Крістін Лагард, виступаючи на форумі центральних банків у Португалії, відкинула ідею про те, що червневе підвищення було лише страховкою від зростання цін. Вона аргументувала, що це був правильний крок за будь-якими сценаріями інфляції.

Лагард не дала чіткого сигналу щодо подальших дій, лише зазначивши, що ризики для інфляції та зростання стали більш збалансованими.

Інфляція сповільнюється, але тиск у виробничому ланцюгу залишається

Споживчі ціни в єврозоні зросли на 2,8% за дванадцять місяців до червня, знизившись з 3,2% у травні та опустившись нижче очікуваних економістами 3,0%.

Витрати на енергоносії зросли на 8,7% у річному обчисленні у червні, сповільнившись з 10,8% у травні. Базова інфляція, яка виключає продукти харчування та енергоносії, склала 2,4%, знизившись з 2,6%.

Ціна на нафту марки Brent тепер повернулася приблизно до довоєнних рівнів після підписання мирної угоди між США та Іраном минулого місяця.

Незважаючи на покращення, аналітики Barclays Сільвія Арданья та Маріано Чена звернули увагу на те, що показники очікувань цін продажу від Європейської комісії залишаються високими, особливо у виробництві та роздрібній торгівлі.

Вони попередили, що чотири послідовні місяці високих цін на енергоносії можуть продовжити штовхати витрати вгору в секторах, не пов'язаних з енергетикою, найближчим часом.

Barclays все ще очікує підвищення у вересні

Barclays очікує, що ЄЦБ знову підвищить ставки на своєму вересневому засіданні. Проте аналітики зазначили, що нижчі ціни на нафту та ознаки того, що пік інфляції, можливо, вже пройдено, можуть підтримати більш обережний підхід.

Інші члени ради керуючих ЄЦБ заявили, що «всі варіанти» залишаються на столі для майбутніх засідань. Інвестори вже зменшили ставки на подальше підвищення відсоткових ставок цього року.

Bloomberg Economics тепер вважає, що інфляція в єврозоні, ймовірно, досягла піку.

Наступне заплановане засідання ЄЦБ відбудеться у липні, а ще одне — у вересні.

Публікація ЄЦБ зберігає ставки стабільними після червневого підвищення на тлі падіння цін на нафту та сповільнення інфляції вперше з'явилася на CoinCentral.