Giao dịch thuật toán không thay thế nhà giao dịch: Nó đang loại bỏ những phần mà con người chưa bao giờ làm tốt nhất

Kể từ khi giao dịch thuật toán ra đời, người ta đã dự đoán rằng các nhà giao dịch cuối cùng sẽ trở nên lỗi thời. Mỗi bước tiến lớn trong tự động hóa dường như lại làm sống lại cuộc trò chuyện cũ: nếu thuật toán có thể phân tích thị trường, thực hiện giao dịch và phản ứng nhanh hơn bất kỳ con người nào, thì vai trò nào còn lại cho nhà giao dịch?

Thoạt nhìn, đây là một câu hỏi hợp lý. Thị trường tài chính đã ngày càng được tự động hóa trong hai thập kỷ qua. Ở nhiều loại tài sản, một tỷ lệ đáng kể khối lượng giao dịch hiện được thúc đẩy bởi thuật toán. Các sàn giao dịch từng đông đúc tiếng môi giới la hét phần lớn đã được thay thế bởi máy chủ, trung tâm dữ liệu và các hệ thống phần mềm hoạt động với tốc độ tính bằng mili giây.

Thế nhưng, bất chấp tất cả những thay đổi công nghệ đó, các nhà giao dịch vẫn chưa biến mất.

Lý do rất đơn giản: bản thân câu chuyện đó có lỗ hổng. Giao dịch thuật toán không thay thế nhà giao dịch. Nó đang thay thế những nhiệm vụ cụ thể mà con người vốn chưa bao giờ thực sự giỏi ngay từ đầu.

Khi nghĩ về giao dịch, người ta thường hình dung đến việc ra quyết định chớp nhoáng và thực thi cực nhanh. Thực tế, đó không phải là điểm mạnh đặc trưng của con người. Con người xuất sắc trong việc hiểu bối cảnh, thích nghi với thông tin mới, đặt câu hỏi về các giả định và đưa ra phán quyết trong môi trường bất định. Điều chúng ta kém phù hợp hơn là theo dõi hàng nghìn điểm dữ liệu cùng lúc, phản ứng với biến động thị trường trong tích tắc, hay thực hiện cùng một quy trình với sự nhất quán hoàn hảo trong thời gian dài.

Sự trỗi dậy của giao dịch thuật toán đã làm lộ rõ sự khác biệt này. Thay vì loại bỏ nhu cầu về nhà giao dịch, nó đã thay đổi nơi giá trị con người được tạo ra. Kết quả không phải là một thị trường vận hành hoàn toàn bởi máy móc, mà là một thị trường nơi con người và công nghệ ngày càng tập trung vào các phần khác nhau của cùng một vấn đề.

Những phần trong giao dịch mà con người chưa bao giờ giỏi

Có một xu hướng lãng mạn hóa quá khứ và tưởng tượng rằng giao dịch từng là một nghề thuần túy của con người, được dẫn dắt bởi bản năng và kinh nghiệm. Mặc dù kinh nghiệm luôn quan trọng, nhưng nhiều hoạt động hàng ngày trong giao dịch mang tính lặp đi lặp lại, cơ học và dễ bị sai sót do con người gây ra.

Hãy xem xét những gì thị trường hiện đại đòi hỏi. Giá liên tục biến động. Tin tức lan truyền tức thì. Các báo cáo kinh tế, kết quả kinh doanh, diễn biến địa chính trị và sự thay đổi tâm lý đều ảnh hưởng đến giá tài sản theo thời gian thực. Một nhà giao dịch cố gắng theo dõi thủ công từng biến số liên quan đang ở thế bất lợi ngay cả trước khi ngày giao dịch bắt đầu.

Thuật toán, ngược lại, được xây dựng chính xác cho loại môi trường này. Chúng có thể xử lý lượng thông tin khổng lồ cùng một lúc, quét nhiều thị trường đồng thời và thực thi các hành động định sẵn mà không do dự. Chúng không bị phân tâm. Chúng không mệt mỏi sau một phiên giao dịch dài. Chúng không tự nghi ngờ bản thân sau một chuỗi thua lỗ.

Quan trọng hơn cả, chúng nhất quán.

Một trong những thách thức lớn nhất trong giao dịch chưa bao giờ là biết phải làm gì. Đó là việc làm đi làm lại điều tương tự trong các điều kiện cảm xúc thay đổi. Một chiến lược có thể hoạt động hoàn hảo trên lý thuyết, nhưng nỗi sợ hãi, sự tự tin thái quá, thiếu kiên nhẫn hay thất vọng có thể khiến nhà giao dịch từ bỏ nó vào thời điểm tệ nhất có thể.

Thuật toán loại bỏ phần lớn sự biến động đó. Chúng thực thi lệnh đúng như thiết kế, bất kể thị trường đang bình lặng hay hỗn loạn.

Điều này không có nghĩa là thuật toán vốn dĩ thông minh hơn con người. Nó chỉ đơn giản có nghĩa là chúng phù hợp hơn với các nhiệm vụ đòi hỏi tốc độ, sự lặp lại và quy mô. Thị trường càng phát triển theo những yêu cầu đó, tự động hóa càng trở nên tất yếu.

Đây là phần mà hầu hết mọi người bỏ lỡ

Sự trỗi dậy của giao dịch thuật toán không thực sự là câu chuyện về thuật toán đơn thuần. Đó là câu chuyện về cơ sở hạ tầng.

Khi nghe về giao dịch tự động, người ta thường tập trung vào chiến lược — mô hình dự đoán biến động giá hoặc xác định cơ hội. Nhưng đằng sau mỗi chiến lược thành công là một hệ thống công nghệ lớn hơn nhiều, quyết định liệu chiến lược đó có thể hoạt động hiệu quả trong điều kiện thực tế hay không.

Đây chính là nơi việc phát triển phần mềm giao dịch thuật toán âm thầm trở thành một trong những thành phần quan trọng nhất của tài chính hiện đại.

Một chiến lược giao dịch có thể trông xuất sắc trên giấy nhưng vẫn thất bại trong thực tế nếu phần mềm hỗ trợ nó không thể xử lý dữ liệu thị trường hiệu quả, quản lý rủi ro đúng cách hoặc thực thi lệnh đáng tin cậy trong các giai đoạn biến động. Kết quả là, giao dịch ngày càng trở thành vấn đề hệ thống hơn là đơn thuần là vấn đề dự báo.

Sự thay đổi này có ý nghĩa lớn bởi vì quyền truy cập thông tin đang ngày càng được dân chủ hóa. Dữ liệu từng chỉ có ở các tổ chức lớn nay có thể được tiếp cận bởi nhiều thành phần tham gia thị trường hơn. Các công cụ phân tích đã trở nên tinh vi hơn và dễ tiếp cận hơn. Trong nhiều trường hợp, sự khác biệt giữa các thành phần tham gia không còn là ai có ý tưởng, mà là ai có thể triển khai ý tưởng đó hiệu quả hơn.

Điều đó không có nghĩa là phần mềm đang thay thế chuyên môn của con người. Trên nhiều phương diện, nó đang làm điều ngược lại. Khi việc thực thi ngày càng được tự động hóa, chuyên môn của con người tập trung vào các lĩnh vực như thiết kế chiến lược, phát triển hệ thống, quản lý rủi ro và giải thích thị trường.

Trọng tâm đã chuyển từ việc đưa ra quyết định cá nhân sang thiết kế các hệ thống ra quyết định tốt hơn.

Công việc của nhà giao dịch chưa biến mất — nó đã chuyển lên thượng nguồn

Một trong những hệ quả thú vị nhất của giao dịch thuật toán là nó đã thay đổi bản chất vai trò của nhà giao dịch.

Một thế hệ trước, một nhà giao dịch có thể dành phần lớn ngày theo dõi thị trường và thực thi lệnh thủ công. Ngày nay, nhiều chuyên gia dành nhiều thời gian hơn để đánh giá dữ liệu, tinh chỉnh chiến lược, kiểm tra giả định và đánh giá rủi ro hơn là tự mình đặt lệnh.

Nói cách khác, công việc đã chuyển lên thượng nguồn.

Thay vì đóng vai trò là người vận hành, các nhà giao dịch ngày càng hoạt động như những nhà thiết kế. Vai trò của họ là xác định hệ thống nên làm gì, trong điều kiện nào nên làm điều đó và hiệu suất của nó nên được đánh giá như thế nào theo thời gian.

Sự thay đổi này phản ánh một mô hình rộng hơn xuất hiện bất cứ khi nào tự động hóa gia nhập một nghề nghiệp. Các khía cạnh thường lệ của công việc có xu hướng được tự động hóa trước, trong khi các trách nhiệm còn lại trở nên mang tính chiến lược hơn.

Điều tương tự đang xảy ra trên thị trường tài chính.

Công nghệ đã giảm nhu cầu thực thi thủ công, nhưng đã tăng tầm quan trọng của việc hiểu tại sao các giao dịch được thực hiện ngay từ đầu. Các câu hỏi xung quanh cấu trúc thị trường, xây dựng danh mục đầu tư, mức độ rủi ro và các điều kiện kinh tế thay đổi vẫn là những mối quan tâm sâu sắc của con người.

Thị trường không phải là môi trường tĩnh. Các chiến lược hoạt động hôm qua có thể ngừng hoạt động vào ngày mai. Các quy định mới xuất hiện. Các sự kiện bất ngờ định hình lại hành vi của nhà đầu tư. Toàn bộ các ngành công nghiệp có thể chuyển đổi chỉ trong vài năm.

Thuật toán có thể thực thi một chiến lược hiệu quả, nhưng con người vẫn đóng vai trò quan trọng trong việc xác định liệu chiến lược đó có còn phù hợp hay không.

Tương lai không phải là con người đối đầu máy móc

Phần lớn cuộc trò chuyện công khai về tự động hóa giả định rằng con người và máy móc tồn tại trong sự cạnh tranh trực tiếp. Thị trường tài chính gợi ý điều gì đó khác biệt.

Các hoạt động giao dịch hiệu quả nhất hiện nay hiếm khi là những hoạt động dựa hoàn toàn vào trực giác con người hoặc hoàn toàn vào tự động hóa. Thay vào đó, chúng kết hợp điểm mạnh của cả hai.

Thuật toán cung cấp tốc độ, tính nhất quán và khả năng mở rộng. Con người cung cấp bối cảnh, khả năng thích nghi và phán đoán.

Khi thị trường hoạt động như kỳ vọng, các hệ thống tự động có thể xử lý khối lượng công việc khổng lồ với hiệu quả đáng kinh ngạc. Khi thị trường hoạt động bất ngờ — như thường xảy ra — sự giám sát của con người trở nên thiết yếu. Hiểu liệu một sự kiện thị trường đại diện cho một điểm bất thường tạm thời hay một sự thay đổi cơ bản đòi hỏi sự diễn giải, không chỉ là tính toán.

Sự cân bằng này có khả năng trở nên quan trọng hơn khi trí tuệ nhân tạo tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường tài chính. Các hệ thống AI có thể ngày càng có khả năng xác định các mô hình và tạo ra các thông tin chi tiết, nhưng thách thức xác định thông tin chi tiết nào quan trọng và cách chúng nên được áp dụng vẫn gắn sâu với quá trình ra quyết định của con người.

Do đó, tương lai của giao dịch khó có thể thuộc hoàn toàn về con người hay hoàn toàn về máy móc. Nó sẽ thuộc về những người hiểu cách kết hợp điểm mạnh của cả hai.

Kết luận

Câu chuyện phổ biến xung quanh giao dịch thuật toán giả định rằng công nghệ đang dần đẩy các nhà giao dịch ra khỏi thị trường. Những gì thực sự đang xảy ra tinh tế hơn — và có thể nói là thú vị hơn.

Thuật toán đang tiếp quản các nhiệm vụ liên quan đến tốc độ, sự lặp lại, theo dõi và tính nhất quán bởi vì những nhiệm vụ đó luôn phù hợp hơn với khả năng của máy móc so với con người. Đồng thời, tầm quan trọng của phán đoán con người chưa biến mất. Nó chỉ đơn giản là chuyển sang các lĩnh vực nơi bối cảnh, khả năng thích nghi và tư duy chiến lược quan trọng nhất.

Thay vì làm cho các nhà giao dịch trở nên không còn cần thiết, giao dịch thuật toán đã buộc phải định nghĩa lại công việc giao dịch có giá trị trông như thế nào. Vai trò đang phát triển, không biến mất.

Nhìn qua lăng kính đó, tương lai của giao dịch không phải là câu chuyện về việc con người thua máy móc. Đó là câu chuyện về công nghệ loại bỏ những phần trong giao dịch mà con người chưa bao giờ giỏi nhất và tạo ra nhiều không gian hơn cho những phần mà họ thực sự giỏi.

Algorithmic Trading Isn't Replacing Traders : It's Eliminating the Parts Humans Were Never Best At was originally published in Coinmonks on Medium, where people are continuing the conversation by highlighting and responding to this story.