AMD股价2026年上涨130% — 涨势是否后劲不足？

摘要

• AMD股票年初至今已飙升130.9%，过去一个月上涨43.1%，目前交易价格为$516.10。
• DCF模型显示AMD每股内在价值为$353.57——约比当前价格低46%。
• 2025年第一季度营收达到$102.5亿，同比增长37.8%，超出华尔街$99亿的预期。
• 机构持股比例为71.34%，多只基金增持——但内部人士上季度为净卖出方，抛售逾$1.14亿股票。
• 分析师共识评级为"适度买入"，目标价为$410，远低于股票当前交易价格。

AMD股票在2026年表现强劲，年初至今上涨130.9%，截至周一报$516.03。一年涨幅达366.1%。这种走势往往引发一个简单的问题：还剩多少上涨空间？

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

最新季度数据为投资者提供了充足的参考依据。AMD公布第一季度每股收益为$1.37，超过$1.29的共识预期。营收达$102.5亿，同比增长37.8%，高于分析师$99亿的预期。公司每股收益远超去年同期的$0.96。

尽管业绩强劲，该股估值仍受到审视。采用两阶段自由现金流方法的贴现现金流模型，将AMD每股内在价值定为$353.57。以$516计算，该股交易价格约高出该估值46%。

AMD的市销率为22.47倍，高于半导体行业平均水平的8.84倍，也高于同行平均水平的16.62倍。然而，Simply Wall St针对AMD特定增长前景和风险所定制的"公平比率"，将合理市销率定为31.01倍，暗示该股在这一指标上可能仍有上升空间。

机构持续买入，内部人士持续卖出

机构兴趣依然强劲。Gifford Fong Associates在第四季度将其AMD持仓增加了20.7%，增持10,000股，总持股量提升至58,318股。Brighton Jones LLC在同一时期将持股增加了178.2%。总体而言，机构持有AMD已发行股份的71.34%。

另一方面，内部人士一直在卖出。执行副总裁Forrest Eugene Norrod于5月20日以均价$431.40出售19,487股，将其持仓减少了5.66%。执行副总裁Paul Darren Grasby于5月8日以$444.39出售24,376股，将其持股削减了18.81%。上季度内部人士合计出售逾$1.14亿的股票。

Cathie Wood旗下的ARK Invest也削减了AMD持仓，为部分方面发出的谨慎信号再添一笔。

华尔街对AMD后市走向看法不一

分析师意见分歧。TD Cowen将目标价从$290上调至$500，维持买入评级。Truist设定目标价为$478。Jefferies将评级从买入下调至持有。Raymond James和Wolfe Research均以中性等效评级启动覆盖。

44位分析师的共识评级为"适度买入"，目标价为$410——比AMD目前交易价格低近21%。

AMD市值为$8,414.3亿，市盈率为169.19，贝塔系数为2.50。52周区间为$108.62至$527.20。该股50日移动平均线为$327.78，200日移动平均线为$255.78。卖方分析师预期全年每股收益为$6.20。

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