概述 美光科技（Nasdaq: MU）在 9 月 30 日美股盤後公佈了截至 2026 年 9 月 3 日的 2026 財年第四季度業績，營收 542.3 億美元，調整後每股收益 33.42 美元，兩項數據均高於華爾街預期，也高於公司自身指引上限。下一季度的營收指引中值爲 615 億美元，意味着增長還在加速。 但真正改變討論焦點的不是這兩個數字，而是管理層披露的另一組信息：公司已簽署 26 份戰略概述 美光科技（Nasdaq: MU）在 9 月 30 日美股盤後公佈了截至 2026 年 9 月 3 日的 2026 財年第四季度業績，營收 542.3 億美元，調整後每股收益 33.42 美元，兩項數據均高於華爾街預期，也高於公司自身指引上限。下一季度的營收指引中值爲 615 億美元，意味着增長還在加速。 但真正改變討論焦點的不是這兩個數字，而是管理層披露的另一組信息：公司已簽署 26 份戰略
概述
美光科技（Nasdaq: MU）在 9 月 30 日美股盤後公佈了截至 2026 年 9 月 3 日的 2026 財年第四季度業績，營收 542.3 億美元，調整後每股收益 33.42 美元，兩項數據均高於華爾街預期，也高於公司自身指引上限。下一季度的營收指引中值爲 615 億美元，意味着增長還在加速。
但真正改變討論焦點的不是這兩個數字，而是管理層披露的另一組信息：公司已簽署 26 份戰略客戶協議，客戶提供的財務承諾從上一季度的 220 億美元增加到 320 億美元，其中絕大部分是現金押金。這不是傳統意義上的訂單積壓，而是買方在拿到貨之前就先把錢打到賣方賬上。當全球最大的幾家 AI 基礎設施買家願意提前多年支付現金來鎖定存儲芯片供應時，市場需要重新思考 DRAM 短缺的持續時間，以及這輪週期與過去三十年存儲週期之間的區別。
核心要點
價格而非出貨量在驅動增長。 第四季度 DRAM 位元出貨量僅環比增長中個位數，而價格上漲了接近 20%，NAND 位元出貨量約增 10%，價格上漲約 30%。整體毛利率達到 87.0%。
320 億美元是押金，不是訂單金額。 這筆錢記在融資活動項下，不計入自由現金流，並將在協議期限後半段按條件返還客戶。與之對應的剩餘履約義務約爲 1,500 億美元。
2027 年的產出已經基本賣完。 公司稱超過 75% 的 2027 年產出已有歸屬，大部分 2027 年 HBM 位元供應的價格與數量均已談定，客戶討論重心正在轉向 2028 年。
產能解決不了近兩年的問題。 愛達荷、紐約、日本、新加坡與臺灣的新建產線，多數要到 2027 年中到 2030 年之間纔有初始產出，而且產線爬坡還需要若干季度。
資本開支正在成爲新的爭議點。 2027 財年第一季度資本開支約 115 億美元，上半財年約 250 億美元，下半年更高，其中建築類支出的增速明顯快於設備支出。
創紀錄的季度，增長來自定價權
單季營收接近去年全年的一倍半
根據美光提交給 美國證券交易委員會 的 8-K 文件附件，第四季度營收 542.29 億美元，環比增長 31%，同比增長 379%，爲連續第六個創紀錄的季度。按通用會計準則計算的淨利潤爲 377.0 億美元，攤薄後每股 32.87 美元；非通用會計準則淨利潤 384 億美元，每股 33.42 美元。整個 2026 財年營收 1,331.9 億美元，上一財年爲 373.8 億美元，毛利率從 2025 財年水平擴大到 81.1%，每股收益同比增長 811% 至 75.52 美元，DRAM 業務全年營收首次突破 1,000 億美元。
CNBC 的報道指出，LSEG 調查的分析師此前預期營收 510.7 億美元、每股收益 31.61 美元，實際結果大幅超出。美光股價過去一年上漲超過 500%，市值已超過 1.2 萬億美元，這意味着財報超預期本身早已被計入價格。
位元出貨平穩，價格承擔了全部增量
拆開看，這個季度的增長結構相當清晰。首席財務官 Mark Murphy 在業績電話會議的準備發言中披露，DRAM 營收創紀錄達到 398 億美元，同比增長 343%，佔總營收 73%，環比增長 27%，其中位元出貨量僅環比增長中個位數百分比，價格則上漲了高雙位數百分比。NAND 營收 141 億美元，同比增長 526%，環比增長 42%，位元出貨量增長約 10%，價格上漲約 30%。
換句話說，公司賣出去的芯片數量變化不大，收入翻倍的來源是單價。合併毛利率環比提升 210 個基點至 87.0%，營業利潤 446 億美元，營業利潤率 82.3%。四個業務單元中，核心數據中心業務營收 180 億美元、毛利率 90%，雲存儲業務營收 163 億美元、毛利率 83%，移動與客戶端業務營收 131 億美元、毛利率 90%，汽車與嵌入式業務營收 68 億美元、毛利率 84%。數據中心固態硬盤單季營收接近 100 億美元，是去年同期的十倍以上，佔 NAND 總營收三分之二以上。
這種定價環境有外部數據佐證。TrendForce 在 9 月 30 日發佈的研究顯示，第四季度傳統 DRAM 合約價預計環比上漲 10% 至 15%，NAND Flash 合約價預計上漲 15% 至 20%，企業級固態硬盤是唯一一個漲幅比上季度還要擴大的品類。漲幅較前幾個季度已經放緩，但方向沒有改變。
320 億美元押金，和它不是什麼
客戶把現金先付給了供應商
美光在電話會議中披露，迄今已簽署 26 份戰略客戶協議，這些協議覆蓋的收入預計佔 2030 年之前公司總收入的 35% 以上。其中約四分之三的收入有明確定價框架，多數設有價格下限和上限區間，剩餘四分之一按市場價格定期協商。部分協議已延長至 2031 年。針對這 26 份協議及其展期，客戶提供的財務承諾增加到 320 億美元，絕大部分爲現金押金。
這個數字的性質需要說清楚。它不是客戶已下單待交付的貨值，也不是會計意義上的收入確認基礎。按照 Murphy 的說明，與這些協議對應的剩餘履約義務約爲 1,500 億美元，且該數字僅反映已有確定定價框架的協議，並按承諾數量與最低價格計算，本身偏保守，公司預期實際收入會明顯超過這一水平。320 億美元則是客戶爲獲得供應保障而預先交付的資金，記錄在融資活動項下，不影響自由現金流；第四季度新收到的客戶現金押金爲 123 億美元，季末資產負債表上的客戶押金餘額爲 127 億美元。這些押金不受限制使用，並會在每份協議期限的後半段，在客戶滿足最低採購要求的前提下逐步返還。
把它理解成傳統訂單積壓會錯過要點。訂單積壓是賣方對買方的應收權利，押金是買方對賣方的現金讓渡。前者在需求轉弱時可以被取消或重新談判，後者則意味着買方已經承擔了資金成本，退出的代價遠高於取消一張採購單。
增長速度本身就是信號
對比上一個季度更能看出變化幅度。按美光此前披露的數據，截至第三財季公司簽署了 16 份戰略客戶協議，其中 14 份按合同最低價格計算的累計收入約爲 1,000 億美元，客戶現金押金與相關財務承諾約爲 220 億美元。一個季度之後，協議數量增至 26 份，剩餘履約義務從 1,000 億美元升至約 1,500 億美元，財務承諾從 220 億美元升至 320 億美元。首爾經濟日報的報道稱，長期合約規模在單季度擴大超過六成，並指出 SK 海力士 與 三星電子 同樣在與大客戶擴大五年期協議。
客戶爲什麼願意提前鎖貨
買方的邏輯並不複雜。對一家正在部署 AI 集羣的雲服務商而言，存儲芯片的缺貨風險已經高於價格風險。一個無法按期交付的加速器機櫃，損失的不只是硬件折舊，還有整個數據中心項目的時間表。當存儲在系統成本中的佔比上升到足以影響產品定價時，確保能拿到貨比省下幾個百分點更重要。
美光管理層表示，超過 75% 的 2027 年產出已經分配給了戰略客戶協議內外的客戶，而大部分客戶討論的重心已經轉向 2028 年的供應量。Digitimes 的分析把這一季度概括爲一家增長主要來自價格的存儲廠商，客戶正在提前數年用現金換取供應確定性。
HBM 成爲爭奪焦點，而瓶頸在 DRAM 整體
2027 年的高帶寬存儲基本談完
管理層表示，第四季度 HBM 營收增速快於公司整體營收，公司已完成 2027 年絕大部分 HBM 位元供應的協議，價格較上一年顯著提高，與傳統 DRAM 之間的毛利率差距正在收窄。HBM4 的量產爬坡進展順利，公司同時與 英偉達 合作開發業內首個定製 HBM4E 實現，即 NVHBM，將用於下一代 GPU 及 NVLink Fusion 平臺。
Network World 的報道說明了 NVHBM 的技術路徑：英偉達把內存控制器和物理接口從加速器主芯片移入 HBM 堆棧的基礎裸片，由存儲廠商生產，英偉達負責設計，目標是在同等封裝面積下釋放更多計算裸片空間。對美光而言，參與定製 HBM 意味着從標準件供應商向平臺協同設計方移動，這類合作一旦進入量產，更換供應商的成本會顯著上升。
真正緊張的是整個 DRAM 供給
HBM 的高曝光度容易掩蓋一個事實：短缺不只發生在高帶寬存儲上。公司預計 2026 年行業 DRAM 位元出貨量增長中段 20% 區間，美光自身供給增速與行業大致同步；2027 年與 2028 年行業 DRAM 位元出貨量增速降至低段 20% 區間，並且兩年都將處於供給受限狀態。NAND 方面，2026 年行業位元出貨量增長低段 20% 區間，2027 年與 2028 年約爲中段 20% 區間，同樣兩年受限。HBM 位元出貨量增速預計在 2028 年之前持續快於傳統 DRAM。
關鍵在於結構性原因。HBM 每比特消耗的晶圓面積遠高於標準 DRAM，產能從傳統產品向 HBM 轉移本身就在壓縮通用 DRAM 的有效供給。管理層明確表示，DRAM 供給與需求增速之間存在結構性缺口，僅靠製程節點遷移帶來的位元增長不足以彌補，必須新增潔淨室空間；即使把行業已公佈的潔淨室擴建計劃計入，疊加客戶不斷出現的追加需求，公司目前仍看不到供需重新平衡的時點。這句話比任何一個季度數字都更值得注意。
產能、資本開支與時間表的錯位
新產線要到什麼時候纔有用
美光正在美國弗吉尼亞、愛達荷和紐約佈局 DDR、LPDRAM 與 HBM 的本土供應能力。第四季度公司爲紐約首座晶圓廠舉行了澆築混凝土裏程碑儀式，初始晶圓產出預計在 2030 年；愛達荷 ID1 工廠預計 2027 年中開始晶圓產出，ID2 預計 2028 年底。日本 DRAM 擴產項目在第四季度舉行動工儀式，初始產出預計在 2028 年底，主要用於支持製程節點遷移。臺灣后里廠預計 2027 年中實現有意義的產品出貨，新加坡 HBM 先進封裝設施的潔淨室準備進度超前，初始產出預計在 2027 年初，新加坡新建 NAND 設施預計 2028 年下半年開始產出。
公司同時提醒，新建 DRAM 與 NAND 工廠的產能爬坡需要時間，通常要在初始產出之後數個季度才逐漸產生實質性貢獻。把這些時間點與 2027、2028 兩年的供給受限判斷放在一起，結論相當直白：行業在未來兩年能夠增加的供給，大部分已經被鎖定在現有產線的節點遷移上，新建產能的影響要到本十年末纔會顯現。
資本開支上調，結構也在變
2027 財年第一季度資本開支計劃約爲 115 億美元，上半財年約 250 億美元，下半財年更高，並且建築類資本開支的增速將明顯快於設備類資本開支。管理層解釋，增加的部分主要用於加快 2028 年底及之後潔淨室空間的可用性，同時爲了優化現有潔淨室產出，部分設備支出也被提前。作爲對照，2026 財年淨資本開支爲 273.7 億美元，其中第四季度爲 107.7 億美元。公司在上一季度曾表示 2027 財年資本開支將超過 400 億美元中段水平。
資本開支恰恰是市場反應謹慎的原因。Investing.com 整理的電話會議記錄顯示，美光股價在 9 月 30 日常規交易時段收於 1,066.10 美元，微漲 0.1%，盤後一度小幅回落，投資者在消化強勁業績的同時也在權衡大幅上升的支出與成本。公司的資產負債表爲這輪投入提供了空間，季末現金與投資達到創紀錄的 735 億美元，債務 52 億美元，淨現金 683 億美元，三大評級機構的評級均已提升至 BBB+ 或同等水平，並計劃從 2026 年 12 月 9 日起增加資本回報。
對於希望跟蹤這類事件的交易者，MEXC 的代幣化股票交易專區提供了以 USDT 結算、不受傳統交易時段限制的參與方式，適合在財報與政策窗口期做跨時區的倉位管理。
在美光的下一個財報季到來之前，用 USDT 直接做多或做空 MU 的走勢：進入 MU 股票合約市場
風險、情景與後續觀察點
這個故事可能在哪裏出問題
最大的變量不是需求，而是這輪資本開支週期的集體結果。存儲行業歷史上每一次超級週期的終結，都不是因爲需求消失，而是因爲所有廠商在同一時間按照同樣的需求預期擴產。美光、SK 海力士與三星目前都在增加潔淨室投入，這些產能的集中釋放窗口落在 2028 年末到 2030 年之間，而屆時的 AI 基礎設施需求增速是否仍能匹配，沒有人能夠確認。
第二個風險來自戰略客戶協議本身的對稱性。協議設有價格下限與上限，意味着廠商在價格下跌時獲得保護，但在現貨價格繼續上漲時也放棄了一部分上行空間。管理層表示即使在下限價格水平，預期利潤率仍將顯著高於以往任何一輪週期的峯值，這一判斷需要在後續季度中被持續驗證。
第三個風險是終端需求的傳導。合約價上漲已經推高了個人電腦與智能手機的物料成本，TrendForce 的研究提到消費類客戶的承受能力正在接近極限，這會以更慢的內容增長而不是更低的出貨量形式體現出來。管理層也確認，受供給緊張影響，服務器的存儲內容增長速度已低於此前預期。
三種情景
在延續情景下，2027 年與 2028 年供需缺口如公司所述持續存在，價格在高位溫和上行，戰略客戶協議覆蓋的收入比重繼續提高，盈利波動性下降。這種情況下市場需要回答的問題是估值而非基本面。
在軟着陸情景下，AI 資本開支增速從當前水平回落，但新增產能同樣延後，價格在高位橫盤。公司收入增速放緩，毛利率從接近 87% 的水平逐步回落，但仍遠高於歷史週期中樞。
在逆轉情景下，2028 年起行業潔淨室集中投產，同時 AI 推理工作負載的存儲需求增速不及預期，供需在較短時間內翻轉。存儲行業歷史上這類轉折往往來得比共識預期更快，這也是爲什麼現金押金的返還條款值得單獨關注。
需要跟蹤的具體指標
2027 財年第一季度的實際毛利率是第一個檢驗點，管理層已明確指出該季度將是 2027 財年毛利率的低點。戰略客戶協議的數量、剩餘履約義務與客戶押金餘額每季度都會更新，三者的邊際變化比絕對值更有參考意義。TrendForce 的季度合約價追蹤可以反映漲價動能的衰減速度。此外，美光在 2027 財年下半年的實際資本開支規模，以及行業其他廠商的擴產公告，共同決定了 2029 年之後的供給曲線形狀。
James Mitchell 獨家觀點
在 James Mitchell 看來，這份財報真正重要的信息不在損益表上，而在融資活動現金流裏。單季收到 123 億美元客戶押金、季末餘額 127 億美元，這意味着美光的擴產有相當一部分是由下游客戶的資金在支持。從資本結構的角度，這是一種罕見的安排：買方承擔了部分資金成本和時間風險，賣方在不稀釋股權、不增加槓桿的前提下獲得了擴產所需的流動性，公司季末淨現金 683 億美元的狀態也印證了這一點。這改變了評估一家存儲公司的框架，過去需要問產能投下去能不能賣掉，現在要問的是客戶爲什麼願意先付錢。
市場可能誤讀的地方有兩處。第一是把 320 億美元與 1,500 億美元混爲一談，前者是現金，後者是按最低價格計算的合同義務，兩者的確定性和會計含義完全不同，把押金當成收入可見度會高估確定性，把它當成普通訂單又會低估買方的承諾強度。第二是把 HBM 當成這輪短缺的全部原因。從本季度數據看，DRAM 位元出貨量只有中個位數環比增長，而價格上漲接近 20%，說明瓶頸在整體晶圓產能的分配上，HBM 更像是抽走通用 DRAM 產能的那個管道，而不是孤立的細分市場。
接下來最值得關注的，是定價能力與資本開支之間的時間差。公司已把 2027 財年上半年資本開支定在約 250 億美元，下半年更高，而這些建築支出對應的產能要到 2028 年底之後纔可用。中間這段時間，收入增長仍然主要依賴價格，而價格增速按 TrendForce 的數據已經從年初的三位數環比漲幅收斂到第四季度的 10% 至 15%。漲價斜率的變化，而不是絕對價格水平，纔是判斷週期位置的先行指標。同時值得跟蹤的是客戶押金餘額的方向，一旦這個數字停止增長甚至開始下降，說明買方對供應緊張的判斷正在改變，這通常會早於合約價見頂。
從跨資產角度看，這一幕對整個 AI 基礎設施鏈條都有參考意義。當供應鏈的瓶頸環節開始要求預付款時，議價權的轉移已經完成，而這種轉移往往會沿着產業鏈繼續傳導，從存儲到先進封裝，再到電力與冷卻設備。對加密與金融科技市場的從業者而言，更值得借鑑的是定價結構本身：帶有價格上下限的長期承諾，本質上是用期權結構替代了現貨敞口，這與穩定幣理財、算力租賃等領域中正在出現的長協模式屬於同一類金融工程。任何一個高波動的實物或算力市場，在供給緊張持續足夠長時間之後，都會自發演化出類似的合約安排。
常見問題
美光 2026 財年第四季度財報的關鍵數據是什麼？
營收 542.3 億美元，環比增長 31%，同比增長 379%，調整後每股收益 33.42 美元，非通用會計準則毛利率 87.0%。其中 DRAM 營收 398 億美元，佔總營收 73%；NAND 營收 141 億美元，佔 26%。整個 2026 財年營收 1,331.9 億美元，調整後每股收益 75.52 美元，同比增長 811%。公司對 2027 財年第一季度的營收指引中值爲 615 億美元。
美光的 320 億美元戰略客戶協議到底是什麼？
這是 26 份多年期照付不議協議下客戶提供的財務承諾總額，絕大部分爲現金押金，而不是訂單金額或已確認收入。與這些協議對應的剩餘履約義務約爲 1,500 億美元，按承諾數量和最低價格計算。押金記在融資活動項下，不計入自由現金流，並會在每份協議期限的後半段，在客戶完成最低採購的前提下返還。
爲什麼客戶願意爲存儲芯片提前支付現金？
因爲缺貨的代價已經超過了價格波動的代價。AI 數據中心的部署進度取決於最緊缺的那個環節，一旦存儲無法按期交付，整個集羣的投產時間都會推遲。預付現金既能換取供應保障，也能讓客戶參與到供應商的產能規劃中。美光表示，超過 75% 的 2027 年產出已經有客戶歸屬，多數討論已轉向 2028 年。
HBM 短缺和 DRAM 短缺是同一回事嗎？
不完全是，但兩者高度相關。HBM 單位比特佔用的晶圓面積遠高於標準 DRAM，產能向 HBM 轉移會直接減少通用 DRAM 的有效供給。美光預計 HBM 位元出貨增速在 2028 年之前持續快於傳統 DRAM，同時整個 DRAM 與 NAND 行業在 2027 和 2028 兩年都將處於供給受限狀態，公司表示目前看不到供需重新平衡的時點。
美光與英偉達的合作具體是什麼？
美光正在與英偉達合作開發業內首個定製 HBM4E 實現，名爲 NVHBM，面向下一代 GPU 與 NVLink Fusion 平臺。該方案把內存控制器從加速器主芯片移入 HBM 堆棧的基礎裸片，由存儲廠商生產、英偉達負責設計，目標是釋放更多計算裸片面積並提升帶寬效率。美光同時在推進 HBM4 的量產爬坡。
美光的資本開支會壓制盈利嗎？
短期內影響有限，但值得跟蹤。2027 財年第一季度資本開支計劃約 115 億美元，上半財年約 250 億美元，下半年更高，其中建築類支出增速快於設備支出。公司第四季度調整後自由現金流爲 332.0 億美元，季末淨現金 683 億美元，財務上有充足空間。真正的風險在於這些產能集中投產的時點與屆時需求是否匹配。
財報公佈後美光股價爲什麼沒有大漲？
在財報之前，美光股價已上漲超過 500%，市值超過 1.2 萬億美元，強勁業績在很大程度上被提前計入。9 月 30 日常規交易時段股價收於 1,066.10 美元，微漲 0.1%，盤後走勢反覆，投資者在消化超預期業績的同時也在權衡上調的資本開支和成本壓力。
普通投資者如何參與這類行情？
傳統渠道需要通過美股券商賬戶在交易時段買賣。對於習慣加密市場的用戶，MEXC 的代幣化股票與股票合約產品提供了以 USDT 結算、交易時段更靈活的方式。無論採用哪種渠道，槓桿產品都會放大波動，在財報這類事件窗口附近尤其需要控制倉位規模。
免責聲明
以上內容僅用於提供一般性的市場信息與分析，不構成任何投資建議、財務建議、法律建議、稅務建議或交易推薦。股票、加密資產及其他相關金融資產的價格可能出現大幅波動，歷史表現、技術指標和鏈上數據均不能保證未來結果。文中引用的財務數據、業績指引、行業預測和市場價格可能隨時間變化，應以公司官方公告和監管文件中的最新信息爲準。讀者在作出任何決定之前，應當自行開展研究，並結合自身的財務狀況、投資目標和風險承受能力審慎判斷，必要時諮詢具備相應資質的專業人士。MEXC Crypto Pulse 團隊不對因使用上述信息而產生的任何直接或間接損失承擔責任。
關於作者
James Mitchell 專注於比特幣和山寨幣的技術分析、市場趨勢及交易策略。他常駐倫敦，擁有超過 10 年的金融市場經驗。加入 MEXC Learn 之前，James 曾在一家歐洲領先的投資機構擔任高級分析師，並在風險管理和量化交易領域積累了專業經驗。
James 於 2017 年開始轉向加密貨幣市場，此後憑藉以數據爲基礎的分析方法逐漸受到關注。他擁有倫敦政治經濟學院金融經濟學碩士學位。其分析框架將傳統技術分析與鏈上指標相結合，旨在爲讀者提供具有實際參考價值的市場洞察。
專業領域：技術分析、市場趨勢與週期、交易策略、比特幣與山寨幣分析、風險管理。
閱讀更多
想最快獲取 MEXC 最新資訊？立即加入我們的官方電報羣！
市場機遇
4實時價格 (4)
$0.021089
$0.021089$0.021089
USD
4 (4) 實時價格圖表
本頁面分享的文章均源自公開平台，僅供參考。該內容不代表 MEXC 的立場或觀點。所有版權歸 James Mitchell 所有。如果您認為任何內容侵犯了第三方的權益，請聯絡 service@support.mexc.com 以便及時刪除。 MEXC 不保證任何內容的準確性、完整性或及時性，且不對基於所提供信息而採取的任何行動負責。本內容不構成財務、法律或其他專業建議，亦不應被解釋為 MEXC 的推薦或認可。如需專家見解和深入分析，請造訪 MEXC 學院。
4 最新動態
查看更多
從稀缺交易到估值紀律：SpaceX的回調考驗OpenAI的IPO野心
據報導，OpenAI 傾向將其 IPO 推遲至 2027 年，但更強烈的市場訊號來自 SpaceX。SpaceX 於 6 月 22 日收盤下跌了 16.4%，收於 154.60 美元，較盤中高點 225.64 美元降低了 31.5%，但仍較其 135 美元的 IPO 價格高出 14.5%。這一走勢使 SpaceX 從一個由稀缺性驅動的 IPO 成功案例，轉變為 AI 相關超大型上市週期中首個重大公開市場壓力測試。
OpenAI 的問題不在於需求，而在於估值。路透社引用《紐約時報》的報導指出，OpenAI 正考慮等待至 2027 年，以維持高達 1 兆美元的估值目標，而顧問將此選擇定調為：要麼等待達到該估值，要麼以較低目標提前上市。
預測市場已開始反映這種謹慎態度。Polymarket 的 OpenAI IPO 市場近期顯示，OpenAI 在 2026 年 12 月 31 日前完成 IPO 的機率約為四分之一，這表明交易者不再將近期上市視為明確的基本情境。對於加密貨幣交易者而言，這使得 AI 上市前的曝險從單向的稀缺性交易，轉變為與公開市場基準掛鉤的估值紀律交易。
2026/06/29
Coldcard Mk3 警告隨 $38M Bitcoin 掃蕩而來，但原因仍未確認
比特幣硬體錢包製造商 Coinkite 已警告用戶，Coldcard 裝置存在種子生成問題，影響範圍涵蓋所有 4.0.1 及更高版本的 Mk3 韌體。此警告是在安全研究人員調查一宗涉及 594.48 BTC（價值約 3,800 萬美元）的協調性盜取事件時出現的。然而，目前尚無公開的技術證據證實 Coldcard 的問題導致了這些轉帳。
2026/07/31
Mastercard 完成對 BVNK 的收購，金額高達 18 億美元——穩定幣進入全球支付核心
Mastercard 於三月宣布該交易後，已於 2026 年 8 月 3 日（UTC +8）完成對穩定幣基礎設施供應商 BVNK 的收購。
2026/08/04
您可能也會喜歡
熱門
目前熱門備受市場關注的加密貨幣
加密貨幣價格
按交易量計算交易量最大的加密貨幣