沒有人在談論的債券市場危機——為什麼這對你的錢包至關重要

TLDR

• 30年期美國國債殖利率已突破5%，原因是4月通膨率升至三年高點3.8%。
• 布蘭特原油今年以來上漲了77%，推動全國汽油均價升至每加侖4.50美元。
• 10年期美國國債殖利率接近4.50%，該水準曾於2025年4月觸發川普暫停關稅90天的決定。
• 若殖利率持續攀升，美國房貸利率可能再度升破7%。
• 根據CME FedWatch工具，聯邦基金期貨顯示2027年3月前升息的機率約為五五波。

美國債券市場正承受壓力。隨著通膨上升、能源價格持續走高，投資者紛紛拋售政府公債，推動殖利率走高。

30年期美國國債殖利率於週二上午突破5%。此前最新通膨數據顯示，4月消費者物價年增3.8%——創下三年來最高水準。

債券價格與殖利率呈反向關係。當投資者拋售債券時，殖利率便會上升。

能源成本是此次通膨飆升的主要驅動因素。根據AAA數據，全國汽油均價目前為每加侖4.50美元。柴油價格接近歷史高點，推高了以卡車和鐵路運輸商品的成本。

週二全球布蘭特原油價格攀升至每桶107美元以上。根據FactSet數據，這標誌著今年以來增加了77%。

伊朗戰爭持續推升油價。川普總統近期拒絕了德黑蘭提出的停戰提議。隨著夏季旅遊旺季臨近，短期內油價難以回落。

債券投資者為何關注油價

通膨升高會侵蝕債券固定收益的價值，也可能迫使央行升息，對股市和債市均形成壓力。

10年期美國國債殖利率目前接近4.50%。這一水準備受關注——正是該水準於2025年4月觸發了川普暫停關稅90天的決定。

長期殖利率現已升至聯準會開始降息前的水準之上，這顯示聯準會對殖利率曲線長端的控制力有限。

這對房貸與債務意味著什麼

若殖利率持續攀升，美國房貸利率可能再度升破7%，這將對購屋者和房市帶來更大壓力。

美國聯邦債務目前約為30兆美元。根據富國銀行投資研究所的報告，其中逾半數將在未來三年內到期。

若以增發國債方式填補財政缺口，同期赤字預計將使債務負擔再增加5兆至6兆美元。

財政部本週還將標售420億美元的10年期票據及250億美元的30年期公債，新增供給進一步對殖利率形成壓力。

根據CME FedWatch工具，聯邦基金期貨顯示2027年3月前升息的機率約為五五波。ClearBridge Investments的Josh Jamner表示，只要伊朗衝突趨緩且勞動市場保持疲軟，2027年降息的可能性仍高於升息。

過去，當30年期殖利率觸及5%時，機構投資者往往會進場買債。此次是否重演，很大程度上取決於油價的後續走勢。

The post The Bond Market Crisis Nobody Is Talking About – Here's Why That Matters for Your Wallet appeared first on CoinCentral.