BitGo（BTGO）股票下滑，營收翻倍但虧損擴大

TLDR

• BitGo 第一季營收報38億美元，較去年同期增加了112.6%，由數位資產銷售驅動
• 淨虧損擴大至6,070萬美元，高於2025年第一季的2,570萬美元
• 虧損擴大與比特幣國庫的非現金減值及IPO相關股票薪酬成本有關
• 比特幣於該季度下跌約23.8%，3月底收於66,699美元附近
• BTGO股票週三收盤報11.91美元，盤後交易隨後降低了2.1%

BitGo（BTGO）公佈了其自1月上市以來的首份季度財報，結果喜憂參半。營收翻倍，但虧損加深——股票在盤後交易中下滑。

第一季總營收為37.7億美元，較去年同期增加了113%。數位資產銷售以37億美元領跑，較一年前大幅增加了127.9%。BTGO股票週三收盤報11.91美元，收盤後降低了2.1%。

營收增長被不斷擴大的淨虧損所抵消，淨虧損達6,070萬美元，而2025年第一季的虧損為2,570萬美元，超過去年同期虧損的兩倍。

BitGo Holdings, Inc., BTGO

公司指出兩大主因：比特幣國庫的非現金按市值計算虧損，以及與1月IPO相關的較高股票薪酬。

比特幣於該季度下跌約23.8%，3月底收於66,699美元附近。鑑於其加密貨幣持倉，此次減值直接衝擊了BitGo的資產負債表。

質押收入於該季度達4,940萬美元。訂閱及服務收入為2,560萬美元。

BitGo的穩定幣即服務業務亦展現出成長動能，收入環比增加了43.6%至3,820萬美元。公司將此歸功於新客戶採用及合作夥伴關係，包括其BitGo Mint平台。

新產品逐步起步

BitGo於第一季推出衍生品服務，產生了約30億美元的名義交易量。這是一條一年前並不存在的新收入來源。

上月推出的BitGo Mint讓機構客戶能夠鑄造、贖回及管理穩定幣與數位資產。瑞穗分析師近期稱BitGo為「軍事級託管商」，並援引其安全紀錄及機構導向定位。

調整後EBITDA於第一季錄得虧損170萬美元，低於2025年第一季正值390萬美元。過去十二個月毛利率僅為1.23%，反映出數位資產銷售業務的高度資本密集性。

股票現況

該股過去六個月下跌約36%。以11.91美元計，股價接近52週低點，市值約為13.7億美元。

分析師目標價介於11至18美元之間。市場共識顯示，較目前水平具有約27%的潛在上漲空間。

BitGo於1月在紐交所掛牌，股票代碼為BTGO，透過IPO募集了2.128億美元。

InvestingPro追蹤的分析師預測公司將於今年轉盈，2026年全年每股盈利預估為0.05美元。

截至週四清晨（UTC +8），比特幣交易價格為79,299美元，從第一季低點回升。

BitGo（BTGO）股票在營收翻倍但虧損擴大後下跌一文首發於CoinCentral。