比特幣巨頭Strategy計劃償還15億美元可轉換債務，稱或出售BTC

Strategy 於週五發出訊號，正採取重大措施削減其可轉換債務，達成協議回購 15 億美元的 2029 年到期票據。

這家 Bitcoin 購買公司在申報文件中表示，預計將支付約 13.8 億美元，以償還該公司於 2024 年 11 月為擴大其加密貨幣儲備而承擔的債務，這佔該公司近年來借款 82 億美元的一大部分。

共同創辦人兼執行主席 Michael Saylor 於 2 月表示，公司將在未來三至六年內尋求將其可轉換票據「股權化」——若股價達到一定門檻，投資者可將票據換為普通股。

隨著這家掌控 650 億美元 Bitcoin 的公司越來越依賴其旗艦優先股 Stretch（STRC）來擴大 Bitcoin 持倉，該公司致力於償還部分可轉換債務的努力，與更廣泛的去槓桿化方向一致。

今年早些時候，Strategy 的 Bitcoin 持倉出現數十億美元的虧損——該數位資產於 2 月最低跌至 62,850 美元——即將到期的債務義務對公司長期可持續性的信心構成考驗。Strategy 透過 STRC 承諾的定期股息支付，進一步加重了外界的疑慮。

據 Yahoo Finance 資料，這家最大企業 Bitcoin 持有者的股票於週五開盤後不久以約 178 美元易手。今年迄今，該公司股價上漲了 18%，但仍遠低於去年 457 美元的高點。

在申報文件中，Strategy 表示擬使用可用現金儲備、隨市普通股發行計劃所得款項，「及/或出售 Bitcoin 所得款項」為回購提供資金。

Myriad 預測市場的交易者——該平台由 Decrypt 母公司 DASTAN 所有——目前預測有 90% 的可能性 Strategy 將在今年底前出售 Bitcoin。一個月前，交易者對該公司動用加密貨幣儲備的可能性預測僅為 12%。

儘管多年來 Saylor 一直秉持買入從不出售 Bitcoin 的態度，他本月在公司第一季財報電話會議上表示：「我們可能會出售一些 Bitcoin 來支付股息，只是為了給市場打預防針——只是為了傳達我們這樣做的訊息。」

上述言論是針對 STRC 而言，該產品目前提供按月支付、年息 11.5% 的股息。自 Strategy 於 7 月開始向投資者提供該產品以來，STRC 的市值已膨脹至 84 億美元，近幾個月發行量持續增加。

當 Strategy 回購 2029 年到期票據後，公司該批次仍將有 15 億美元的可轉換債務未償還。此外，該公司已發行約 10 億美元票據，投資者最早可於 2027 年 9 月強制要求公司回購。

該公司努力償還債務之際，同業也在謀劃類似舉措。週四，管理全球第九大 Bitcoin 資金庫的 Strive 宣佈，已透過以公平價值回購長期票據的方式，消除了所有未償債務。