菲律賓公債殖利率因通膨及菲央行升息預期而攀升

上週，在次級市場交易的政府證券（GS）殖利率在所有到期日均大幅上升，持續的通膨疑慮以及市場對菲律賓中央銀行（BSP）再次升息的預期，壓抑了債券需求。

分析師表示，強於預期的美國通膨數據強化了美聯儲可能在更長時間內維持高利率的預期，進一步對本地殖利率構成上行壓力。

根據菲律賓交易系統網站上發布的5月15日PHP彭博估值服務參考利率，政府債務殖利率與價格走勢相反，週環比平均上升了34.18個基點（bps）。

殖利率在整條曲線上均告上升，短期、中期及長期國庫券均見漲幅。

政府證券的交易量從上週五的170.56億披索降低到158.7億披索。

一名債券交易員表示，隨著與美伊戰爭相關的油價上漲加劇了通膨風險，投資者持續要求更高的殖利率。

「對政府證券的強勁需求，是由國內通膨疑慮以及市場對BSP可能升息的預期所推動，」該交易員在回覆問題的電子郵件中表示。

該交易員補充說，較強的美國通膨數據也強化了市場對聯儲局將在較長時間內維持利率不變的預期。

黎薩商業銀行首席經濟學家Michael L. Ricafort表示，油價持續上漲進一步加劇了更廣泛的通膨壓力。

「漲幅在很大程度上源於石油、燃料及石油產品價格急劇上漲對其他商品和服務價格的影響，即第二輪通膨效應，」他在一條Viber訊息中表示。

Ricafort先生補充說，全球油價上漲及美國國債殖利率走高，也對本地債券殖利率的上升有所貢獻。

「投資者正在等待債券殖利率見頂，然後再建倉以鎖定更高回報，」他說。

整體通膨率從3月份的4.1%加速上升到4月份的7.2%，為三年多來最快，並超出BSP 2%至4%的目標區間。

4月份，BSP將基準利率上調了25個基點至4.5%，為兩年多來首次升息。

與此同時，據路透社報導，美國消費者通膨在4月份連續第二個月上升，強化了市場對聯儲局可能繼續維持高借貸成本的預期。— Abigail Marie P. Yraola