美國銀行上調2026年底美元/日圓預測，看好日圓走強前景

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美國銀行下修2026年底USD/JPY預測，看好日圓升值前景

美國銀行（BofA）已下修其2026年底的USD/JPY預測，隨著日圓前景改善，下調美元兌日圓匯率目標。此次調整反映出對美國聯準會（Fed）與日本銀行（BOJ）之間貨幣政策分歧的重新評估，以及中期內有利於日圓走強的總體經濟條件轉變。

預測修訂詳情

在本週發布的一份研究報告中，BofA分析師將2026年12月的USD/JPY預測從原先的140下調至130。此次修訂意味著未來兩年日圓兌美元將顯著升值。該銀行列舉了多項因素，包括預期BOJ將持續推進其超寬鬆貨幣政策正常化，而Fed則可能在美國經濟放緩之際開始降息。

新預測與主要金融機構之間日益增長的共識一致，即日圓在長期疲軟後已觸底。BofA目前的預測將美元兌日圓匯率置於135以下，這一水平自2023年中期以來從未見過。

日圓前景改善的原因

修訂後預測背後的主要驅動因素，是預期美日兩國利差將進一步收窄。BOJ已採取措施擺脫負利率，市場參與者預計2025年和2026年將進一步緊縮。與此同時，Fed預計將在通膨降溫、經濟增長放緩之際放寬政策。

此外，日本經常帳順差持續改善，以及能源進口成本下降（部分原因是全球能源價格走低），為日圓提供了結構性支撐。BofA分析師指出，市場對日圓的投機性空頭部位已過度延伸，增加了急劇反轉的風險，可能加速日圓的回升。

對交易者和投資者的影響

對於外匯交易者和機構投資者而言，BofA修訂後的預測預示著長期持倉可能發生轉變。日圓走強可能影響日本出口商的獲利能力，使其商品在海外更加昂貴，同時有利於進口商和消費者。此次預測對套利交易策略也具有影響，近年來這些策略一直傾向於做空日圓。

持有日本資產（尤其是政府債券）的投資者，若日圓如預期升值，可能在美元計價回報上有所改善。相反地，在日本有重大風險敞口的跨國企業可能需要調整其避險策略。

更廣泛的市場背景

BofA此次修訂正值全球外匯市場廣泛重新評估之際。近幾個月來，隨著美國經濟數據出現疲軟跡象，美元兌一籃子主要貨幣走弱。與此同時，儘管日本當局不時干預以遏制過度波動，日圓仍持續回升。

其他主要銀行，包括高盛和摩根士丹利，也對其日圓預測進行了調整，但信心程度各有不同。預測的分歧反映出市場對BOJ緊縮步伐和美國經濟走向的不確定性。

結論

美國銀行下調2026年底USD/JPY預測的決定，凸顯出市場越來越相信日圓正準備迎來持續性復甦。儘管前景仍受貨幣政策轉變和全球經濟狀況影響，此次修訂向市場發出了一個明確信號：日圓疲軟的時代可能即將結束。交易者和投資者應密切關注BOJ政策會議及美國經濟數據，以進一步確認這一趨勢。

常見問題

Q1：美國銀行對2026年底USD/JPY的最新預測為何？
BofA目前預計美元兌日圓匯率將於2026年12月達到130，低於此前140的預測，顯示日圓走強。

Q2：日圓為何預期走強？
日圓預期走強，原因在於預計日本銀行將收緊貨幣政策、聯準會可能降息，以及日本經常帳順差持續改善。

Q3：日圓走強可能對投資者產生何種影響？
日圓走強可能降低日本出口商的獲利，有利於進口商，並改善外國投資者持有日本資產的回報。這也可能促使套利交易和避險策略進行調整。

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