川普媒體撤回Bitcoin ETF申請，費用戰持續加劇

Trump Media & Technology Group 於 5 月 19 日撤回了擬議 Truth Social 品牌加密貨幣 ETF 的監管申請文件，在任何股份向公眾出售之前，退出了與 Bitcoin 掛鉤的基金計劃。

此次撤回涵蓋與 Truth Social 品牌相關的擬議加密貨幣 ETF 產品，包括 Bitcoin 及 Bitcoin-Ethereum 敞口。申請摘要說明，登記聲明尚未生效，且未有任何證券在其項下售出。

文件指出，公司已決定目前不推進此次公開發行，並要求 SEC 將登記費用記帳以備日後可能使用。

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Truth Social 申請遭撤回

Trump Media 曾於 2025 年 6 月宣布，已就 Truth Social Bitcoin 及 Ethereum ETF 提交登記聲明。當時公司表示，產品上市取決於 SEC 對登記聲明的生效認定，以及相關交易所規則申請的核准。

Yorkville America 以保薦人或投資顧問身份參與該基金計劃。Yorkville 相關評論將此次撤回定性為一次轉向，從 1933 年法案登記聲明轉向《1940 年投資公司法》框架下的產品，並表示該框架可提供更大靈活性。

這使得此次舉動更像是暫停，而非確認永久退出。登記費用的申請意味著，若 Trump Media 或其合作夥伴日後選擇其他架構，仍可申請不同的產品。

分析師將焦點放在 2026 年推出普通現貨 Bitcoin ETF 的經濟效益上。美國市場現已擁有逾十二種現貨 Bitcoin 產品，包括來自大型資產管理公司的基金，這些基金具備成熟的流動性、托管關係及激進的費率安排。

現貨 Bitcoin ETF 市場的費用壓力低至 14 個基點，使新進者難以差異化，除非能提供更低定價、更佳流動性，或現有基金所未提供的架構。

對於 Truth Social 品牌的 Bitcoin ETF 而言，品牌效應可能還不夠。 

撰稿時，Trump Media 股價報約 US$8.06（AU$11.20），使公司市值約達 US$22.3 億（AU$31.0 億）。

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