SEC將NFA納入跨機構加密貨幣監管行動

美國證券交易委員會與全國期貨協會於5月21日簽署了一份諒解備忘錄，正式確立雙方在證券和衍生品市場中協調檢查、共享信息及監控風險的方式。

該備忘錄涵蓋三個領域：新興風險管理、檢查計劃協調以及金融市場狀況監控。根據美國證券交易委員會的新聞稿，兩家機構的工作人員將定期舉行協調會議。

美國證券交易委員會與全國期貨協會工作人員現可共享合規數據

該協議將此前大多以非正式方式進行的合作予以正式化。美國證券交易委員會與全國期貨協會的工作人員可在不依賴任何個別申請流程的情況下，共享有關證券和衍生品法規合規情況的信息。

他將該備忘錄描述為推動監管機構之間簡化合作的又一步驟。

全國期貨協會主席兼首席執行官Thomas W. Sexton將這份協議稱為一個「重要里程碑」，有助於保護客戶並維護市場誠信。

三月份美國證券交易委員會與商品期貨交易委員會的協議奠定了框架

該協議是美國金融監管機構為協調證券和衍生品市場監管而推行的更廣泛策略的一部分。

今年三月，美國證券交易委員會與商品期貨交易委員會簽署了一份單獨的諒解備忘錄，專注於協調跨市場產品及雙重受監管公司的監管工作。

正如Cryptopolitan所報道，美國證券交易委員會主席Atkins將該協議定性為終結數十年來「扼殺創新並將市場參與者推向其他司法管轄區」的監管地盤爭奪戰。

傳統上，美國證券交易委員會在與金融業監管局及州證券委員會合作處理檢查協調和執法事務時，依賴此類安排。這種方式帶來了褒貶不一的結果。

行業團體多次指出，即使正式協調機制已到位，雙重註冊機構仍繼續收到重複的文件請求和檢查。

監管機構則反駁稱，這些框架改善了信息共享，並在市場壓力期間減少了監管漏洞。

美國證券交易委員會與金融業監管局的協調模式常被引用為部分成功的案例。它為經紀自營商建立了更清晰的檢查協議，並實現了聯合執法轉介。

但受多個機構監管的公司仍持續抱怨重複的報告義務和不同的合規要求。美國證券交易委員會與全國期貨協會的協議似乎旨在解決衍生品行業中類似的摩擦問題。

備忘錄跳過了數字資產分類，但涵蓋加密貨幣衍生品

備忘錄中並未具體提及數字資產或加密貨幣。然而，全國期貨協會監管了多家涉足加密貨幣衍生品市場的公司，因此備忘錄下的信息共享可能對其監管和檢查產生影響。

Coinbase Financial Markets於2023年獲得全國期貨協會批准，以期貨傭金商身份運營。其他擁有全國期貨協會註冊的原生加密貨幣公司將納入協調監管框架。

今年早些時候，美國證券交易委員會與商品期貨交易委員會利用三月份的備忘錄，聯合發布了一份詮釋，為加密資產建立分類體系，並說明聯邦證券法如何適用於常見的加密貨幣活動。

3月17日發布的文件是這一協調統一計劃的首個具體成果。美國證券交易委員會與全國期貨協會的備忘錄可能為衍生品方面帶來類似的實際成果，尤其是當兩家機構開始聯合開展檢查而非各自為政時。

備忘錄並未回答一個重大懸而未決的問題：哪些特定代幣應被歸類為證券，哪些應被歸類為商品。

這一認定仍取決於待審立法，主要是《CLARITY Act》，以及美國證券交易委員會與商品期貨交易委員會未來的聯合指引。

雙重註冊機構希望減少重疊檢查

協議的有效性取決於兩家機構執行該框架的積極程度。機構間諒解備忘錄通常包含信息共享和定期會議的條款，但落實情況因機構而異。

同時受美國證券交易委員會和全國期貨協會監管的公司將密切觀察未來幾個季度檢查重疊是否實際有所降低。

三個月內簽署三份諒解備忘錄（三月份的美國證券交易委員會與商品期貨交易委員會備忘錄、3月17日的聯合加密貨幣分類體系，以及現在的美國證券交易委員會與全國期貨協會備忘錄），代表著自《多德-弗蘭克法案》時代以來，美國金融市場監管協調活動最為密集的時期。

對於跨越證券和衍生品領域運營的加密貨幣公司而言，協調鏈條正在形成。規則尚未改變，但執行這些規則的機構已開始相互溝通。

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