俄羅斯加密貨幣監管法案臨近表決，附俄羅斯央行交易規則

俄羅斯加密貨幣監管法案正逐步走向更清晰的數位資產框架，財政部與俄羅斯央行正準備最終修正案，允許交易的同時維持對日常加密貨幣支付的嚴格禁令。該草案顯示，多年來的爭論或許終將轉化為可行的法律架構。

這一轉變意義重大，因為俄羅斯的加密貨幣市場長期處於灰色地帶。民眾雖能持有及交易數位資產，但法律定性始終懸而未決。如今，官員似乎正劃出更明確的界線：比特幣、穩定幣及其他加密資產或許可作為受監管的投資工具，但不得用於境內商品與服務的支付。

副財政部長伊萬·切貝斯科夫表示，修訂文本應在下週初完成，隨後法案將進入國家杜馬的二讀程序。相關工作由阿納托利·阿克薩科夫領導的議會委員會負責協調。

俄羅斯加密貨幣監管法案邁向正式框架

圍繞俄羅斯加密貨幣監管法案的最新推進，顯示出政府正試圖從不確定性走向管控。

財政部與俄羅斯央行正就數位貨幣監管法案的最終修正案展開合作。這一點值得關注，因為雙方長期以來對加密貨幣持有不同立場。財政部主張在監管下推動合法化，而央行則主張實施更嚴格的限制。

如今，修訂文本似乎體現了一種妥協。該提案既不完全開放，也不徹底關閉，而是在俄羅斯央行監管規則下，為加密貨幣交易開闢一條合法通道。

在實踐中，這將把加密貨幣活動納入受監控的體系，而非任由其流向非正式或離岸渠道。

比特幣和穩定幣可交易，但不得用於支付

該提案的核心在於對持有加密貨幣與消費加密貨幣作出嚴格區分。

法案不會讓比特幣、穩定幣或其他加密資產成為俄羅斯境內的合法支付工具。相反，加密貨幣可在受監管的投資與交易框架下進行買賣，但不得在境內用於支付商品與服務。

這確保了盧布作為國內唯一支付單位的地位，同時賦予數位資產在受控角色下的法律認可。

這一點之所以重要，原因很簡單：監管機構似乎願意接受加密貨幣交易已然存在的現實，但不希望俄羅斯經濟內部出現平行支付體系。其結果是形成一種將數位貨幣更多視為投機性或投資性資產而非日常貨幣的模式。

法案所描述的框架將把比特幣、穩定幣及其他數位貨幣置於明確規則之下，而非讓其定位模糊不清。因此，市場將變得更易監管，用戶也更易理解。

俄羅斯維持加密貨幣支付禁令意味著什麼

俄羅斯所維持的加密貨幣支付禁令仍將阻止數位資產被用作境內支付方式。然而，該提案仍將賦予加密貨幣在交易和投資活動中的正式地位。

這是一個範圍有限但意義深遠的改變。它承認市場已然存在，同時仍限制加密貨幣向日常商業領域的滲透程度。

零售准入將維持嚴格限制

擬議框架並非為零售市場全面開放而設計。

非合格投資者只能購買流動性極高的加密資產，且須通過測試方可進行。即便如此，每年通過單一中介機構的准入額度也將限制在30萬盧布以內。

這一年度上限是草案方向中最清晰的信號之一。零售參與或許獲准，但將受到嚴格管控，並僅限通過核准渠道進行。

合格投資者可獲得更廣泛的准入，而非合格投資者則面臨更嚴格的規定。這一架構指向一個准入高度依賴投資者類別和合規審查的市場。

該體系還將依賴俄羅斯央行監管下的受監管中介機構，這些機構可能包括：

• 交易所
• 經紀商
• 託管機構
• 其他持牌市場參與者

這是俄羅斯加密貨幣監管法案的另一重大轉變。該提案不再將加密貨幣活動視為發生在正式金融體系之外的事情，而是將其引導至受監管機構處理。

財政部與俄羅斯央行為何支持該法案

該法案不僅僅關乎民眾能否購買比特幣，也關乎監管本身。

一旦加密資產被納入法律框架，當局便能更清晰地適用稅務、反洗錢及報告規則。這為監管機構提供了監控這一已然存在的市場的手段，而非試圖在模糊中加以管理。

這正是該提案背後更深層的邏輯。受控的合法渠道有助於當局追蹤交易、明確平台與用戶的責任，並減少圍繞俄羅斯數位貨幣的諸多混亂。

這也有助於解釋財政部數位貨幣方針與俄羅斯央行加密貨幣規則之間的平衡之道。一方推動在監管下合法化，另一方堅持嚴格限制。當前提案似乎將兩種立場加以融合：交易獲准，但僅限在受監管的架構內進行，而俄羅斯所維持的加密貨幣支付禁令依然保留。

法案推進後將發生哪些變化

若立法者推動修正後的法案通過國家杜馬，俄羅斯將更接近正式的加密貨幣市場架構。

對用戶而言，這可能意味著通過核准中介機構獲得更清晰的數位資產合法准入。對監管機構而言，這將建立監管框架。而對更廣泛的市場而言，這將在加密貨幣的兩種不同用途之間劃出界線：投資活動或許獲准，但境內支付仍被禁止。

這一區分將塑造俄羅斯數位資產市場未來的發展方向。政府似乎已準備好將加密貨幣認定為人們用於交易而非消費的東西。若這一方針在法案後續階段得以維持，俄羅斯或許最終將以嚴格管控的體系取代法律上的不確定性，讓加密貨幣進入公開市場，同時不讓其在收銀台與盧布競爭。