Verra Mobility（VRRM）股價在Avis Budget合約終止後暴跌46%

TLDR

• Verra Mobility（VRRM）週三盤前交易中暴跌逾46%，原因是Avis Budget Group終止合約，生效日期為2026年9月。
• 合約終止將使年化商業服務收入降低1.35億至1.45億美元，部門利潤降低1.2億至1.25億美元。
• 2026年全年營收指引從10.2億至10.3億美元降低到9.85億至9.95億美元。
• 執行長David Roberts表示，公司對此終止通知感到「驚訝與失望」。
• Baird將VRRM評級從「跑贏大盤」下調至「中性」，並將目標價從20美元大幅調降至8美元。

Verra Mobility股價週三交易於13.08美元附近，盤前跌幅逾46%。此前，該公司於週二深夜披露Avis Budget Group將退出雙方合約，終止日期為2026年9月。

Verra Mobility Corporation，VRRM

Avis合約約佔Verra Mobility 2025年營收的13.5%，因此這絕非小打小鬧。公司表示，此次合約損失將使商業服務年化營收降低1.35億至1.45億美元，在任何削減成本措施啟動之前，部門利潤每年將降低1.2億至1.25億美元。

Roberts補充表示，公司目前正積極削減成本、調整運營，並重新佈局以實現增長。

截至報導發布時，Avis Budget Group尚未就此事發表評論。

下調指引

Verra Mobility全面下修2026年全年展望。總營收預期現降低到9.85億至9.95億美元，低於本月初所發布的10.2億至10.3億美元區間。

調整後EBITDA從此前的4.05億至4.15億美元區間降低到3.8億至3.85億美元。

調整後每股盈餘指引從1.32至1.38美元降低到1.19至1.25美元，自由現金流指引則從1.5億至1.6億美元降低到1.4億至1.5億美元。

對於一家商業部門已開始出現裂縫的公司而言，這是一次全面的財務展望下調。

分析師反應

Baird迅速作出回應。分析師David Koning將VRRM評級從「跑贏大盤」下調至「中性」，並將目標價從20美元大幅調降至8美元。

Koning指出，以備考基準計算，槓桿率現已升至約3.5倍。他還提到，若Verra失去Enterprise或Hertz的合約——兩者均將於2027年到期續約——整個商業部門的存續能力將受到質疑。FISV、FIS及GPN以相近槓桿水平交易於2027年預估每股盈餘的4至7倍，Baird據此認為，以同樣倍數計算，VRRM股價約在4至8美元之間。

根據InvestingPro數據，已有六位分析師下調了對未來期間的盈利預測。

在此消息公布之前，Verra Mobility公布2026年第一季營收為2.236億美元，略高於預期，調整後每股盈餘為0.25美元，高於0.24美元的預測值。然而，商業服務營收在該季度已較去年同期下滑4%至9,780萬美元，這一警示信號早已顯而易見。

截至週二收盤，該股年初至今已累計下跌41.6%，過去12個月跌幅達44%。週三的進一步下跌使其股價逼近52週低點12.83美元。

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