Synopsys（SNPS）股價下跌，儘管第二季盈利及營收超預期——現在是買入時機嗎？

重點摘要

• Synopsys 第二季調整後每股盈餘為 $3.35，超越市場預估的 $3.15，營收達 $2.28B，高於市場共識的 $2.25B
• 儘管業績超預期，股價在盤前交易中仍下跌約 2.6%，至 $512.22
• 全年營收指引中位數上調至 $9.67B，高於此前的 $9.6B
• Elliott Investment Management 與 Synopsys 達成合作協議，Jesse Cohn 加入董事會
• Ansys 整合導致約 10% 的員工裁減，並產生 $325M 的重組費用

Synopsys（SNPS）於週二公布穩健的第二財季業績，盈利與營收雙雙超越預期——但市場反應冷淡。

這家晶片設計軟體製造商公布調整後每股盈餘為 $3.35，超越分析師預估的 $3.15 達 $0.20。營收達 $2.28 億美元，高於市場共識的 $2.25 億美元。

該股收盤價為 $524.15，隨後於週四盤前下跌 2.6% 至 $512.22。過去 12 個月，股價仍上漲約 13%，過去三個月更累計上漲約 26.6%。

Synopsys, Inc., SNPS

Synopsys 亦將全年營收指引上調至 $9.63B 至 $9.71B 區間，中位數為 $9.67B。全年每股盈餘指引為 $14.72 至 $14.80，高於分析師共識的 $14.45。

在同一份公告中，公司表示已與維權投資者 Elliott Investment Management 達成合作協議。根據協議，Elliott 的 Jesse Cohn 將加入 Synopsys 董事會。Elliott 近期在科技行業一直保持積極的存在。

Ansys 整合成為焦點

此次更重要的故事並非季度業績超預期，而是消化 Ansys 的持續工作——Synopsys 去年以 $350 億美元收購了這家物理模擬軟體公司。

由於 Ansys 作為獨立公司時每季營收約達五億美元，若不針對此次收購進行調整，Synopsys 的年度同比比較實際上已失去意義。

此次整合帶來了一輪裁員，削減了合併後約 10% 的員工人數。這轉化為約 $3.25 億美元的總重組費用。據 FactSet 數據，合併後員工人數約為 28,000 人。

今年三月，Synopsys 發布了合併後的首個具體產品：Multiphysics Fusion。該產品將電氣、熱力、電磁及機械模擬直接整合至晶片設計工作流程中，對於應對日益複雜的 AI 架構的晶片製造商而言，是一項實用的進步。

AI 連結已然存在，但成長步伐仍謹慎

Synopsys 一直清晰地闡明其 AI 定位：其軟體與硬體處於晶片設計的核心，若缺少它，打造 AI 晶片將困難得多。

Nvidia 持有該公司 2.5% 的股份，同時也是其客戶。競爭對手 Cadence Design Systems（CDNS）在同一領域運營。

但有機銷售成長尚未達到 Synopsys 2022 年繁榮時期的速度。AI 順風已然存在，只是尚未全速吹拂。

過去 90 天內，該公司獲得 14 次正面的每股盈餘修正，相比之下僅有 3 次負面修正，顯示分析師在財報公布前普遍信心充足。

Synopsys 的下一步動向，將可能取決於 Ansys 整合能否順利推進，以及 Multiphysics Fusion 能否在 AI 晶片客戶中獲得廣泛認可。

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