CryptoQuant 創辦人 Ki Young Ju 指出，山寨幣並未消亡，只靠敘事炒作的代幣才該被淘汰。具備真實業務、實際營收且契合主流金融趨勢的山寨幣仍值得長期持有。
（前情提要：投資者對山寨幣失去熱情，長期配置還有意義嗎？）
（背景補充：山寨幣 DAT 敘事結束了嗎？多家加密財庫公司 mNAV 持續低於 1）
鏈上資料分析平台 CryptoQuant 創辦人兼執行長 Ki Young Ju 週三（17 日）在 X 平台發文表示，山寨幣並未消亡，但單純依靠敘事炒作就能賺錢的時代已經結束。
Ki Young Ju 指出，部分山寨幣依然值得長期持有，前提是專案必須擁有真實業務、實際營收，且契合全球主流金融的發展趨勢。
三類具備長期價值的山寨幣
依 Ki Young Ju 的看法，能撐過這波汰換潮的山寨幣可分為三大類：
- 具備代幣化市場層的全球化網路平台 — 透過代幣建立交易市場機制的網際網路公司，例如將代幣發行與上櫃作為商業模式的加密原生平台
- 擁有真實收益的去中心化金融專案 — 產生實際現金流的 DeFi 協議，而非僅靠通膨印幣推升價格
- 貼合主流金融發展趨勢的賽道專案 — 跟隨全球金融體系演進方向的產業，如 RWA（現實資產代幣化）、支付基礎設施等
市場背景：山寨幣熱度持續下降
近幾個月來，山寨幣市場的表現確實不樂觀。根據 CryptoQuant 近期資料，山寨幣對美元的價格比率持續走低，多檔主流山寨幣的價格已回落至 2025 年上半年水準。投資者對山寨幣的熱情也相對冷淡，資金更集中於比特幣與以太坊等一線資產。
但這也意味著市場正在經歷「敘事汰換」的過程 — 早期靠一個新概念就能拉抬數倍的投機迴圈，正逐漸被基本面取代。
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