繼韓國投資證券以 20% 持股成為 Coinone 第三大股東、三星證券入股 Upbit 母公司 Dunamu 後，韓國大型券商 Kiwoom Securities 傳出正與 Bithumb 協商以第三方配股增資方式取得股權，韓國傳統券商布局加密交易所的競賽全面升溫。
（前情提要：韓國第二大》Bithumb交易所挑戰2025年IPO，三星證券作承銷商）
（背景補充：韓國「STO 證券型代幣發行」法案初審過關，最快明年解鎖 RWA 代幣化時代）
本文目錄
- 不只一家：三星、韓華、未來資產全面搶進
- STO 法明年上路：券商布局的真正驅動力
- 臺灣借鏡：券商觀望 vs 韓國行動
韓國傳統券商正在以前所未見的速度搶進加密貨幣交易所。據韓國金融投資業界 6 月 29 日訊息，韓國大型券商 Kiwoom Securities（039490.KS）正考慮以第三方配股增資方式入股加密貨幣交易所 Bithumb，雙方的初期協商已在進行中，惟具體投資規模與方式尚未敲定。
Kiwoom 對相關訊息僅回應「無法確認」，但業界普遍將此視為韓國傳統金融機構布局數位資產基礎設施的最新一步。此前一個月，韓國投資證券（Korea Investment & Securities）已透過策略性股權投資協議，取得 Coinone 約 20% 股權，躍升為其第三大股東。
不只一家：三星、韓華、未來資產全面搶進
Kiwoom 並非唯一行動者。三星證券已公開揭露，將聯手三星 SDS 與三星信用卡，向 Kakao 關係企業收購 Dunamu（Upbit 營運商）4.0% 股權。韓華投資證券（Hanwha Investment & Securities）則已將 Dunamu 持股從 5.94% 加碼至 9.84%，連續兩次增加部位。
未來資產集團（Mirae Asset）旗下的 Mirae Asset Consulting 更以 1,335 億韓元（約 9,700 萬美元）收購加密交易所 Korbit 高達 92.06% 股權，幾乎是直接買斷這家韓國老牌交易所的經營權。從入股到直接收購，韓國傳統金融勢力對加密交易所的「軍備競賽」正全面加速。
STO 法明年上路：券商布局的真正驅動力
這波券商的密集布局，背後有明確的政策時間表。韓國《證券型代幣發行（STO）制度化法案》預計明年正式上路，搭配穩定幣法規討論進入實質階段，加密交易所的交易基礎設施將成為券商發行與分銷 STO 的關鍵通道。
業界人士指出，若 STO 的發行、分銷與穩定幣支付基礎設施真正制度化，券商在傳統資本市場的能力（承銷、造市、客戶網路）與交易所在數位資產的技術基礎設施之間，將產生巨大的整合空間。券商入股交易所，等於先買好未來商業模式的「入場券」。
臺灣借鏡：券商觀望 vs 韓國行動
韓國券商大動作布局加密交易所，對臺灣市場而言具有高度對照意義。臺灣金管會雖已開放券商辦理 STO 業務，並研議虛擬資產管理專法，但截至 2026 年中，尚無大型券商以類似力道直接入股本土加密交易所的案例。
反觀韓國，從三星證券、韓華到未來資產，幾乎所有一線券商都已下場卡位。當韓國的券商已經在「買交易所」的階段，臺灣的券商還在「等主管機關說可以」的階段，兩者的數位資產戰略差距正在迅速拉大。
值得注意的是，Kiwoom Securities 與 Bithumb 的協商目前仍屬早期階段，最終是否成局尚待觀察。但無論結果如何，韓國傳統金融機構對加密基礎設施的「圈地運動」已經全面展開，這對整個亞洲數位資產市場的競爭格局將產生深遠影響。
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