為何Tether背棄歐洲MiCA穩定幣規則手冊

Tether 將不會為 USDT (USDT) 尋求歐洲授權。

該公司表示，MiCA 要求將高達 60% 的儲備金存放在歐盟銀行，這帶來了太大的風險。

因此，USDT 將永久退出歐盟市場。這也為其主要競爭對手 — Circle 的 USDC 敞開了大門。

USDT 被拒於歐洲門外

交易所證實，該公司從未申請 MiCA 要求的電子貨幣執照。這導致在 7 月 1 日過渡期結束的那一刻，其代幣便從受監管的訂單簿中下架。持有者仍可在私人錢包中保留或轉移 USDT，但持牌平台將無法再為歐洲客戶提供該代幣的交易。

該框架要求每一種法幣支持的代幣都必須透過獲得歐盟授權的發行商進行，這些發行商需持有經過審計的儲備金並向國家監管機構報告。

記錄顯示，Circle 及早達到了這一標準，其 USDC (USDC) 和與歐元掛鉤的 EURC (EURC) 保留了上市地位，而 USDT 則失去了這些資格。

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Ardoino 警告系統性風險

Tether 執行長 Paolo Ardoino 表示，對於這種規模的美元代幣而言，獲取 MiCA 執照極具危險性。他認為，放棄申請保護了該公司超過 4 億名用戶，其中大多數遠在歐洲之外。他更深的擔憂在於規則手冊核心的儲備金要求。

他警告，強制大型發行商將其大部分支持資產存放在歐洲銀行存款中，如果贖回量突然激增，可能會對代幣和較小的貸款機構造成壓力。相反，Tether 主要將其儲備金持有為美國國債，而這種結構是歐盟規則所無法接受的。

分析師將此次退出視為痛苦但可承受的。

有分析師提醒，歐洲從來不是 USDT 最大的市場，這市值超過 1800 億美元的代幣仍然是亞洲和許多發展中地區交易的錨點。即便如此，在截止日期前，整個歐盟只有約 210 家公司獲得了完全授權。

Revolut 加入歐盟退出潮

最新退出的平台是 Revolut，這家金融科技公司詳細說明，將在 8 月 31 日前從符合條件的帳戶中移除 USDT，並僅允許客戶在 7 月 6 日之前購買該代幣。

記錄顯示，這一撤退趨勢已醞釀了一年多。Coinbase 在 2024 年 12 月下架了該代幣，Crypto.com 在 2025 年 1 月跟進，而 Binance 則在 2025 年 3 月限制了其歐洲交易對。Kraken 後來直接終止了支持，使 7 月 1 日成為全球最大穩定幣的無可挽回之日。

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