台灣隨著《虛擬資產服務法》三讀通過，穩定幣發行制度也上路不遠，國內頂部銀行、會計、金融科技業者共聚一堂，對眼前備戰讓企業使用穩定幣提出許多第一線見解。
（前情提要：銀行局長童政彰詳解《虛擬資產服務法》穩定幣監理藍圖：要穩更要「真正上路」 ）
（背景補充：完整解讀台灣加密貨幣專法《虛擬資產服務法》：對投資者意義？交易所走入牌照制、穩定幣發行商條件拍板 ）
本文目錄
- Q1：證交所指引開放，對整個市場的影響是什麼？
- 李約（中國信託銀行）：
- Q2：從「無形資產」到「約當現金」，企業怎麼合規入帳？
- Chris（勤業眾信）：
- Q3：只幫客戶把穩定幣換回現金不夠吸引人，銀行的獲利模式在哪？
- Nicolas（王道銀行）：
- Q4：企業開始收美元穩定幣，VASP 業者怎麼參與新商機？
- Luke（台灣大哥大／TWEX）：
- 謝明華老師小結：
- Q5：金融機構要接住穩定幣業務，基建與資安準備好了嗎？
- 李約（中國信託銀行）：
- Nicolas（王道銀行）：
- Q6：主管機關鼓勵銀行與 VASP 合作，銀行怎麼看？
- Nicolas（王道銀行）：
- Luke（台灣大哥大／TWEX）：
- Q8：企業手上有比特幣、以太幣，會計上怎麼處理？現在該做什麼？
- Chris（勤業眾信）：
- 時程提醒
- 結語：主管機關準備開放了，「大家就拭目以待」
「2026台灣創投暨私募投資年會」7月8日於台北文創大樓舉行的「Stablecoin Summit」專場中當天含金量最高，一場聚焦企業實務的圓桌論壇「從證交所指引到合規託管：上市櫃公司的穩定幣保管需求，金融機構接得住嗎？」，動區特別感謝主辦紅樓資本提供現場影像。
直接破題，這場非常精彩，整場 Panel 聽完你會對：金融、會計機構、企業和穩定幣之間的現況。
這場 Panel 由政治大學風險管理與保險學系教授、台灣數位資產發展研究中心召集人謝明華老師主持，與談人包括：中國信託銀行數位應用二部部長李約、台灣大哥大 Web3 事業副總經理暨TWEX 台灣大虛擬資產交易所總經理韓昆舉（Luke）、勤業眾信聯合會計師事務所資深執行副總經理陳鴻棋（Chris），以及王道銀行數位策略部主管楊俊書（Nicolas）。
謝老師直接破題開場：證交所與櫃買中心已通過相關指引，國內企業接下來將被允許使用 USDT、USDC 等穩定幣進行相關運用；加上6月30日《虛擬資產服務法》三讀通過，整個法制架構快速到位。
整場 35 分鐘的對談分成兩大面向：企業端觀點，以及從金融機構觀點。
以下依論壇提問順序整理四位與談人的發言重點，讓你快速理解現在穩定幣和企業及金融機構的互動關係是什麼。
Q1：證交所指引開放，對整個市場的影響是什麼？
李約（中國信託銀行）：
這份指引對行業是力度很大的好消息。中信接觸許多企業客戶，客戶看到指引的第一反應常是：收穩定幣還得看會計、看稅法、還得說服公司建內控制度，「我豈不成了找老闆麻煩的人？」
但這個「麻煩」的出現其實是好事，會有這個需求，一定是企業在國際貿易、尤其與新興市場的生意上，已經有國外客戶想用穩定幣付款。
任何收付工具，不只穩定幣、信用卡也一樣，一定都有風險、都有控管機制；以前的問題是管理機制好不好「沒有人說得算」。證交所的指引至少讓大家知道「最低標準」長什麼樣，未來還會隨實務案例與時俱進，企業不必再冒「標準不存在」的風險。
風險也不會只由企業自己承受，銀行、VASP業者、專業機構都會幫忙分擔。「現在是一個蠻好的時機去評估這件事，我們覺得這是好事。」
Q2：從「無形資產」到「約當現金」，企業怎麼合規入帳？
Chris（勤業眾信）：
兩份指引通過後，最大意義是企業不論在會計帳或內控上，都有了可依循的基準；過往企業收到穩定幣多半只能自行摸索處理。
過去穩定幣、加密貨幣多認列為「無形資產」，甚至難以表現在會計帳上；未來若穩定幣經法律核可、且保證可以按面額贖回，就有機會認列為「約當現金」或金融資產，進入資產負債表。
「進到資產負債表，代表它跟公司的營運可以有更大的關聯性」，這是企業未來財務營運很重要的關鍵點。
指引 5 月底發布、6 月底專法就三讀通過，「整個法令架構跟速度動得很快」，可以預期會計、內控與實際應用場景的落地會越來越多元。
Q3：只幫客戶把穩定幣換回現金不夠吸引人，銀行的獲利模式在哪？
Nicolas（王道銀行）：
從指引到業務發展規劃是一氣呵成，「大家真的都在等指引」。企業與銀行 RM 的往來已被服務得非常好，要用穩定幣跨境收付引起企業興趣，「你要給他更多的東西」，例如理財。
過去的痛點：穩定幣掛帳只能列無形資產、加附註說明；甚至有企業採取「minor pass」心態，金額小就不細究，導致企業做跨境收付「金額不能做太大」，獲利模式自然起不來。「金融產業就是要走規模。」若指引能消滅 minor pass，企業和金融機構才會開始做很多「兩年前就想做的事」。
業務範疇看專法與後續指引就猜得到方向：收付、理財、保管。金管會態度明確，保管要交給能高度控制風險、受高度監管的機構來做，「所以我們這個保管業務理論上會做得很好。」
他個人點名一塊還沒被討論的業務：借貸。「一講到借貸，大家就覺得風險可控範圍太小；但抵押借貸、TradFi 已行之有年，我自己猜測，說不定借貸（的開放）會比保管更快。」
Q4：企業開始收美元穩定幣，VASP 業者怎麼參與新商機？
Luke（台灣大哥大／TWEX）：
坦白說，穩定幣進入企業金融體系與貿易金融框架後，「真正的生意應該還是回到企業原本的主要往來銀行」，畢竟企業的資金調度、額度都固定在那幾家銀行，交易所要掌握企業金流很困難。
因此 TWEX 看得更遠：專法通過後已可嗅到政策風向，把時間維度拉到約2028年之後，會出現不一樣的金融商品空間，屆時可以用累積的技術與人脈提供企業服務。
他舉例：現在企業收到 USDT，基於各種考量（如 Basel 3、無形資產評價麻煩）多半馬上 off-ramp 換回美元；但未來當大家手上真的持有 USDT 時，「你還是把它放著嗎？」
這些可能性太多，光是華爾街眾多業者在做的代幣化貨幣市場基金（Tokenized Money Market Fund），號稱能以秒計息、不受銀行營業時間限制，「即便資金只是 parking 五個小時，我都還有一筆利息收入。」以機構法人的資金量體，動輒數十億美元等級，「後面可以做的事情就非常多了。」
謝明華老師小結：
對企業而言，穩定幣等於多了一個新的現金管理工具，這與美國金融業趨勢一致。貝萊德發行的 BUIDL 規模已達二、三十億美元，讓 USDC 持有人短期 parking 資金也能產生收益；連 JPMorgan 都感受壓力，其存款代幣 JPM Coin 從以日計息改為以分鐘計息，並透過 Chainlink 與 Ondo 串接貨幣市場基金，讓持有者資金運用效益更高。
Q5：金融機構要接住穩定幣業務，基建與資安準備好了嗎？
李約（中國信託銀行）：
資安部分先講結論：金管會接下來會訂出最低規範，把資安要求都涵蓋進去，「沒解決的話，白紙黑字的合約裡就是我們（銀行）的責任」，就像大家不清楚自己網銀的資安做到什麼程度，但知道只要出問題，「那個銀行就死定了」。技術細節可與金融同業再交流。
接著分享第一線的真實觀察：「20 個來找我們處理穩定幣的台灣企業，沒有一家是因為穩定幣比較快，一家都沒有！」全部都是因為來自拉丁美洲、非洲，最近還包括孟加拉、印度的收款需求：這些外匯管制國家的美元匯不出去。他舉例，哥倫比亞的企業客戶美金匯不出來，因為當地政府優先把美元管制留用，「那些新興國家跟我們是不同世界。」
台灣傳產正面臨走向新興市場的大機會與難處。原本熟悉的市場被中國的外溢產能吃掉，只能走向以前不太想去的地方；以阿根廷為例，台灣出口成長率非常高。「一句話：企業主，你要收穩定幣，還是收阿根廷披索？沒有美金，你選一個。需求就是這樣出現的。」
資安之外，真正的重中之重是 KYT（Know Your Transaction）：「拉丁美洲、非洲的客戶，你不知道他背後會不會是軍閥、是不是受制裁對象。以前 SWIFT 體系有 Travel Rule，在區塊鏈上誰知道？」這一塊反而是銀行與 VASP 業者合作的機會，銀行熟SWIFT體系，鏈上資料由VASP業者拋接給銀行處理。
Nicolas（王道銀行）：
基建分「硬性」與「軟性」兩種。硬性：銀行服務系統、資安軟硬體除了要符合金管會核可標準，還要加上鏈上相關的眾多系統：KYC/AML 工具、以及未來會更成熟的 Crypto Travel Rule 機制。王道稍早也與 Capital Layer 等夥伴完成台灣第一個日圓穩定幣跨境企業付款 POC，測試鏈上都看得到。
軟性基建是人才與團隊：不必一下子搞很大，數位策略部內的金融科技、數據科技與 AI 應用團隊要融合起來；短期目標是先把產品推上線，「一定要有心理準備接收很多回饋，回饋才能讓你優化。」
另一塊關鍵是法遵（Compliance）的適應：不管企業或銀行，想做虛擬資產相關服務，第一步一定先過 Compliance，「它絕對是幫我們把關的第一步。」
但人才難找，「在這邊做一做，直接去新竹半導體業的太多了。」對人數不多、數位原生的銀行而言，如何把團隊建立起來，是需要花很多時間思考的事。
Q6：主管機關鼓勵銀行與 VASP 合作，銀行怎麼看？
Nicolas（王道銀行）：
「我個人一定是贊成，VASP 業者一定是銀行的好夥伴。」但銀行歸銀行局、VASP 歸證期局管，這種跨領域合作要花功夫整合，金融機構要跟交易所的平台規範互相對接，需要投入可觀人力把事情安排好。「一定是正向看待，而且是必須要跟 VASP 合作。」
謝老師補充：數位資產發展起來後，證券與銀行之間的鴻溝會被打破。與專法相關的 RWA 歸證期局、穩定幣歸銀行局，兩者未來必須高度密切合作，這也是目前監理機關正在思考如何融合的課題。
Q7：上市櫃公司想把加密資產納入財報，合法託管與申報怎麼做？
Luke（台灣大哥大／TWEX）：
台灣大哥大本身是電信業者、本來就做大量 2B 服務，旗下交易所與銀行、券商等金融機構談合作時，IT 與法遵團隊都會一起到場，提供 total solution：「盡可能讓合作夥伴需要動的部分最少。」
TWEX 今年 1 月開啟機構帳戶服務後發現，來談穩定幣的不只高科技業，連傳統大型集團、石化等產業都高度關心；而且同樣是「被動需求」！與新興市場國家往來，對方甚至願意讓利幾個百分點，換取台灣企業願意收穩定幣，「因為對他來講，成本完全不一樣。」
高資產客戶與家族辦公室也開始考慮配置數位資產，但受限於專法目前只開放現貨。他特別感謝立委以附帶決議要求金管會在專法施行後一年內提出虛擬資產衍生性商品的配套，「我們大概可以期待2028年就有一些衍生性商品推出」，屆時企業與家辦就不只是買現貨擺著，而能有質借等更多應用，否則這些需求現在只能流向國外。
Q8：企業手上有比特幣、以太幣，會計上怎麼處理？現在該做什麼？
Chris（勤業眾信）：
現況：企業持有加密資產，依台灣會計制度認列為無形資產。未來經法規認可、可按面額贖回的穩定幣，有機會列為約當現金或金融資產；至於比特幣等加密資產，短期會計上仍會以無形資產處理。
但這不代表企業或家族辦公室不會將其納入投資組合，未來鏈上DeFi商品會越來越多，包括貨幣市場基金、現實世界資產（RWA）代幣化；加上金融機構未來可能發行台幣穩定幣、市場也在討論存款代幣化，這些都會成為鏈上金融商品的「現金腳」，幣的應用將越來越多元，是資產配置重要一環。
時程提醒
如同銀行局童局長稍早所言，子法可望 9 月出爐，之後進入施行期間，VASP 業者還有 12 個月申請、最長 24 個月的準備時間。
但企業不應把這段時間當作空轉：「外規沒有辦法直接拿來當內規。」指引雖提供許多範本，企業仍必須把外部規範內化為自己的內部政策、管理規範與程序，「在現在這個時間點就要開始訂定，未來正式上路時才能直接使用。」
結語：主管機關準備開放了，「大家就拭目以待」
謝老師總結，這場論壇希望大家帶回一個重要概念：主管機關已經準備開放數位資產的使用，企業現在就要開始準備；而銀行、金融機構與會計師事務所，也都已經開始準備好做這門新生意。
「大家就拭目以待了。」全場以熱烈掌聲為 35 分鐘的高密度對談畫下句點。
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