سهم Palantir (PLTR) ينخفض بنسبة 18% هذا العام — إليك سبب إعجاب المحللين به رغم ذلك

ملخص

• يتداول سهم Palantir عند 136.85 دولارًا، أي أقل بنحو 33% من أعلى مستوى له على الإطلاق، و26% دون السعر المستهدف بإجماع المحللين البالغ نحو 183.73 دولارًا.
• تتوقع الإدارة نمو الإيرادات بنسبة 120% من العملاء التجاريين الأمريكيين في عام 2026، فيما يتوقع المحللون نمو الأرباح السنوية بأكثر من 50% خلال 3-5 سنوات القادمة.
• 60% من 30 محللًا في وول ستريت شملهم الاستطلاع يصنّفون PLTR بتوصية شراء، مع أهداف سعرية تشير إلى ارتفاع محتمل يصل إلى 86%.
• استحوذت Anthropic على شركة الاستشارات في مجال الذكاء الاصطناعي للمؤسسات Fractional AI، مما يضعها في منافسة مباشرة مع نموذج Palantir الهجين القائم على البرمجيات والاستشارات.
• ارتفع سهم PLTR بنسبة 11% خلال العام الماضي، لكنه تراجع بنسبة 18.5% منذ بداية العام وانخفض 4.3% خلال الـ30 يومًا الماضية.

منصة الذكاء الاصطناعي من Palantir مصمَّمة لتكون الطبقة التشغيلية للذكاء الاصطناعي في المؤسسات — ومع انطلاق وكيل الذكاء الاصطناعي، يستقطب هذا التموضع اهتمامًا متجددًا من المحللين. غير أن تهديدًا تنافسيًا جديدًا دخل المشهد للتو.

Palantir Technologies Inc., PLTR

استحوذت Anthropic على Fractional AI، وهي شركة متخصصة في استشارات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات. هذه خطوة مباشرة نحو الأرض التي طالما اعتبرتها Palantir ملعبها الخاص: عالم نشر الذكاء الاصطناعي داخل المؤسسات الكبيرة بكل تعقيداته ومتطلباته الدقيقة. لسنوات، كان طرح Palantir يقوم على أنها لا تبيع البرمجيات فحسب، بل تُدمج نفسها في عمليات العملاء. وها هي Anthropic، المسلّحة الآن بقدرات Fractional AI الاستشارية، تقول إنها تستطيع فعل الشيء ذاته.

أغلق سهم Palantir عند 136.85 دولارًا، أي أقل بنسبة 33% من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعًا البالغ 207.52 دولارًا. وتراجع السهم بنسبة 18.5% منذ بداية العام، وانخفض 4.3% خلال الـ30 يومًا الماضية.

على الرغم من هذا التراجع، لم تخمد حجج المتفائلين. فمن بين 30 محللًا في وول ستريت تتابعهم CNN Business، يمنح 60% منهم سهم PLTR تصنيف شراء، مع أهداف سعرية تشير إلى ارتفاع يصل إلى 86% من المستويات الحالية. ويتمحور الإجماع حول 183.73 دولارًا — أي ما يقارب 26% فوق سعر تداول السهم الحالي.

ما الذي يُبقي قصة النمو صامدة

تتمحور الحجة الجوهرية لصالح Palantir حول منصة الذكاء الاصطناعي (AIP) التي أُطلقت في عام 2023. وقد تسارع نمو الإيرادات في كل ربع منذ ذلك الحين. وتتوقع الإدارة الآن نمو الإيرادات بنسبة 120% من العملاء التجاريين الأمريكيين في عام 2026 — وهو رقم، إن تحقق، سيقطع شوطًا طويلًا نحو تبرير تقييم سهم لا يزال مرتفعًا.

بمضاعف 67 ضعفًا للمبيعات و155 ضعفًا للأرباح، لا يُعدّ سهم Palantir رخيصًا بأي معيار. لكن المحللين الذين يتوقعون نمو أرباح سنوي بأكثر من 50% على مدى ثلاث إلى خمس سنوات يرون أن التقييم لم يعد غير منطقي — بل هو مشروط بتحقق هذه التوقعات.

يُشكّل سوق وكيل الذكاء الاصطناعي جزءًا محوريًا من هذه الأطروحة. تُقدّر Grand View Research أن سوق وكيل الذكاء الاصطناعي للمؤسسات قد ينمو بأكثر من 46% سنويًا، ليصل إلى 24.5 مليار دولار بنهاية هذا العقد. تعمل برمجيات Palantir بالفعل كطبقة حوكمة لبيانات المؤسسات — وهي من الناحية النظرية بيئة مثالية لوكلاء الذكاء الاصطناعي الذين يحتاجون إلى العمل ضمن معاملات محددة.

التهديد التنافسي الجدير بالمتابعة

تُغيّر صفقة Anthropic-Fractional AI المشهد التنافسي بصورة حقيقية. بنت Palantir ميزتها التنافسية جزئيًا على العلاقات العميقة مع العملاء والخبرة العملية في النشر. إن أصبح بمقدور Anthropic الآن تقديم المزيج ذاته — قدرات نماذج متطورة إضافةً إلى استشارات المؤسسات — فإن ذلك يُثير تساؤلات حول مدى ولاء قاعدة عملاء Palantir في الواقع.

المخاطرة محددة: إذا بدأت المؤسسات في تجربة مستشاري ذكاء اصطناعي منافسين، فقد تجد أن عرض Palantir أقل مرونة أو أعلى تكلفة. لن ينعكس ذلك فورًا على الإيرادات، لكنه قد يُطيل دورات المبيعات أو يُضغط على الأسعار بمرور الوقت.

يعكس أداء Palantir منذ بداية العام — بتراجع 18.5% — شيئًا من هذا القلق. ارتفع السهم 11% خلال الـ12 شهرًا الماضية، لكن المسار الأحدث يحكي قصة مختلفة.

لم تردّ الشركة رسميًا على صفقة Anthropic حتى الآن. وستكون عقود الفوز والبيانات المتعلقة بالاحتفاظ بالعملاء في تقرير الأرباح القادم المؤشر الأوضح على ما إذا كانت ميزة Palantir في مجال الذكاء الاصطناعي للمؤسسات لا تزال صامدة.

The post Palantir (PLTR) Stock Is Down 18% This Year — Here's Why Analysts Still Like It appeared first on CoinCentral.