ইন্ডাস্ট্রির চাপের মধ্যে ব্যাংক অব ইংল্যান্ড 'অতিরিক্ত রক্ষণশীল' স্টেবলকয়েন পরিকল্পনা নমনীয় করল

ব্যাংক অব ইংল্যান্ড তার প্রস্তাবিত স্টেবলকয়েন বিধিমালার মূল অংশগুলো পুনর্বিবেচনা করছে, হোল্ডিং সীমা ও রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তার পরিকল্পিত বিধিনিষেধের বিরুদ্ধে শিল্প খাতের প্রতিবাদের পর তার অবস্থান নমনীয় করছে।

ব্যাংক অব ইংল্যান্ডের আর্থিক স্থিতিশীলতা বিষয়ক ডেপুটি গভর্নর সারা ব্রিডেন বৃহস্পতিবার ফিন্যান্সিয়াল টাইমস-কে বলেন যে কর্মকর্তারা এই খাতের প্রসারের সাথে সাথে স্টেবলকয়েন-সংক্রান্ত ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের অন্যান্য পদ্ধতি বিবেচনা করছেন।

"এটি সম্ভাব্য তারল্য চাপের অভিজ্ঞতার উপর ভিত্তি করে ছিল," ব্রিডেন বলেন। "তবে আমরা কঠোরভাবে দেখব যে আমরা এ বিষয়ে অতিরিক্ত রক্ষণশীল ছিলাম কিনা।"

ব্রিডেন উল্লেখ করেন যে রিজার্ভ প্রস্তাবটি সাম্প্রতিক ব্যাংক রান চলাকালে দেখা তারল্য চাপের উপর ভিত্তি করে তৈরি, যার মধ্যে ২০২৩ সালে সিলিকন ভ্যালি ব্যাংক থেকে আমানত উত্তোলনও রয়েছে। তিনি এটাও স্বীকার করেন যে শিল্প খাত আরও বেশি সুদ-উপার্জনকারী সম্পদ ধরে রাখতে পছন্দ করবে।

কেন্দ্রীয় ব্যাংক "স্টেবলকয়েন কার্যকর হওয়ার সাথে সাথে আমরা যা একটি গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকি মনে করি তা পরিচালনার ভিন্ন উপায় আছে কিনা তা খুব কঠোরভাবে দেখছে," ব্রিডেন বলেন।

এই মন্তব্য এমন একদিন পরে আসে যখন ব্যাংকের আর্থিক বাজার অবকাঠামো বিষয়ক নির্বাহী পরিচালক সাশা মিলস ফিন্যান্সিয়াল টাইমস ডিজিটাল অ্যাসেট সামিটে বলেন যে ব্যাংক স্টেবলকয়েনকে "অর্থের একটি নতুন রূপ" হিসেবে বিবেচনা করছে এবং বছরের শেষ নাগাদ সম্ভাব্য সিস্টেমিক স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের আবেদন গ্রহণ করতে আশা করছে।

একই সপ্তাহে, BoE গভর্নর অ্যান্ড্রু বেইলি স্টেবলকয়েন মানদণ্ড নিয়ে যুক্তরাষ্ট্রের সাথে আসন্ন সংঘাতের বিষয়ে সতর্ক করেন, যুক্তি দেন যে ডলার টোকেনের দুর্বল রিডেম্পশন নিয়ম সংকটের সময় যুক্তরাজ্যে চাপ সৃষ্টি করতে পারে।

স্টেবলকয়েন হল ক্রিপ্টো টোকেন যা ডলার বা পাউন্ডের মতো ফিয়াট মুদ্রার মান অনুসরণ করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, প্রায়ই নগদ, সরকারি ঋণ বা অনুরূপ সম্পদে রিজার্ভ রেখে। যুক্তরাজ্যে, তদারকি বিভক্ত করা হয়েছে: FCA অ-সিস্টেমিক ইস্যুকারীদের তদারকি করবে বলে আশা করা হচ্ছে, যখন ব্যাংক অব ইংল্যান্ড পেমেন্টে ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত স্টেবলকয়েন নিয়ন্ত্রণ করবে।

'গুরুত্বপূর্ণ সংকেত'

ব্যাংক অব ইংল্যান্ডের সর্বশেষ মন্তব্য তার স্টেবলকয়েন পরিকল্পনাকে একটি কঠোর-সীমা মডেল থেকে তারল্য, রিডেম্পশন এবং ইস্যুকারী সুরক্ষার উপর ভিত্তি করে আরও নমনীয় কাঠামোর দিকে নিয়ে যেতে পারে বলে মনে হচ্ছে।

"এগুলো ব্যাংক অব ইংল্যান্ডের পক্ষ থেকে গুরুত্বপূর্ণ সংকেত যে তারা তার স্টেবলকয়েন প্রস্তাবগুলো পুনর্বিবেচনা করতে প্রস্তুত," Coinbase-এর ইউরোপের নীতি প্রধান কেটি হেরিস Decrypt-কে বলেন। "আমরা দীর্ঘদিন ধরে বলে আসছি যে স্টেবলকয়েন হোল্ডিংয়ের সীমা উদ্ভাবনের উপর সীমা, যুক্তরাজ্যের প্রতিযোগিতামূলক সক্ষমতার জন্য বাস্তব ও উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি সহ।"

ডেপুটি গভর্নর বলেন যে ব্যাংক এমন একটি কাঠামো তৈরি করতে চায় যেখানে স্টেবলকয়েন সফল হতে পারে এবং "ব্যবহারকারীদের সুবিধা প্রদান করতে পারে," হেরিস উল্লেখ করেন। "এটি ঠিক সঠিক উচ্চাকাঙ্ক্ষা, এবং ক্রিপ্টো অ্যাসেট শিল্প এবং সাধারণ মানুষ যা চাইছে।"

BoE-এর প্রস্তাবিত রিজার্ভ বিভাজনের অধীনে, যুক্তরাজ্যের স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীরা তাদের রিজার্ভের মাত্র ৬০%-এ ইয়েল্ড অর্জন করবে, যেখানে Circle প্রায় ৮৮% USDC রিজার্ভ ট্রেজারি বিল এবং রেপোতে রাখে, স্টেবলকয়েন রিস্ক ইন্টেলিজেন্স প্ল্যাটফর্ম Range-এর CEO আন্দ্রেস মন্টি Decrypt-কে বলেন।

"ফ্লোর ৪০% থেকে ২০%-এ কমালে ইস্যুকারীদের জন্য সেই বাধা মোটামুটি অর্ধেক হয়ে যাবে," মন্টি বলেন, যুক্তরাজ্যের স্টেবলকয়েন অর্থনীতিকে "MiCA এবং মার্কিন ইস্যুকারীদের কাছাকাছি পরিসরে" নিয়ে আসবে। স্বল্পমেয়াদী গিল্ট ইয়েল্ড প্রায় ৪% হলে, প্রস্তাবিত বিভাজন প্রতি £১ বিলিয়ন সার্কুলেশনে একজন যুক্তরাজ্যের ইস্যুকারীর বছরে প্রায় £১১.২ মিলিয়ন খরচ হতে পারে, তিনি যোগ করেন।

হোল্ডিং সীমা থেকে বড় ঝুঁকি হল জুরিসডিকশনাল আরবিট্রেজ, মন্টি বলেন, GBP স্টেবলকয়েন অন্য বাজার থেকে ইস্যু হওয়ার সম্ভাবনার দিকে ইঙ্গিত করে।

"BoE-এর জিজ্ঞাসা করা উচিত যে সে সবচেয়ে বেশি ব্যবহৃত GBP স্টেবলকয়েন নিয়ন্ত্রণ করতে চায়, নাকি ডাবলিন থেকে ইস্যু হতে দেখতে চায়," তিনি বলেন।

তবুও, মন্টি বলেন BoE-এর "এমন একটি কার্ড আছে যা অন্য কোনো জুরিসডিকশন খেলতে পারে না" যদি সে স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের জন্য সম্ভাব্য তারল্য ব্যাকস্টপ নিয়ে এগিয়ে যায়, যোগ করেন যে প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতারা "ইয়েল্ডের কয়েক বেসিস পয়েন্টের অনেক উপরে রিডেম্পশন নিশ্চয়তার মূল্য দেয়।"