- Los traders de Bitcoin están siguiendo de cerca la política de la Fed, ya que una mayor restricción de liquidez podría presionar los mercados cripto.
- Los analistas advierten que el aumento del apalancamiento y la débil demanda spot podrían hacer que los repuntes de Bitcoin sean más inestables.
- Las señales de demanda institucional, como el Coinbase Premium, ahora determinan la dirección a corto plazo de Bitcoin.
Bitcoin está entrando en una fase muy vigilada mientras la Reserva Federal inicia un cambio de liderazgo bajo Kevin Warsh, según el analista de CryptoQuant XWIN Japan. Los mercados ahora están enfocados en si el nuevo liderazgo de la Fed endurecerá las condiciones financieras o mantendrá el apoyo a los activos de riesgo.
En su último análisis, XWIN Japan señaló que Warsh ha criticado de manera constante la flexibilización cuantitativa Agresiva y prefiere un enfoque monetario más disciplinado. Como resultado, los inversores ahora esperan un cambio de una Fed "rescatadora del mercado" hacia una postura más restrictiva.
Ese cambio es importante para Bitcoin porque los actores institucionales, incluidos los ETFs, los fondos de cobertura y los mercados de Derivados, ahora impulsan la mayor parte de su actividad de trading.
El cambio en la Fed redefine las expectativas del mercado de Bitcoin
El analista señaló que Bitcoin ahora responde más rápidamente a los cambios en la política macroeconómica que en ciclos anteriores. Añadió que unas condiciones financieras más restrictivas podrían reducir la demanda de activos de riesgo entre los inversores institucionales. Como resultado, la atención del mercado se ha desplazado de los ciclos de Halving de Bitcoin y el sentimiento minorista hacia las condiciones de liquidez y las expectativas de tipos de interés.
XWIN Japan señaló el Coinbase Premium como una señal temprana de demanda institucional en EE. UU. La métrica rastrea la actividad de compra spot de grandes inversores. Cuando los tipos de interés se mantienen altos, la demanda suele debilitarse. En ese caso, el Coinbase Premium puede volverse negativo, especialmente durante los períodos de aversión al riesgo.
También destacó los flujos netos de los exchanges como otro indicador clave. Cuando más Bitcoin se mueve hacia los exchanges, a menudo señala una presión vendedora creciente. Esta tendencia suele aparecer cuando los inversores comienzan a reducir su exposición al riesgo bajo condiciones monetarias más restrictivas.
Al mismo tiempo, el apalancamiento se ha convertido en un factor importante de los movimientos de precios. Sin embargo, la débil demanda spot puede hacer que las subidas de precios sean inestables. XWIN Japan advirtió que los repuntes a Corto plazo pueden reflejar coberturas de posiciones cortas forzadas en lugar de un fuerte interés comprador.
Las señales on-chain muestran un estrés creciente en el mercado
Rei Researcher señaló que Bitcoin cotiza ahora cerca de una zona de coste bajo presión en torno a los $77,500. El analista apuntó a los "UTXOs en pérdida" manteniendo una exposición cercana a los 100 millones de BTC. Al mismo tiempo, la tendencia del precio realizado de 6 a 12 meses continúa descendiendo. Como resultado, los holders a Corto plazo enfrentan una presión creciente para reducir su exposición.
El analista también señaló un fuerte aumento de fondos que se trasladaron a carteras de holders a Largo plazo el 20 de mayo. Si bien eso a veces puede señalar una creciente confianza de los inversores, advirtió que la actividad puede haber sido impulsada por grandes holders que trasladaban activos entre sus propias carteras en lugar de nuevas compras. Como resultado, dijo que los datos no deben interpretarse automáticamente como una señal alcista fuerte.
También señaló que las reservas en Binance continúan registrando aumentos periódicos, lo que indica que la oferta disponible en el mercado no se ha ajustado completamente a pesar de las recientes ganancias de Bitcoin. La tendencia muestra que los traders permanecen activos en ambos lados del mercado, con compradores y vendedores aún batallando por el control en torno a niveles de precios clave.
Al mismo tiempo, las expectativas macroeconómicas siguen siendo un factor importante en la dirección de Bitcoin. Los traders ahora vigilan las señales de tipos de interés y políticas para la segunda mitad del año. Rei Researcher también advirtió que el apalancamiento podría añadir inestabilidad dada la estructura de mercado poco clara.
El mercado de Derivados regresa tras una larga fase de desapalancamiento
El analista de Cryptoquant Darkfost señaló que los traders de Bitcoin han regresado después de aproximadamente ocho meses de apalancamiento reducido en el mercado. A principios de este año, el interés abierto en futuros de Binance cayó por debajo de su media de 180 días. Esa caída reflejó un período en el que los traders redujeron su exposición debido a la incertidumbre macroeconómica y la presión geopolítica.
Sin embargo, la tendencia ha cambiado ahora. El interés abierto ha subido de $6,400 millones en marzo a $8,960 millones. También ha vuelto a situarse por encima de la media de 180 días de $8,750 millones. Esto sugiere que la actividad de trading de Derivados está repuntando de nuevo y la participación en el mercado está aumentando.
Darkfost señaló que este movimiento indica el fin de una prolongada fase de aversión al riesgo. Añadió que los traders están regresando ahora para aprovechar las oportunidades de rebote a Corto plazo. Sin embargo, advirtió que la recuperación sigue siendo frágil. Los fuertes movimientos de precios aún podrían desencadenar una salida rápida de posiciones apalancadas.
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Los analistas están divididos sobre la dirección de Bitcoin
El analista Phila advirtió que Bitcoin podría enfrentarse a una corrección más profunda, con una posible caída hacia los $55,000. En una publicación en X, señaló que Bitcoin ha roto un nivel de soporte de 14 años. Como resultado, describió el movimiento como capitulación en lugar de una corrección normal.
También comparó el comportamiento actual del precio con la estructura de mercado de 2021. Basándose en ese patrón, sugirió que el mercado podría experimentar otra fase de caída. Sin embargo, señaló que su historial de pronósticos más amplio ha sido sólido en ciclos anteriores.
En contraste, el analista de Corto plazo Ali Martinez se centró en los niveles de precio inmediatos cerca de los $77,800. Señaló que esta zona actúa ahora como una zona de resistencia clave. Si Bitcoin no logra romper al alza, el precio podría retroceder hacia el soporte de $76,000.
Sin embargo, una ruptura limpia por encima de la resistencia podría impulsar el momentum hacia los $79,000. Los traders están vigilando de cerca este rango estrecho en busca de dirección.
En el momento de redactar este artículo, según CoinMarketCap, Bitcoin cotizaba cerca de los $77,500, con una caída del 0,34% en las últimas 24 horas. La volatilidad del mercado se mantiene elevada mientras los traders sopesan tanto las señales macroeconómicas como las zonas de presión técnica.
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Source: https://coinedition.com/new-fed-leadership-could-reshape-bitcoins-next-move/
