OPI de OpenAI: 4 cosas que debes saber mientras crece la expectación

OpenAI, la empresa matriz de ChatGPT, según se informa podría salir a bolsa este año. Desde el lanzamiento del chatbot de IA en noviembre de 2022, la empresa con sede en San Francisco ha alcanzado $20 mil millones en ingresos en 2025. A pesar de enormes pérdidas, OpenAI está preparada para una de las mayores ofertas públicas iniciales de la historia, con una valoración esperada de hasta $1 billón.

¿Debería invertir en la OPI de OpenAI? Aquí hay algunas cosas a considerar antes de tomar esa decisión.

Datos Clave de OpenAI que Debes Conocer

Se espera que la OPI de OpenAI sea la segunda más grande de la historia, con la intención de recaudar $60 mil millones o más, según Reuters. Sin embargo, antes de eso, se espera que SpaceX supere la OPI de Saudi Aramco de $25,600 millones en 2019 con una recaudación de $75 mil millones.

OpenAI ha crecido significativamente, pero pierde enormes cantidades de dinero y está a años de ser rentable. En 2025, los ingresos crecieron un 233% hasta $20 mil millones. Sin embargo, debido al alto coste de la computación de IA, OpenAI perdió aproximadamente $1,22 por cada dólar de ingresos que generó.

Se proyecta que OpenAI perderá $14 mil millones en 2026; hasta 2029, se espera que las grandes inversiones en infraestructura generen pérdidas acumuladas de hasta $115 mil millones, con rentabilidad llegando en algún momento de la década de 2030.

OpenAI inicialmente apuntaba a aproximadamente $30 mil millones en ingresos totales para 2026. Sin embargo, los informes internos del primer trimestre indican que la empresa generó $5.700 millones, lo que anualizado supondría un total de $22.800 millones para 2026.

Esa pérdida de cuota de mercado está ralentizando la tasa de crecimiento de OpenAI. "OpenAI recientemente no alcanzó múltiples objetivos internos de ingresos y usuarios tras enfrentarse a una feroz competencia de sus dos mayores rivales, Google y Anthropic", informó el Wall Street Journal.

Lo más importante que los inversores deben saber es que el liderazgo en IA puede cambiar rápidamente. Hace unos años, el chatbot de IA de Google sugería a la gente que comiera piedras y pusiera pegamento en su pizza, como señalé en mi libro Brain Rush.

Sin embargo, en el último año, Google ha comenzado notablemente a arrebatarle cuota de mercado a ChatGPT. Como informó el New York Times, Google ha más que duplicado el número de personas que usan su chatbot hasta 900 millones, igualando aproximadamente el número de usuarios de ChatGPT y superando ampliamente el tráfico web estimado de Anthropic, señaló el Times.

Es más, Google está usando la IA para aumentar los beneficios con la publicidad en línea, lo que podría hacer que sus chatbots de IA sean rentables incluso mientras el Gemini de Google es adoptado por el asistente de voz de Apple, Siri. Además, con Gemini ya siendo utilizado en teléfonos Android, la asociación con Apple hará que Gemini forme parte de la mayoría de los smartphones del mundo, según el Times.

Considero que esta intensa competencia de un rival rentable es un gran riesgo para los potenciales inversores de OpenAI.

¿Cuándo Podría OpenAI Salir a Bolsa?

Aunque no se ha establecido ninguna fecha oficial, según se informa, OpenAI ha estado planeando una OPI para el cuarto trimestre de 2026.

OpenAI ha estado trabajando con banqueros para preparar la presentación de una oferta pública inicial. Con ese fin, Goldman Sachs y Morgan Stanley han estado ayudando al proveedor de ChatGPT a redactar un prospecto de OPI y compartirlo con los reguladores tan pronto como a finales de mayo, según informó el Wall Street Journal.

Sin embargo, según se informó, existían diferentes perspectivas entre Altman y la directora financiera Sarah Friar. A principios de mayo, ella intentaba posponer la OPI a 2027 debido a los compromisos de gasto de la empresa y su necesidad de "cumplir con los rigurosos estándares de información exigidos a las empresas públicas", según el Wall Street Journal.

Qué Saber Antes de que OpenAI Salga a Bolsa

Continúe leyendo para obtener información sobre la valoración proyectada de OpenAI, su transición de sin fines de lucro a con fines de lucro, lo que los analistas dicen sobre el potencial de la empresa y un resumen de los principales riesgos de invertir en la OPI.

Valoración Proyectada de OpenAI

La valoración proyectada de la OPI de OpenAI es muy alta. A partir de una ronda de financiación privada de marzo de 2026, la empresa fue valorada en $852 mil millones. La OPI podría aspirar a una valoración de hasta $1 billón.

Esto es importante que los lectores lo sepan porque necesitarán evaluar si las acciones de la empresa están valoradas de forma justa en relación con sus ingresos y ganancias.

Dado que es poco probable que la empresa genere beneficios durante años, los inversores podrían desear evitar la compra de acciones si la valoración como porcentaje de las ventas es superior a la de empresas comparables que crecen al mismo ritmo.

El Cambio de Sin Fines de Lucro a Con Fines de Lucro

En 2019, OpenAI pasó de ser una organización sin fines de lucro a ser parte sin fines de lucro y parte con fines de lucro. Los términos de ese cambio fueron objeto de un juicio que enfrentó a Elon Musk, cofundador de OpenAI, contra Sam Altman, el actual CEO de la empresa. La batalla gira en torno a si fue legal que OpenAI cambiara de una organización sin fines de lucro a una con fines de lucro. El jurado falló unánimemente en contra de Musk, pero Musk dice que planea presentar una apelación.

La transición ocurrió en fases. En 2019, OpenAI creó una subsidiaria de "beneficio limitado". Más recientemente, el 28 de octubre de 2025, la empresa finalizó una importante reestructuración en una Corporación de Beneficio Público con sede en Delaware, permitiendo que la fundación sin fines de lucro original conservara una participación accionaria del 26%.

OpenAI realizó esta transición porque la empresa necesitaba el dinero. Entrenar modelos de IA de frontera requiere miles de millones de dólares para pagar la potencia de cómputo y el talento. La reestructuración fue diseñada para atraer grandes inversiones, como los $13 mil millones de Microsoft sobre los que escribí en Brain Rush, compensar a los empleados con capital tradicional y superar los obstáculos legales para una OPI tradicional.

Lo que los Analistas Han Dicho Sobre el Potencial de OpenAI

Los analistas consideran que OpenAI ha logrado el crecimiento de ingresos más rápido de cualquier gran empresa tecnológica en la historia.

Pero también hay riesgos. Además de la competencia de Google, otro rival de capital privado, Anthropic, está creciendo muy rápidamente. Con la empresa buscando una valoración de $900 mil millones, el capital adicional podría ayudar a hacer de Claude un competidor aún más formidable.

Además, debido al alto grado de entusiasmo en torno a la IA y la aparente incapacidad de OpenAI para ganar dinero, es probable que el precio de una OpenAI que cotice en bolsa sea muy volátil, según el experto en OPI de la Universidad de Florida, Jay Ritter.

Los Tres Mayores Riesgos de Invertir en la Posible OPI de OpenAI

Es probable que la OPI de OpenAI sea una inversión arriesgada. Además de los riesgos comunes de no saber si el liderazgo de la empresa podrá impulsar las acciones superando las expectativas de los inversores cada trimestre, la empresa enfrenta varios riesgos específicos:

• Riesgo de gobernanza y estructura corporativa. La empresa ya ha experimentado inestabilidad en la gobernanza, incluida la destitución temporal y la posterior reincorporación del CEO Sam Altman en 2023, como escribí en Brain Rush. Más recientemente, el New Yorker describió el significativo nivel de desconfianza hacia Altman por parte de personas que han trabajado con él.
• Dependencia de Microsoft. Cualquier deterioro en la asociación con Microsoft, construida a partir de una inversión inicial de $13 mil millones por parte del gigante del software, podría dificultar el acceso de OpenAI a la potencia de cómputo, la financiación y la distribución empresarial, según Windows Central.
• Salidas de personal clave y fuga de talentos. OpenAI ha experimentado una alta rotación ejecutiva, incluida la pérdida de aproximadamente la mitad de sus investigadores de seguridad de IA en 2024 y las recientes salidas de figuras clave como Kevin Weil. La fricción interna continua o la pérdida de investigadores talentosos a favor de rivales amenaza directamente la capacidad de OpenAI para desarrollar mejores modelos de IA.

Cómo Comprar Acciones de OpenAI Después de la OPI

Una vez que la empresa salga a bolsa, los inversores tendrán la opción de comprar acciones a través de su bróker. A continuación, le explicamos cómo:

• Abrir una cuenta de corretaje. Regístrese en una plataforma de trading en línea convencional como Fidelity, Charles Schwab o Robinhood.
• Transferir dinero en efectivo. Transfiera dinero desde su banco a la cuenta de corretaje para tener fondos listos para invertir.
• Realizar una orden de compra. El día en que OpenAI salga a bolsa, inicie sesión, busque el símbolo del ticker de sus acciones recién anunciado y envíe una orden de "compra" por el número de acciones que desee.

Hacer esto puede no ser suficiente para que usted compre acciones en la OPI. Eso se debe a que obtener acceso a las acciones al precio inicial de la OPI previo al mercado es difícil para los inversores comunes. Esas acciones a menudo van a clientes favorecidos de los bancos de inversión que gestionan el proceso de la OPI.

Por lo tanto, podría tener más suerte buscando una exposición indirecta invirtiendo en empresas que cotizan en bolsa, como Microsoft, que ya tienen importantes asociaciones con OpenAI.

Es probable que la OPI de OpenAI esté entre las más grandes de la historia y acaparará una proporción desproporcionada de la atención de los medios de comunicación. Dado que la empresa se enfrenta a la competencia, pierde enormes cantidades de dinero y tiene importantes obligaciones financieras, los riesgos de comprar las acciones inmediatamente después de que salga a bolsa son bastante altos.

Sin embargo, si la empresa es capaz de superar las expectativas trimestrales de crecimiento de ingresos y beneficios durante años en el futuro, es probable que los inversores de la OPI sean ampliamente recompensados.