Por qué Hyperliquid está atrayendo la atención institucional más allá del trading de criptomonedas

• Hyperliquid está expandiéndose más allá del trading de criptos hacia DeFi, materias primas y mercados de índices bursátiles.
• Los analistas afirman que HYPE se ha mantenido fuerte a pesar de la debilidad de Bitcoin y la desaceleración de las entradas a los ETF.
• Grayscale Investments cree que Hyperliquid podría evolucionar hasta convertirse en una importante plataforma financiera global.

Hyperliquid se ha convertido en uno de los proyectos más comentados en el mundo cripto. Los analistas y las principales firmas ahora lo ven como algo mucho más grande que un exchange descentralizado, no solo otra plataforma de trading de alto volumen.

La plataforma comenzó como un exchange de futuros perpetuos descentralizado. Desde entonces, se ha expandido hacia mercados de predicción, activos sintéticos, materias primas, renta variable e infraestructura DeFi más amplia. Esa expansión está atrayendo la atención institucional más allá de los traders de criptos tradicionales.

El debate se intensificó aún más después de que el gestor de activos digitales Grayscale Investments publicara un informe argumentando que Hyperliquid podría evolucionar hacia una importante plataforma de servicios financieros en lugar de quedarse como otro exchange cripto más.

HYPE Superando el Rendimiento a Pesar de la Debilidad de Bitcoin

Los analistas de mercado han destacado el sólido rendimiento del token nativo de Hyperliquid, HYPE, incluso mientras Bitcoin atravesaba dificultades.

El analista Alex Hunter señaló que la acción del precio de Bitcoin se ha mantenido débil desde el lanzamiento de los ETF de HYPE. A pesar de ello, HYPE ha seguido superando el rendimiento del mercado, atrayendo más de 100 millones de dólares en entradas desde el 12 de mayo.

Sin embargo, Hunter también advirtió que las entradas han comenzado a desacelerarse. Los ETF registraron apenas 3,4 millones de dólares en entradas netas hace dos días, seguidos de otros 1 millón de dólares al día siguiente. Según él, la demanda institucional seguirá siendo un factor importante a vigilar, especialmente si Bitcoin continúa con su tendencia a la baja.

Hunter también señaló la actividad reciente de Galaxy. La firma retiró del staking 1 millón de tokens HYPE valorados en aproximadamente 60 millones de dólares y los transfirió a HyperEVM a través de una dirección vinculada a OTC. Se cree que dicha dirección está relacionada con la futura actividad del ETF de Grayscale Investments.

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Aun así, Hunter argumentó que estas transferencias no deben considerarse entradas reales al mercado, ya que los tokens ya habían sido adquiridos meses antes. Afirmó que el movimiento principalmente reduce la presión de venta potencial en lugar de generar nueva demanda compradora.

Hyperliquid Expandiéndose Más Allá de los Futuros Perpetuos

El trading de futuros perpetuos sigue siendo el negocio principal de Hyperliquid, pero la plataforma se está expandiendo rápidamente hacia más productos financieros.

El protocolo ahora admite mercados de predicción, activos sintéticos pre-IPO y funcionalidad DeFi completa a través de HyperEVM. Los analistas afirman que esto está ayudando a Hyperliquid a posicionarse como una capa de infraestructura financiera completa en lugar de una aplicación de trading de propósito único.

Hyperliquid Daily describió el proyecto como "la capa financiera completa" debido a su ecosistema en expansión y su agresivo modelo de recompra de HYPE.

La plataforma actualmente destina aproximadamente el 99% de las comisiones a recompras de HYPE y quemas de tokens. Esto conecta directamente la actividad de la plataforma con la economía del token.

Según datos de Grayscale Investments, Hyperliquid generó aproximadamente 800 millones de dólares en ingresos anualizados mientras operaba con un equipo relativamente pequeño. Ese nivel de eficiencia ha generado comparaciones con algunas de las mayores empresas fintech del mundo.

El interés institucional aumentó aún más después de que el CEO de ICE, Jeffrey Sprecher, describiera el impacto de Hyperliquid como potencialmente "más grande que el NASDAQ" en términos de innovación en la estructura del mercado.

La Tecnología Central que Impulsa el Crecimiento

Una de las razones por las que Hyperliquid ha ganado tracción es su capacidad para ofrecer una experiencia similar a la de un exchange centralizado mientras permanece completamente en cadena.

La plataforma ofrece liquidez profunda, libros de órdenes visibles, velocidades de ejecución rápidas y autocustodia. Cada operación, liquidación y transacción se registra en cadena, brindando a los usuarios mayor transparencia que muchos competidores centralizados.

Grayscale Investments afirmó que Hyperliquid procesó alrededor de 2,9 billones de dólares en volumen de futuros perpetuos durante 2025 y alcanzó casi 7.000 millones de dólares en interés abierto.

Ese rendimiento impulsó a Hyperliquid hasta el nivel más alto de los exchanges de futuros perpetuos globales. Esto es notable porque la plataforma tiene menos de tres años de antigüedad y continúa bloqueando a usuarios en mercados como el de los Estados Unidos.

Su arquitectura también juega un papel importante en el crecimiento.

HyperCore impulsa la infraestructura del exchange, incluyendo libros de órdenes, liquidaciones, sistemas de margen y trading de futuros perpetuos. HyperEVM ofrece a los desarrolladores un entorno compatible con Ethereum para crear aplicaciones conectadas a la liquidez de Hyperliquid. HyperBFT asegura la red mediante consenso delegado de prueba de participación.

A diferencia de muchos proyectos cripto que adaptan blockchains de propósito general para el trading, Hyperliquid construyó su cadena específicamente para el rendimiento del trading.

Materias Primas e Índices Bursátiles Operando las 24 Horas

Una de las mayores atracciones institucionales de Hyperliquid puede ser su expansión hacia mercados no cripto. A través de su sistema HIP-3, los desarrolladores pueden lanzar futuros perpetuos vinculados a materias primas, índices bursátiles y otros activos del mundo real.

Estos mercados ya han registrado una importante actividad de trading.

Los futuros perpetuos de plata superaron los 4.000 millones de dólares en volumen diario durante un pico de volatilidad en febrero. Los perpetuos de petróleo también cruzaron los 4.000 millones de dólares en volumen de 24 horas durante las tensiones en Oriente Medio en abril. En un momento dado, el volumen de trading de perpetuos de petróleo superó brevemente al de los perpetuos de Bitcoin en la plataforma.

Hyperliquid también ha introducido contratos perpetuos del S&P 500 que continúan operando durante los fines de semana cuando los mercados de renta variable tradicionales están cerrados.

Esta capacidad de ofrecer descubrimiento continuo de precios a nivel global es una de las razones por las que algunos analistas creen que la plataforma podría eventualmente competir con partes de la infraestructura financiera tradicional.

Hasta ahora, los mercados HIP-3 han generado más de 230.000 millones de dólares en volumen de trading acumulado en más de 140 pares de trading activos.

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Los Analistas Esperan Otra Ruptura

Los participantes del mercado también están vigilando de cerca la configuración técnica de HYPE. El analista Ansem afirmó que el token se mantiene fuerte tras repuntar aproximadamente un 50% en una semana. Actualmente está consolidándose cerca de máximos históricos anteriores.

Describió la estructura como un posible banderín alcista y sugirió que una ruptura podría ocurrir en las próximas dos semanas.

Según Ansem, cualquier caída a corto plazo tras los cierres mensuales podría convertirse en una oportunidad para los traders en espera que buscan posiciones de entrada. También afirmó que no espera que HYPE vuelva a visitar el nivel de precio de 50 dólares.

La Regulación Podría Decidir la Próxima Fase

A pesar del optimismo, la regulación sigue siendo una de las mayores incertidumbres de Hyperliquid. Los productos de futuros perpetuos siguen siendo en gran medida no disponibles en los Estados Unidos porque no encajan perfectamente dentro de las regulaciones de derivados existentes.

Como resultado, Hyperliquid continúa bloqueando a los usuarios estadounidenses.

Sin embargo, Grayscale Investments argumentó que una futura claridad regulatoria en torno a los exchanges descentralizados y los futuros perpetuos podría expandir significativamente el mercado direccionable de la plataforma.

El informe señaló la creciente participación de la industria por parte de firmas como Coinbase, Kraken, Robinhood y Kalshi. También destacó el aumento de las discusiones sobre la regulación de futuros perpetuos dentro de la Commodity Futures Trading Commission.

Si el trading de futuros perpetuos compatible eventualmente se permite en los EE. UU., Hyperliquid podría acceder a uno de los mayores mercados financieros del mundo.

Los Riesgos Siguen Existiendo

A pesar del rápido crecimiento, los analistas afirman que los riesgos siguen siendo sustanciales. HYPE sigue siendo muy volátil, con una volatilidad anualizada estimada cercana al 80%. Eso es muy superior a la de Bitcoin.

Grayscale Investments también expresó preocupaciones sobre la estructura de validadores relativamente centralizada de Hyperliquid y su modelo de software de código cerrado. Ambos aspectos podrían preocupar a los defensores de la descentralización.

La regulación también sigue siendo una importante incertidumbre a largo plazo. Si el acceso desde EE. UU. sigue restringido, la expansión futura podría volverse más difícil. Aun así, Hyperliquid ya ha logrado un uso real a gran escala combinado con una sólida generación de ingresos.

Esa combinación es la razón por la que muchos inversores ya no ven a Hyperliquid como otro exchange cripto más. En cambio, lo consideran como un posible modelo para un nuevo tipo de plataforma financiera global.