SEC lisab NFA-d ristametlikku krüptovaluutade järelevalve tegevusse

Memorandum of Understanding allkirjastati Ameerika Ühendriikide väärtpaberite ja börsikomisjoni (SEC) ja Rahvusliku tulevaste tehingute assotsiatsiooni (NFA) vahel 21. mail, et formaliseerida nende koostööd kontrollide läbiviimisel, teabe jagamisel ning väärtpaberite ja tuletiste turu riskide jälgimisel.

MOU katab kolm valdkonda: uute riskide juhtimine, kontrolliprogrammide koordineerimine ja finantsturu olukorra jälgimine. Mõlema asutuse töötajad korraldavad perioodilisi koordineerimiskoosolekuid, nagu SEC-i pressiteade teeb teatavaks.

SEC ja NFA töötajad saavad nüüd jagada vastavusandmeid

Lepe formaliseerib koostööd, mis on seni toimunud peamiselt informaalselt. SEC ja NFA töötajad saavad jagada teavet väärtpaberite ja tuletiste regulatsiooniga seotud vastavuse kohta ilma üksikute päringute protsessita.

Ta kirjeldas MOU-d kui veel ühte sammu regulaatoritevahelise koostöö lihtsustamise suunas.

NFA president ja tegevjuht Thomas W. Sexton nimetas seda lepet „tähtsaks sammuksmärgiks“, mis aitab kaitsta kliente ja säilitada turu usaldusväärsust.

Märtsis sõlmitud SEC–CFTC lepe andis raamistiku

See lepe on osa laiemast strateegiast, mille raames Ameerika Ühendriikide finantsregulaatorid ühendavad väärtpaberite ja tuletiste turu valvet.

Märtsis sõlmisid SEC ja Kaubaturgude Tuletiste Komisjon (CFTC) eraldi MOU, mis keskendub ristturuproduktide ja kahekordselt reguleeritud firmade valvete ühtlustamisele.

Nagu Cryptopolitan teatas, esitas SEC juht Atkins selle leppe kui „regulaatorlike territooriumisõdade“ lõpetamise, mis olid „pehmutanud innovatsiooni ja sunnindud turuosalejaid tegutsema teistes jurisdiktsioonides”.

Traditsiooniliselt on SEC selliseid kokkuleppeid kasutanud koostööks FINRA-ga ja riiklike väärtpaberikomisjonidega kontrollide koordineerimisel ja täitmise küsimustes. See meetod on andnud segaseid tulemusi.

Ettevõtlusühingud on korduvalt rõhutanud, et isegi formaalsete koordineerimisalgatustega on kahekordselt registreeritud ettevõtted jätkuvalt saanud korduvaid dokumentide päringuid ja kontrollisid.

Regulaatorid vastavad, et need raamistikud on parandanud teabe jagamist ja vähendanud järelevalve aukusid turu stressiolukordades.

SEC–FINRA koordineerimismudelit viidatakse sageli osalise edu näitena. See kehtestas selgemad kontrolliprotokollid broneerijatele-dealeritele ja võimaldas ühiselt täitmispäringuid edasi saata.

Siiski on mitme asutuse poolt reguleeritud ettevõtted jätkuvalt kaebanud korduvatest aruandmisnõuetest ja erinevatest vastavusootustest. SEC–NFA lepe näib olevat suunatud sarnaste pingete lahendamisele tuletiste sektoris.

MOU vahele jääb digitaalsete varade klassifitseerimine, kuid see hõlmab krüptotuletisi

MOU-s ei ole konkreetset mainimist digitaalsete varade või krüptovaluutade kohta. Siiski reguleerib NFA mitmeid ettevõtteid, kes tegelevad krüptovaluutade tuletiste turul, mistõttu võib MOU raames toimuva teabe jagamise mõju olla nende reguleerimisele ja kontrollidele.

Coinbase Financial Markets sai 2023. aastal NFA loa tegutseda tulevaste tehingute komissioonikaubandusena. Teised krüptovaluutaga seotud ettevõtted, kes on NFA registreeritud, kuuluvad ka koordineeritud järelevalve raamistikku.

Selle aasta alguses kasutasid SEC ja CFTC oma märtsis sõlmitud MOU-d ühiselt välja antud tõlgenduse andmiseks krüptoaktiivide taksonoomia kohta ja selle kohta, kuidas rakenduvad föderaalsete väärtpaberite seadused tavalistele krüptotegevustele.

Selle 17. märtsi avaldus oli harmooniseerimisalgatuse esimene konkreetne tulemus. SEC–NFA MOU võib anda sarnased praktilised tulemused tuletiste valdkonnas, eriti kui kaks asutust alustavad ühiselt kontrollide läbiviimist mitte eraldi.

MOU ei vasta ühele olulisele avatud küsimusele: milliseid kindlaid tokeneid tuleb klassifitseerida väärtpaberitena ja milliseid kaubatena.

See otsus sõltub endiselt ootel olevatest seadusprojektidest, eelkõige CLARITY Act’ist, ning tulevastest ühistest juhistest SEC ja CFTC poolt.

Kahekordselt registreeritud ettevõtted soovivad vähem kattuvaid kontrollisid

Leppe tõhusus sõltub sellest, kui julgelt mõlemad asutused raamistiku rakendavad. Asutuste vahelised MOU-d sisaldavad tavaliselt sätteid teabe jagamise ja regulaarsete koosolekute kohta, kuid tegelik elluviimine võib erineda.

Ettevõtted, kellele järelvalvet osutavad nii SEC kui ka NFA, jälgivad huviga seda, kas kontrollide kattumised tegelikult järgmiste paarveerandaja jooksul vähenevad.

Kolm MOU-d kolmes kuu jooksul (SEC–CFTC märtsis, 17. märtsi ühine krüptotaksonoomia ja nüüd SEC–NFA) tähistab regulaatorite koostöö kiireimat perioodi Ameerika Ühendriikide finantsturul pärast Dodd-Franki aega.

Krüptofirmade jaoks, kes tegutsevad nii väärtpaberite kui ka tuletiste valdkonnas, kujuneb koostööahel. Reeglid pole veel muutunud. Aga neid rakendavad asutused on alustanud omavahelist suhtlust.

Kui sa seda loed, oled juba ühesammus ette. Jää seal meie uudiskirjaga.