Trump teatab Iraani lepingust, Hormuzi väina taasavamine muudab Bitcoini makroohusid

Trump teatab Iraani lepingust ja Hormuzi väina taasavamisest

President Trump teatas, et Iraaniga sõlmitud leping on lõpetatud, Hormuzi väin on taas avatud ja mereblokaad on lõppenud. Teade, mille ta jagas lühikeses avalduses, muutis kohe makroohutusriskide maastikut, mida oli viimaste kuude jooksul hinnatud nafta-, aktsia- ja digitaalsete varade hindades. Originaalteates ei antud palju üksikasju lepingu tingimuste kohta, kuid turud tõlgendasid uudist kiiresti ühe aasta ohtlikumate geopoliitiliste pingealahtistumisena.

Kuudel oli Hormuzi väin rõhupunkt, mis toitis makropreemiat energiaturul ja ohutusvarade tehingutes. Eelmise läbirääkimiste kokkukukkumine tõstis naftahindu ja ajutiselt kaasaegselt ka Bitcoin’i languse aktsiatega. Nüüd avab pöördumine uksed riskivarade uue hindamisele.

Naftaturgud hinnavad sõjapreemia välja

Reaalsed naftahinnad alustasid langust, kui kauplejad eemaldasid konfliktipreemia, mis oli sisaldunud tulevikuülepeale. Brent ja WTI langusid märkimisväärselt pärast avaldust. See liikumine kordab mustrit, mida nähti varem, kui Trump andis märku Ameerika Ühendriikide mereeskortidest piirkonnas, mis leevendas kohe ohu olemasolu füüsilise tarnetegevuse katkestuse suhtes. Hormuzi väina taasavamine eemaldab ohtu füüsilisest blokaadist, mis oleks võinud takistada umbes 20% globaalsest naftatarnetest.

Bitcoin leiab rahulolu geopoliitilise pingetõusu leevendamisel

Bitcoin püüdis kohe ostuhuvitust ja taastus tasemetelt, millele oli mõjutanud riskivälistesse varadesse suunatud voolud, mis olid seotud Lähis-Ida ebastabiilsusega. Ka kullaga tõusis hind, kuid Bitcoin’i protsentuaalsed kasvud ületasid metalli kasvu, viidates selgelt digitaalsete riskivarade suuremale nõudlusele. Selle vara korrelatsioon aktsiatega jääb positiivseks ja sõjariski leevendamine vähendab ohtu, et krüptovaluutad peavad lühikeseks ajaks riskist lahti saama. Mõned analüütikud olid spekuleerinud, et Hormuzi pikkajaline sulgemine võib põhjustada struktuurilise Bitcoin’i nõudluse šoki, kui naftatarnete tasumised toimuksid BTC-s, kuid see äärmuslik stsenaarium on nüüd laualt maha võetud. Selle asemel muutub baassituatsioon rahulikumaks makrokeskkonnaks, kus likviidsus saab vabamini voolata riskivaradesse. Hinnatõus kaasnes olulise tõusuga spot-käibes, mis viitab sellele, et institutsionaalsed kaubandusosakonnad lisasid oma eksponeeritust pärast nädalaid hedgemist. Ühe kuu implitsiitne volatiilsus langes, mis näitab, et optsioonikauplejad ei oota enam suuri kõikumisi sõjauudiste tõttu.

Makrolikviidsus ja FED järgmine samm

Leping eemaldab olulise ülevalpoole mineva riski inflatsioonile energiavarustuse osas, mis võib mõjutada USA Keskpanga intressikorraldust. Kui naftahinnad stabiilisuvad või langevad veelgi, võivad päistähtsed inflatsiooninumbrid järgmistel kuudel pehmeneda, andes FED-ile ruumi pausida või isegi kaaluda intressimäära langetamist selle aasta hiljem. Madalamad energiakulud mõjutavad otse CPI-indikaatoreid ja püsiv naftahinna langus võib aasta üle-aastase inflatsioonimäära tagasi tõsta FED-i 2%-lisesse sihttaseme.

See tähendaks järsut pöördumist stagnatsiooni-näitaja narratiivist, mis oli saanud jõu, kui naftahinnad tõusid. Bitcoin’i jaoks tähendab sageli lõtvem FED tavaliselt nõrgemat dollarit ja kõrgemaid varahindu, kuigi see seos on selles tsüklis olnud segatud krüptovaluutade erikulude tõttu. Eelmine vahelepea aeg oli juba näidanud, kui tundlikud turud on geopoliitilistele pealkirjadele – krüptovaluutad ja kuld reageerisid juba ainult signaalidele. Nüüd annab konkreetne leping põhjaliku aluse riski suunas orienteeritud positsioonidele.

BTCUSA analüüs

Hormuzi väina taasavamine on rohkem kui lihtsalt geopoliitiline pealkiri – see on makropõhiline pöördumispunkt. Kuudel pidid kauplejad arvesse võtma võimalikku tarnepuudust, mis võib põhjustada globaalse riskiväliste voolude ahelreaktsiooni. See äärmuslik risk on nüüd eemaldatud ning koos sellega ka kiirendunud vajadus hoida dollareid või USA riigilõivapaberit Bitcoin’i asemel. Kas see põhjustab pikaajalist tõusu, sõltub sellest, kui kiiresti naftaturgud uudist imenduvad ja kas FED loeb rahulikumat olukorda rohelise valgusena laiemaks poliitikaks. Bitcoin’i reaktsioon on proovikivi selle kohta, kas turg käsitleb seda endiselt riskivarana või hakkab hinnama kvaliteetsete ohutusvaradena. Aegumine on tähtis ka sellepärast, et leping saabub just siis, kui Bitcoin-võrgustik on hiljuti imendunud suure optsioonide aegumise ja turul oli tekkinud lühiaegne put-skew. See skew on nüüd lahti keeratud, mis võib põhjustada gamma squeeze’i ja kiirendada tõusu. Siiski on liiga vara kuulutada kõiki ohte möödas – piirkond jääb volatiilseks ja lepingu elluviimises võib iga veakas samm kiiresti taas kartust tekitada. Kuid esimest korda kuudel on makrotaimed ühinenud, et toetada Bitcoin’i pikaajalist tõusu üle oluliste vastupanutasemetega.

<p>Postitus „Trump teatab Iraani lepingust ja Hormuzi väina taasavamisest, mis muudab Bitcoin’i makroohutusriski“ ilmus esmakordselt Crypto News And Market Updates | BTCUSA lehel.</p>