Tehnoloogia kokkusurumine tõmbas Oracle’i aktsiad 175 dollarini, kuid selle uskumatult suur 638 miljardi dollari suurune tehisintellekti tagasitellimus muudab selle automaatselt ostuks

Postitus „Tech Compression Dragged Oracle Stock to $175, but Its Unbelievable $638 Billion AI Backlog Makes It an Automatic Buy“ ilmus esimesena saidil 24/7 Wall St..

Oracle (NYSE:ORCL) hindaga $175 näeb andmete põhjal tõmmatavalt välja. Aktsia on kaasas laiemas tarkvarakompressioonitrades, kuigi selle Q4 aruanne paljastas $638 miljardi suuruse AI tagasitellimuste portfelli, mis tagab aastakümnete tulevase tulu.

Oracle müüb andmebaasi tarkvara, ettevõtluslikke rakendusi (nt Fusion ja NetSuite) ning Oracle Cloud Infrastructure’i (OCI), mis on kujunenud tõsiseks hüperskalaari konkurentsiks, võites suuremahulisi AI õppimis- ja järelduslepinguid. Aktsia on langenud 52-nädalase tipp-hinna $343,01 alt, mõjutatuna kaaspartneritega, kuna investorid kartuvad, et AI agendid nõrgendavad traditsioonilisi tarkvaratäienduslepinguid ja et Oracle’i kapitalitugevus ületab selle teenitava kasumi.

$638 miljardi põhjus, miks see tagasitõmbumine näeb välja nagu kingitus

Q4 oli piiripunkti tegemise aeg. Pilveinfrastruktuuri tulu kasvas aastas 93% ja ulatus $5,79 miljardini, kogu pilve tulu moodustas 52% müügist ning jäävad täitmiskohustused tõusid 363% ja ulatusid $638 miljardini, millest $75 miljardit tagavad kliendi poolt tarnitud või eelnevalt tasutud GPU-d, vähendades Oracle’i kapitalikoormust.

Juhtkond kinnitas FY2027 tulu $90 miljardiks ja tõstis mittesoodustatud EPS-i juhise $8,05 peale; Q1 pilvekasvu juhis antakse 58–64% vahemik. Mizuho kinnitas soovitus „Outperform“ ja hindetargeti $320, nimetades FY27 juhist konserveerivaks.

Kapitalikulude lõks, mida karud hindasid

FW26 vaba rahavoog oli negatiivne – $23,69 miljardit vastu $55,66 miljardit kapitalikulutustest, ja juhtkond plaanib FY27 lisaks kogu võlgadele ($218,7 miljardit) võtta uuesti laenata ja/või emiteerida ligi $40 miljardit võlga ja aktsiaid.

Oracle avaldas 21 000 töötaja vähendamise (umbes 13% tööjõust) ja $1,84 miljardi suuruse töösuhtega seotud kompensatsiooni. Tarkvaralitsentside tulu vähenes Q4-s 2%, toetades karude teesi, et vananenud äriplatsvorm erodeerub kiiremini, kui pilv saab seda kompenseerida, samas kui suur osa AI-lepingutest on kontsentreerunud mõnele suurtele kliendile.

Miks kannatlik kapital võib siiski veel oodata

Hoidmise argument põhineb läbipaistvusel. Rahavoog jääb ehitusperioodil sügavalt negatiivseks ja kavatsetud $40 miljardi emiteerimine teeb tõenäoliselt aktsiate dilaatsiooni, mis on reaalne koormus. Kannatlik investor võib oodata, kuni vaba rahavoog muutub positiivseks või kuni Q1 pilvekasvu tulemused langevad juhis määratud 58–64% vahemikku, enne kui ta investeerib uut kapitalit.

Selle kannatlikkuse maksumus on kaotada ümberhindamine, mis tavaliselt järgneb, kui sellise suurusega RPO (jäävad täitmiskohustused) hakkavad massskaalas teisenduma tuluks.

Mida aktsia tegelikult näitab

Aktsiad kauplevad hinnaga $175,07 vastu konsensuse 12-kuulise targeti $252,64, mis viitab olulisele kasvule, kui analüütikud on õiged. Hetkel 43 analüütikut, kes aktsiat kaetakse, jaotuvad järgmiselt:

• Tugev ost: 6
• Ost: 30
• Hoiatus: 6
• Müük: 1

Oracle kaupleb umbes 23× edaspidise tulu pealt, kusjuures FY27 EPS-kasvu juhis on ligi 18%. ORCL on langenud viimase aasta jooksul 13,82% ja aastas 9,63%, samas kui S&P 500 on sama perioodi jooksul tõusnud 25,26% ja 9,16%.

Seis: Asümmeetriline risk/tasu suhe hinnaga $175 ja põhjaga ligi $160

Hinnaga $175 kaldub risk/tasu suhe soodsasse suunda. Kasvutee on mehaaniline. $638 miljardi struktuurne tagasitellimuste portfell kaitseb tulu makro-muutuste ja hinna-koefitsientide ümberhindamise eest, ning kui Q1 tulemused langevad 27–29% tulujuhis määratud vahemikku, peaksid analüütikud kohandama FY28 prognoose, kuna RPO teisendumise kõvera nägemine muutub selgemaks.

Risk/tasu suhe selles hinnas on asümmeetriline. Ajaloolise väärtuspõhja lähedal $160 on allapoole liikumise võimalus ligi ühekohaline, samas kui konsensus target viitab tõusu $252 poole. Mitmekordse pilve AI-andmebaas kasvas Q4-s 404% ja AWS-piirkonnad laienevad kaheksast kahekümne kaheksani Q4-s – see on tõeline tõend, et tagasitellimuste portfell muutub tuluks.

Mis tühistab teesi: pilvekasvu langemine juhis määratud vahemikust alla, ootamatult dilaatsiooniga aktsiate emiteerimine või suur AI-klient, kes lähtub oma kohustustest. Jälgige vaba rahavoogu arengut ja Q1 pilvekasvu kvartalisiselt.

Oracle’i aktsiate omamine hinnaga $175 tähendab tegelikult hüperkalda klassi tagasitellimuste portfelli omamist tarkvarahinda kasutades, samas kui muu turu osa müüb aktiivselt sisendkulusid.

Postitus „Tech Compression Dragged Oracle Stock to $175, but Its Unbelievable $638 Billion AI Backlog Makes It an Automatic Buy“ ilmus esimesena saidil 24/7 Wall St..