Tehnoloogiaaktsiate müük: analüütik soovitab osta mikrokiipide tootjate aktsiaid allahinnangu ajal

KOKKUVÕTE

• Melius Researchi Ben Reitzes soovitab klientidel osta praegust tehnoloogiaaktsiate müügihooaega
• Tema eelistus on mikrokiibitootjad nagu Nvidia, Broadcom, Micron ja AMD üle hüperulatsesid (hyperscalers)
• Reitzes nimetas Microsofti AI-strateegiat „kaoslikuks“ ja kritiseeris tegevjuhti Satya Nadellat tema mudel-agnostilise pöörde pärast
• Tema arvates on arvutusvõimsus 20-aastane trend, mille ta võrdles naftaga – aga veelgi suuremaga
• Semikomponendite ETF-id SOXL ja SOXX kukkusid järsult, samas kui QQQ on 12 kuu jooksul tõusnud 36%

Tehnoloogiaaktsiad langesid selle nädala jooksul, kuid Melius Researchi tehnoloogia-uuringute juht Ben Reitzes ütleb, et see on põhjus ostuks, mitte põhjus panikasse.

Reitzes ütles teisipäeval CNBC-s, et sellised müügihooajad on ajaloos olnud alati ostuvõimalused ja ta ei näe põhjust arvata, et see oleks erand.

Mikrokiibitootjad üle Hüperulatsesid

Reitzes hoiab ostuhinnanguid pooljuhtidega ettevõtetel, sealhulgas Nvidia, Broadcom, Micron ja AMD.

NVIDIA Corporation, NVDA

Ta on ettevaatlikum hüperulatseside suhtes, näiteks Microsoft, Oracle ja Google.

Tema põhjendus on lihtne: hüperulatsesid kulutavad raha laialdaselt infrastruktuurile ja suunavad need rahavood otse mikrokiibitootjatele. „Nad annavad raha minu teistele ettevõtetele. See ei lõppe kunagi,“ ütles ta.

Ta tähelepanu pööras ka sellele, et hüperulatsesid on lõpetanud aktsiate tagasikutsumise ja laenavad raha oma AI-arenduste finantseerimiseks. Mikrokiibitootjad nagu Nvidia aga tagastavad endiselt rahalist tagasitulu aktsionäridele.

Microsofti AI-strateegia nimetati „kaoslikuks“

Reitzes oli eriti kriitiline Microsofti tegevjuhti Satya Nadellat vastu, kes hiljuti ütles, et Microsoft lähtub AI-s mudel-agnostilisest lähenemisviisist.

Eelmisel nädalavahetusel kaugenes Nadella ettevõttest, mis on piiritletud avatud AI-mudelite loojatega nagu OpenAI ja Anthropic – kuigi Microsoft on mõlema oluline investor.

Reitzes ütles, et Nadella kommentaarid viitavad sellele, et ettevõte on endiselt oma AI-strateegiat välja töötamas.

Ta lisas, et tal puudub huvi investeerida hüperulatsesidesse seni, kuni nad pole oma ärimudeleid tarbimis- ja tellimuspõhisest hinnaandmisest selgelt kindlaks teinud.

Microsofti aktsiad tõusid teisipäeval ligi 2% küll kriitika keskel.

20-aastane arvutusvõimsuse trend

Reitzes kujutleb AI-d ja arvutusvõimsust pikaajalisena struktuurilisena muutusena, mitte lühiajalise kaubandusvõimalusena.

Ta ütles, et maailm on umbes kolm aastat sellest 20-aastasest trendist möödas ja võrdles arvutusvõimsust naftaga, väites, et selle tähtsus ületab lõpuks ka nafta oma.

Müügihooaeg numbrites

Direxioni päevase pooljuhtide bull-ETF (3X) kukkus intervjuu ajal rohkem kui 23%. iSharesi pooljuhtide ETF kukkus peaaegu 8%.

Reitzes seostas osa müügihooajast ülekoormatud ETF-asendustega, mis on seotud Korea mälukiipidega.

Invesco QQQ Trust on viimase 12 kuu jooksul tõusnud 36%. iSharesi USA tehnoloogia-ETF on samal ajal tõusnud 49%.

Postitus „Tehnoloogiaaktsiate müügihooaeg: analüütik soovitab ostma dippe mikrokiibitootjate juures“ ilmus esimesena CoinCentralis.