L'action MARA chute de 5% après la vente de 1,5 milliard de dollars en Bitcoin – Voici pourquoi

TLDR

• L'action MARA a chuté de 5 % mardi à environ 12,65 $, après avoir annoncé une perte nette de 1,26 milliard de dollars au T1, soit plus du double de la perte de l'année dernière.
• La société a vendu 20 880 BTC d'une valeur d'environ 1,5 milliard de dollars au T1, utilisant 1,1 milliard de dollars pour racheter des billets convertibles et réduire sa dette d'environ 30 %.
• MARA pivote du Mining de Bitcoin vers l'IA et l'informatique haute performance, avec jusqu'à 90 % de sa capacité de Mining non hébergée potentiellement reconvertie.
• La société a accepté d'acquérir Long Ridge Energy, une centrale à gaz de 505 mégawatts en Ohio, dans le cadre d'une transaction d'environ 1,5 milliard de dollars — sa plus grande acquisition à ce jour.
• MARA réduit 15 % de ses effectifs et arrête les achats de matériel de Mining à grande échelle dans le cadre de sa restructuration.

L'action MARA Holdings (MARA) a chuté de 5 % mardi 12 mai, à environ 12,65 $, après que le Mineur de Bitcoin a annoncé une forte perte au T1 et révélé qu'il avait vendu une grande partie de ses avoirs en BTC.

Marathon Digital Holdings, Inc., MARA

L'action a atteint un plus bas intrajournalier de 11,74 $ à la suite de la publication des résultats avant de se redresser légèrement. Elle a également glissé de 1,86 % supplémentaires lors des échanges après la clôture.

Le chiffre d'affaires du T1 s'est établi à 174,6 millions de dollars, en baisse de 18 % d'une année sur l'autre. La perte nette de 1,26 milliard de dollars était plus du double de la perte de 533 millions de dollars enregistrée au même trimestre l'année dernière. Le prix du Bitcoin a chuté d'environ 22 % au cours du trimestre, ce qui a pesé lourdement sur les résultats.

Malgré la baisse de mardi, MARA est toujours en hausse d'environ 32 % au cours du mois dernier.

La vente de Bitcoin

MARA a vendu 20 880 BTC à un prix moyen de 70 137 $ par pièce au T1, générant environ 1,5 milliard de dollars de produits. La majeure partie des ventes — 15 133 BTC pour environ 1,1 milliard de dollars — a eu lieu entre le 4 et le 25 mars.

La société a utilisé ces produits pour racheter ses billets convertibles, réduisant sa dette convertible d'environ 3,3 milliards de dollars à 2,3 milliards de dollars, soit une réduction d'environ 30 %. Le remboursement de la dette a généré un gain de 71 millions de dollars.

À la suite de ces ventes, MARA est passé du deuxième au quatrième rang des détenteurs de Bitcoin cotés en bourse. Il détient encore 35 303 BTC, d'une valeur d'environ 2,84 milliards de dollars.

Pivot vers l'IA et les infrastructures

MARA se repositionne en ce qu'elle appelle désormais « une société d'infrastructure numérique conçue pour convertir l'énergie en charges de calcul à haute valeur ajoutée ».

La direction a indiqué que jusqu'à 90 % de sa capacité de Mining non hébergée pourrait être redirigée vers l'IA et l'informatique haute performance. La société a également confirmé qu'elle n'avait pas l'intention d'acheter du matériel de Mining de Bitcoin supplémentaire à grande échelle.

Pour ancrer le développement de l'IA, MARA a accepté d'acquérir Long Ridge Energy and Power — une centrale à gaz à cycle combiné de 505 mégawatts en Ohio sur plus de 1 600 acres — pour environ 1,5 milliard de dollars, dont environ 785 millions de dollars de dette. C'est la plus grande acquisition de la société à ce jour. MARA prévoit 144 millions de dollars d'EBITDA annualisé provenant de cet actif.

Au cours du T1, MARA a également acquis une participation majoritaire dans Exaion, opérateur français de centres de données IA et HPC, pour 174,5 millions de dollars.

Une coentreprise avec Starwood Capital, annoncée au T4 2025, progresse également. Starwood dirige la conception, la recherche de locataires et la construction, tandis que MARA apporte des sites riches en énergie.

MARA réduit également 15 % de ses effectifs, une mesure censée permettre d'économiser 12 millions de dollars par an, et cessera à l'avenir les achats agressifs de matériel de Mining.

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