Palo Alto Networks (PANW) dépasse les prévisions de bénéfices avec une hausse de 31% du chiffre d'affaires

TLDR

• Palo Alto Networks a publié un BPA ajusté de 0,85 $ pour le T3, dépassant l'estimation consensuelle de 0,80 $.
• Le chiffre d'affaires a atteint 3 milliards de dollars, en hausse de 31 % en glissement annuel, dépassant les prévisions de 2,94 milliards de dollars.
• Le carnet de commandes de la société a augmenté de 36 % pour atteindre 18,4 milliards de dollars, également au-delà des prévisions des analystes.
• PANW a progressé de plus de 10 % lors des échanges après-bourse avant de reculer, les investisseurs ayant noté que la surperformance était en partie due aux acquisitions.
• Plusieurs analystes ont relevé leurs objectifs de cours, Evercore ISI passant à 375 $ et Stifel à 330 $.

Palo Alto Networks (PANW) a publié mardi ses résultats du troisième trimestre de l'exercice fiscal 2026, dépassant toutes les principales métriques.

Le bénéfice par action ajusté s'est établi à 0,85 $, au-dessus du consensus de Wall Street de 0,80 $ et en hausse par rapport à 0,80 $ au même trimestre l'année dernière. Le chiffre d'affaires a atteint 3 milliards de dollars, dépassant l'estimation de 2,94 milliards de dollars.

L'action a bondi de plus de 10 % lors des échanges après-bourse mardi soir. Mercredi en pré-marché, elle avait restitué la majeure partie de ces gains, affichant une baisse d'environ 4,8 %. L'action se négociait récemment aux alentours de 297,18 $, juste en dessous de son plus haut sur 52 semaines de 302,95 $.

Palo Alto Networks, Inc., PANW

Le chiffre d'affaires a progressé de 31 % en glissement annuel. Les ventes organiques, hors acquisitions, ont augmenté de 14 %.

Le carnet de commandes de la société a progressé de 36 % pour atteindre 18,4 milliards de dollars, dépassant également le consensus des analystes. Le chiffre d'affaires annuel récurrent de la sécurité nouvelle génération a augmenté de 60 % en glissement annuel.

Les acquisitions stimulent la croissance

L'écart entre la croissance globale et la croissance organique reflète l'absorption simultanée de plusieurs acquisitions. La plus importante est CyberArk, une entreprise spécialisée dans la sécurité des identités, que Palo Alto a acquise dans le cadre d'une opération en numéraire et en actions clôturée en février, valorisant CyberArk à environ 25 milliards de dollars.

Le chiffre d'affaires des produits a augmenté de 31 %, porté par les réservations de pare-feu, les offres XSIAM, IA et SASE, ainsi que par les contributions de CyberArk et de l'acquisition de Chronosphere.

La direction a relevé ses prévisions pour le T4 de l'exercice fiscal 2026 au-delà du montant de la surperformance. Elle a également indiqué que les perspectives organiques et inorganiques pour le T4 ont toutes deux été relevées au-delà du montant de la surperformance, bien qu'aucune répartition explicite organique/inorganique n'ait été fournie.

Les analystes relèvent leurs objectifs

Plusieurs analystes ont relevé leurs objectifs de cours à la suite des résultats.

Evercore ISI a relevé son objectif à 375 $ contre 320 $. Cantor Fitzgerald est passé à 340 $ contre 285 $. Wells Fargo a porté son objectif à 325 $ contre 285 $, et Citizens a relevé le sien à 320 $ contre 250 $ avec une notation Market Outperform. Stifel a relevé son objectif à 330 $ contre 275 $, maintenant une recommandation d'achat, citant une forte exécution à la fois dans la croissance organique et celle tirée par les acquisitions.

L'accord CyberArk ajoute des logiciels de sécurité des identités à la plateforme de Palo Alto. Les agents d'IA — des logiciels utilisant des modèles d'IA pour gérer des tâches complexes — nécessitent un accès aux données privées et aux communications externes, créant ainsi de nouvelles surfaces d'attaque. La gouvernance des identités est considérée comme une couche de défense essentielle.

Okta, un concurrent dans la sécurité des identités, a vu son action bondir de 30 % après ses propres résultats la semaine dernière, lorsque les investisseurs ont réagi positivement au potentiel des logiciels d'identité pour agents. CyberArk dispose d'un logiciel similaire annoncé fin 2024, qui est désormais intégré à la plateforme plus large de Palo Alto.

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