La rentabilité du Bitcoin chute vers le seuil clé de 45 %

Le marché Bitcoin continue de faire face à une pression à la baisse, son prix chutant aux alentours de 61 000 $. Cette baisse pousse une part croissante de l'offre en circulation hors de la zone bénéficiaire. Les analystes suggèrent désormais que le marché pourrait approcher d'une réinitialisation historique de la rentabilité.

L'offre en profit se contracte

Les données de CryptoQuant, partagées par l'analyste CryptoZone, montrent que le pourcentage de l'offre de Bitcoin détenu en profit se rapproche du seuil des 45 %. Historiquement, ce niveau a été un point d'inflammation. Il apparaît souvent lors de périodes de forte tension sur le marché, où un grand nombre de détenteurs passent de gains non réalisés à des pertes non réalisées.

L'analyste a noté que ce déclin signale un impact généralisé de la récente faiblesse des prix. Ce n'est pas seulement un petit groupe de détenteurs qui en ressent les effets. L'évolution des indicateurs de rentabilité offre des indications sur l'équilibre entre la peur, la capitulation et les opportunités potentielles.

En remontant aux cycles précédents, les niveaux de rentabilité supérieurs à 90 % étaient associés à de fortes hausses haussières et à une confiance généralisée. Lorsque l'indicateur tombe à 45 %, cela se produit généralement lors de corrections en fin de cycle. Le sentiment devient de plus en plus pessimiste à ces moments-là.

Un processus de redistribution

Alors que les détenteurs les plus fragiles quittent leurs positions sous pression, les coins se déplacent progressivement vers des investisseurs ayant des horizons temporels plus longs. Ce processus de redistribution peut provoquer une volatilité à court terme. Mais lors des cycles précédents, il a contribué à bâtir des structures de marché plus saines au fil du temps.

L'indicateur approchant du niveau des 45 % mérite d'être surveillé de près. Aucun indicateur unique ne peut identifier avec précision un creux de marché exact. Cependant, les cycles précédents suggèrent que des niveaux de rentabilité dans cette fourchette coïncident souvent avec un risque de capitulation élevé et l'émergence d'opportunités d'accumulation à long terme.

Actuellement, les données dressent le portrait d'un marché en pleine réinitialisation profonde, plutôt que d'un marché porté par l'euphorie. L'analyste Ted Pillows a noté que Bitcoin présente des clusters de liquidité convenables des deux côtés. À la hausse, il existe une liquidité côté court autour de 64 000 $ à 66 500 $. À la baisse, la liquidité côté long se situe autour de 58 000 $ à 60 000 $. Malgré la baisse significative, de nouvelles positions longues continuent d'être ouvertes, ce qui suggère que certains traders continuent de parier sur un rebond.

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