ソラナ vs. イーサリアムL2s: 2026年ファンダメンタル分析: TVL、収益 & ステーブルコイン指標
重要ポイント(要約)
- 資本の分散:分散型金融の預かり資産(TVL)は拮抗(ソラナ$9.2Bvs. 主要L2バスケット$9.05B)しているが、イーサリアムL2は広範な担保資産で優位($40.5B TVS)。
- 収益の逆転:ソラナはレイヤー2(~$182K)の手数料と比較して、著しく高いオンチェーン手数料($1.03M/24h)を生み出している。
- 流動性の王者:ソラナはステーブルコイン発行量($14B)で圧倒的なシェアを保持し、リテール取引の主要決済レイヤーとしての役割を示している。
- 投資家は誤解を招く比較を避けるため、TVL(アクティブな分散型金融資金)とTVS(パッシブな担保価値)を区別する必要がある。
1. はじめに:「単一リーダーボード」の物語を超えて
2. 重要な用語:混同しないように
- 分散型金融TVL(預かり資産):DEXやレンディング(例:Uniswap、Raydium)でアクティブに機能している資本。
- TVS(総担保価値):より広範な指標(L2BEATが採用)で、ブリッジされた資産やチェーン上に単に「駐車」されているネイティブトークンを含む。TVSは通常TVLの3~4倍高い。
- UOPS(1秒あたりのユーザー操作数):L2アクティビティをカウントする正規化された方法で、1つのL2トランザクションが複数のユーザーアクションをバンドルできるため。
3. 2026年スコアカード:データのスナップショット
指標 | ソラナ(L1) | 主要L2バスケット | 結論 |
分散型金融TVL | $9.228B | ~$9.05B | 引き分け。主要L2を集計すると、アクティブな分散型金融資本は同等。 |
総担保価値(TVS) | N/A | $40.50B(全L2) | ETH L2の勝利。イーサリアムは担保資産の重要な基盤であり続けている。 |
ステーブルコイン供給量 | $14.068B | ~$10.12B | ソラナの勝利。ドル流動性はソラナの速度を好む。 |
オンチェーン手数料(24h) | $1.03M | ~$182K | ソラナの勝利。ブロックスペースの収益化が高い。 |
チェーン収益(24h) | $98k | ~$172K | 混在。シーケンサー経済学により保持モデルが異なる。 |
4. 詳細分析:数字が意味すること
4.1 資本効率:TVL vs. TVS
4.2 収益化のギャップ
- なぜか?イーサリアムL2はblobスペースで「底辺への競争」を繰り広げ、競争のためにコストを大幅に下げている。
- 含意:ソラナは、市場シェアを獲得するために取引に補助金を出している個々のL2よりも、そのアクティビティをより良く収益化している。
4.3 ステーブルコイン:流動性の堀
5. リスクと注意事項(DYOR)
- 指標の不一致:ソラナの「トランザクション」とL2の「UOPS」を直接比較してはならない。これらは異なる単位である。UOPSは意図を測定し、トランザクションは実行を測定する。
- 集計バイアス:1つのチェーン(ソラナ)を5つ以上のチェーンの「バスケット」と比較することは、個々のL2(BaseやArbitrumなど)が個別にソラナより小さいという事実を隠している。
- スナップショットのボラティリティ:これらの数値は2026年1月15日のものである。暗号資産の流れは非常に反射的で、毎週変化する可能性がある。
6. FAQ:2026年の状況を理解する
データソースと参考文献:
- ソラナネットワーク指標: DefiLlama
- レイヤー2 TVLとリスク分析: L2BEAT TVS
- オンチェーンアクティビティとTPS: L2BEAT Activity
- ステーブルコインの時価総額: DefiLlama Stablecoins
免責事項:
人気記事
もっと見る
MEXC招待ゲームボックスの遊び方：先にボックスを開いてから招待、双方が先物ボーナスを獲得
招待ゲームボックスは、MEXCの招待関連イベントのなかでも最も参加ハードルが低い入口です。 手順は3ステップだけです。ボックスを開く、友達を招待する、双方で報酬を受け取る。 タスクを完了した友達1人ごとにもう1つ報酬がアンロックされ、招待人数にも累計報酬にも上限はありません。 ボックスを開くのは無料で、参加にあたって先に資金を入れる必要もありません。 招待ゲームボックスとは 招待ゲームボックスはM
MEXCモノポリーの遊び方：タスクを達成してサイコロを振り、50万 USDTの賞金プールを山分けしよう
MEXCモノポリーは、MEXCの招待キャンペーンの中で最もゲーム性の高い入口です。 仕組みはシンプルです。タスクを達成してサイコロを獲得し、出た目の数だけ宇宙船が富のマップ上を進み、止まったマスの内容がそのまま獲得報酬になります。 振れば必ず当たります。ハズレはなく、1回ごとにトークン、エアドロップ、または先物ボーナスのいずれかが手に入ります。 賞金プールは最大50万 USDTで、さらにサイコロを
MEXCの友達招待にはどんなメリットがある？最大40%のコミッション、1,080日間の有効期間、最大5,320 USDT
MEXCの友達招待は、期間限定のキャンペーンではありません。常時稼働し続けるコミッションシステムです。 標準アカウントのままで最大40%のベースコミッションを獲得でき、対象は現物、先物、DEX+、予測市場の4カテゴリー、有効期間は1,080日間に及びます。 コミッションは友達が取引した翌日に配布され、招待できる人数に上限はありません。 さらに3段階のアンバサダー制度と限定イベントを組み合わせれば、
人気暗号資産情報
もっと見る
CoreWeaveの1040億ドルのバックログには、390億ドルのCapExに関する質問があります。
概要について CoreWeave(CRWV)の株式は、急速な運営拡大の背後にある企業の財務力学を資本市場が評価する中、機関投資家のデスク全体で高い取引の変動を経験しています。財務開示によると、CoreWeaveは1040億ドルの特別な契約受注残高を確保しており、専門的な人工知能コンピューティングクラスターに対する持続的な企業需要を示しています。ただし、この商業バックログを認識された収益に変換するに
今日のMarvell株価: Googleの1200億ドルのAIチップ取引後にMRVLが急上昇した理由
概要について Marvell Technologyは8月19日に9.85%上昇し、約34.6百万株の出来高で245.49ドルに達し、237.27ドルで終了しました。触媒は収益報告ではありませんでした。それはSECに提出されたForm 8-Kであり、Marvellがカスタム半導体製品をカバーするGoogle LLCとの商業契約に入り、Googleに最大58,970,907株の普通株式を購入するための
今日のアリババ株価: AIクラウドの成長率が45%であるにもかかわらず、利益が75%減少した後、なぜ9988株が下落したのか
概要について アリババグループの株価は今日下落し、香港に上場している9988株は、最新の四半期決算発表に続いて約3%下落しました。総収益は前年比9%増の268 9.53億元で、コンセンサス予想の268 8.8億元をわずかに上回りましたが、市場は大幅なマージン圧縮に急激に反応しました。アリババクラウドとコンピュートサービスの収益は、AI関連製品の収益が12四半期連続で三桁成長したことにより、45%増
トレンドニュース
もっと見る
JR東日本（9020）株価分析｜還元強化とインバウンドで見直し、目標株価¥4,091の鉄道最大手は買い
JR東日本（東日本旅客鉄道、9020）は現在 ¥3,386（2026年6月26日時点）、当社判断は「買い」。鉄道最大手で、運輸に加え不動産・駅ナカ物販が成長する。27年3月期の増収増益と株主還元の強化を好感して株価は急伸し、アナリスト平均目標株価は約¥4,091と2割の上昇余地を示す。予想PER約15倍・配当利回り2.5%と割高感もなく、インバウンドと非運輸の成長を中期の支えとみる。
JX金属（5016）株価は買い場か｜高値から3割安、半導体材料への転換を映す目標株価¥5,450
JX金属（5016）は現在 ¥4,085（2026年7月3日時点）、当社判断は「中立」。2025年上場の非鉄金属大手で、銅製錬から半導体材料への収益転換が進む。光通信基板材料の10倍増産などを好感し株価は年初来3倍近くに急騰したが、高値から3割安まで調整した。アナリスト平均目標株価は約¥5,450と上値余地を示すが、市況の循環性を踏まえ見極めたい局面とみる。
関連記事
もっと見る
MEXC Alpha Trader 週間分析 | インフレの鈍化と地政学的膠着：BTCは64,000ドル近辺で足踏み — ブレイクアウトはいつ始まるのか？
第3週、2026年8月報告期間：2026年8月12日～18日2026年8月18日時点のデータ主要な内容過去1週間、暗号資産市場はマクロ経済指標と地政学的動向という二重の影響を受け、レンジ内での推移が続きました。ビットコイン は62,000ドル～65,000ドルのレンジで繰り返し取引され、8月18日時点では約64,246ドルとなっており、依然として明確なブレイクアウトを実現できていません。市場は依然
ビットコイン価格の見通し：$72,000付近で、BTCは次に$75,000に挑戦できるか？
ビットコインが72,000ドルへ急上昇したことで、市場の注目は長引くレンジ相場から新たな問いへと移っています：BTCの次なる行方は？ 71,000ドルを上回る動きは6週間にわたるレンジ相場を終え、多くの弱気レバレッジポジションを一掃しました。 しかし、ブレイクアウトが起きたからといって、ビットコインがそのまま75,000ドルあるいはそれ以上へ直線的に上昇するとは限りません。 要約 ビットコインは7
暗号資産市場の見通し：トレーダーが次に注目すべき主要イベント：
ビットコインが72,000ドルへ向かう動きは暗号資産市場に再び勢いを与えていますが、トレーダーたちは今後密集する経済指標、金融政策、イベント関連のトリガーに直面することになります。 今後数週間には、ジャクソンホール会議、米国の主要経済指標、連邦準備制度理事会の会合が予定されており、これらと重なる形で MEXC Win インフィニティ・アリーナは8月26日から9月15日まで開催されます。 要約 現在
