金（XAU/USD）は月曜日のアジアセッションで、小幅な強気の窓開けを起点にさらに上昇し、4日ぶりの高値となる4,580ドル付近まで値を伸ばした。週末の米イラン和平合意の可能性をめぐる進展が米ドル（USD）の基軸通貨としての地位を揺るがし、コモディティを下支えした。ただし、米国とイランは依然として主要な問題で対立している。これに加え、米連邦準備制度（Fed）のタカ派的な見通しがUSDの下落を抑制し、利回りのない金相場を過去1週間程度維持されてきたレンジの上限付近で上値を抑えている。
Axiosは土曜日深夜、米当局者の発言を引用し、米国とイランがホルムズ海峡の再開通を含む60日間の停戦延長合意に署名する寸前であると報じた。さらに、ドナルド・トランプ米大統領はイランとの和平合意の枠組みがほぼ交渉済みであると述べた。これにより投資家の信頼感が高まり、原油価格の急落がインフレ懸念を和らげた結果、多くのグローバル市場が休日のため閉鎖されている中で流動性の低い環境下、米国債利回りが急低下した。これが米ドル（グリーンバック）に重くのしかかっている。
一方、トランプ氏はイランとの合意を急がないよう代表団に明示的に指示し、正式かつ認定された合意が署名されるまでイランの港への海上封鎖を維持すると述べた。さらに、イランの核開発計画をめぐる重大な意見の相違が楽観論を抑制するとみられる。加えて、米連邦準備制度が2026年に利上げを実施するとの観測がUSDの追い風となる可能性がある。したがって、先週に記録した3月下旬以来の最安値である4,450ドル付近で金が短期的な底を形成したと確認するには、追随的な買いを待つことが賢明と言えよう。
XAU/USD 4時間足チャート
弱気のテクニカル環境の中、金は日中の上昇を維持できず
テクニカルな観点から見ると、XAU/USDペアは下降する平行チャネル内での推移が続いている。チャネルの上限は4時間足チャートにおける200期間の指数平滑移動平均線（EMA）と重なり、4,650ドル付近に強力なレジスタンス群を形成しており、モメンタムのポジティブな基調にもかかわらず、上昇局面は依然として脆弱であることを示唆している。移動平均収束拡散法（MACD）はゼロラインを上回り、ヒストグラムも引き続きプラス圏にある。また、相対力指数（RSI）は50台半ばで推移しており、明確なトレンド転換ではなく、暫定的な回復を示唆している。
下値側では、平行チャネルの下限である4,360ドル付近が次の主要サポートエリアとなる。この水準を下抜けた場合、より広範な弱気構造が強化され、中期的な下降トレンドにおけるさらなる調整への扉が開かれることになる。
（本記事のテクニカル分析はAIツールの支援を受けて執筆されました。）
金に関するよくある質問
金は価値の保存手段および交換手段として広く使用されてきたことから、人類の歴史において重要な役割を果たしてきた。現在、その輝きや装飾品としての用途に加え、貴金属は安全資産として広く認識されており、不安定な時期における優れた投資先と見なされている。また、金は特定の発行者や政府に依存しないことから、インフレや通貨の価値下落に対するヘッジ手段としても広く認識されている。
中央銀行は最大の金保有者である。不安定な時期に自国通貨を支えるため、中央銀行は準備金を分散させ、経済および通貨の信頼性を高めるために金を購入する傾向がある。高い金準備高は国家の支払能力に対する信頼の源泉となり得る。世界ゴールド協会のデータによれば、中央銀行は2022年に約700億ドル相当の1,136トンの金を準備金に追加した。これは記録開始以来、最大の年間購入量である。中国、インド、トルコなど新興国の中央銀行は金準備を急速に積み増している。
金は米ドルおよび米国債と逆相関関係にあり、いずれも主要な準備資産および安全資産である。ドルが下落すると金は上昇する傾向があり、不安定な時期に投資家や中央銀行が資産を分散することを可能にする。また、金はリスク資産とも逆相関している。株式市場の上昇は金価格を下押しする傾向がある一方、リスクの高い市場での売り越しは貴金属に有利に働く傾向がある。
金価格は幅広い要因によって変動する。地政学的不安定性や深刻なリセッションへの懸念は、安全資産としての性質から金価格を急騰させる可能性がある。利回りのない資産として、金は低金利環境で上昇する傾向がある一方、資金調達コストの上昇は通常、金相場の重石となる。それでも、大半の値動きは資産がドル建て（XAU/USD）であるため、米ドル（USD）の動向に依存している。強いドルは金価格を抑制する傾向がある一方、弱いドルは金価格を押し上げる可能性が高い。
Source: https://www.fxstreet.com/news/gold-sticks-to-gains-as-iran-diplomacy-hopes-weigh-on-usd-upside-potential-seems-limited-202605250405
