HyperliquidのHIP-4がバイナリーオプションをHyperliquidの統合取引ポートフォリオに導入

TLDR：

• HIP-4は、現物、無期限契約、バイナリーを1つの統合ポートフォリオに組み合わせた初のオンチェーン契約です。
• Hyperliquidのバイナリーオプションにより、ボルトマネージャーは固定ペイアウトでイベント主導型リスクをヘッジできます。 
• HIP-4は、HyperliquidのAnnualized取引収益6億3,600万ドルに年間約2,500万ドルを追加すると予測されています。
• HIP-4のローンチ時のマーケットには、定期トレーダー向けの日次BTCバイナリーおよび週次ETHレンジが含まれます。

HIP-4はHyperliquidに新しい契約タイプを導入し、ユーザーが1つのポートフォリオ内で方向性、レバレッジ、イベント主導型の見解を表現できるようにします。

このアップグレードにより、プラットフォームの既存の現物および無期限契約インフラストラクチャにバイナリーオプションが追加されます。現在、3つの契約タイプすべてを単一の統合アカウントで組み合わせる他のオンチェーン取引所は存在しません。

この開発により、Hyperliquidは、伝統的な金融取引所が長年互いに分離して運営してきたフルサービスモデルに近づきます。

HIP-4はボルトマネージャーが利用できるツールキットを拡張する

伝統的なポートフォリオマネージャーは常に現物ポジション、先物、オプションを活用してきました。しかし、オンチェーンのボルトマネージャーは今まで、その3つのうち2つしか持っていませんでした。HIP-4は、Hyperliquidの既存の現物および無期限契約と並んでバイナリー契約を追加することで、これを変えます。

バイナリー契約は、期限付きオプションの完全な代替品ではありません。とはいえ、実用的な取引目的においては大きなギャップを埋めます。

これにより、ボルトマネージャーは現物および無期限ポジションでは表現できない、有界かつ期限付きのイベント主導型の見解を表現できるようになります。

これにより、現物、無期限、バイナリーのリスクを1つのポートフォリオ内でネッティングできるようになります。これにより、分散した取引所では実現できない資本効率が解放されます。

ボルトマネージャーは、一方でイベント主導型の収益を運用し、もう一方でカタリスト保護付きのロングポジションを保有できます。これらすべてがプラットフォームを離れることなく実現します。

例として、大規模なサプライアンロックを前にトークンを保有するボルトマネージャーを考えてみましょう。HIP-4以前は、その特定シナリオをヘッジするには、イベント主導型のレッグのために別の取引所に移動する必要がありました。

現在は、3つのポジションすべてが同じHyperliquidアカウントに存在し、統合されたポートフォリオリスクネッティングを通じて互いにオフセットされます。

ペイオフ形状と収益の両方がHyperliquidの成長を牽引する理由

HIP-4は、イベントが発生した場合に固定額を支払い、発生しない場合は何も支払いません。最大損失は事前に支払ったプレミアムに限定されます。その結果、ポジション全体を通じて管理すべき清算エンジンや資金調達率がありません。

無期限契約は、FRB会合のヘッジやETHの週次レンジビューをクリーンに表現することができません。HIP-4はそのギャップを埋めます。ローンチ時のマーケットは短期かつ定期的なもので、日次BTCレベルバイナリーおよび週次ETHレンジ契約が含まれます。Hyperliquidはすでに、これらのマーケットが対象とするトレーダー基盤を持っています。

一部の投機的なフローは、イベント主導型の注目期間中に自然と無期限契約からHIP-4へとローテーションするでしょう。暗号通貨ソーシャルプラットフォーム全体でのコミュニティの議論は、このシフトへの関心の高まりを反映しています。

ただし、時間の経過とともに、両方の契約タイプが互いに並んで成長することが期待されています。Hyperliquidはいずれにせよフローを獲得します。

収益面では、HIP-4は設計上、適度な直接手数料を生成します。月間30億ドルの取引高に7bpsの手数料を適用すると、この契約タイプは年間換算で約2,500万ドルを追加します。この数字は、Hyperliquidの既存の6億3,600万ドルの取引収益ランレートに加算されます。

保有されたUSDC残高からの準備金利回りはAQAv2を通じて流れ、90%がアシスタンスファンドに送られます。取引所に追加される新しいプリミティブごとに、そのフライホイールが加速します。

この投稿「HyperliquidのHIP-4がHyperliquidの統合取引ポートフォリオにバイナリーオプションをもたらす」は、Blockonomiに最初に掲載されました。