ビットコインが調整も、先物トレーダーは強気転換：ロングスクイーズの兆候か？

データによると、無期限先物市場のビットコイン資金調達率が最近プラスに転じており、強気ポジションが優勢となっているサインとなっている。

ビットコインの資金調達率は最近プラス圏で推移

分析会社Glassnodeは、X上の新しい投稿でビットコイン資金調達率の最新トレンドについて言及した。この指標は、無期限先物トレーダーが現在、各種中央集権型取引所において互いに支払う定期的な手数料の平均額を測定するものだ。

この指標の値がプラスの場合、ロング契約保有者がショート投資家に対してプレミアムを支払っていることを意味する。このようなトレンドは、市場において強気センチメントが優勢であることを示唆している。一方、指標がゼロを下回る場合は、ショートがロングを上回っていることから、先物市場トレーダーの大多数が弱気心理を共有している可能性がある。

以下は、Glassnodeが共有した過去数ヶ月のビットコイン資金調達率のトレンドを示すチャートだ：

上記グラフに示されている通り、4月および5月前半に暗号資産が回復する中で、ビットコイン資金調達率はマイナス圏に落ち込んだ。特に4月は指標に大幅なマイナスのスパイクが見られ、ショートポジションへの強い偏りを示していた。こうした賭けは価格トレンドに逆行していたため、暗号資産が上昇するにつれて強制決済される結果となった。

5月中旬から市場のバイアスが転換し始め、平均資金調達率がプラス圏へと反転した。現在、この指標は注目すべきプラス水準にあり、投資家が暗号資産の強気な結果に賭けていることを示唆している。

興味深いことに、ビットコインが回復分の一部を押し戻しているにもかかわらず、ロングポジションへのこうしたバイアスは維持されている。CoinGlassのデータによると、過去24時間で一度の調整が発生し、ロングポジションが過剰だったことから、それに関連する多額の強制決済が相次いだ。

上記のヒートマップから、ビットコイン関連ポジションが過去1日間で合計1億400万ドルの強制決済を被ったことが分かる。このうち、8,500万ドル以上の契約が強気の賭けによるものだった。

現在の資金調達率の高い水準を考慮すると、近い将来に現在の市場の軌跡が続く場合、さらなるロングの強制決済が発生する可能性がある。十分に急激な下落が起きれば、強気の強制決済が連鎖するロングスクイーズという不安定なイベントが引き起こされる可能性もある。ただし、市場がどのように展開するかは今後を見守るほかない。

BTCの価格

ビットコインは最新の調整を経て、75,900ドルの水準に戻っている。