人工知能（AI）関連投資が金融市場のあらゆる分野に浸透する中、ヘッジファンドマネージャーのマイケル・バーリは再びウォール街に対し、ドットコムバブルに似た潜在的なバブルについて警告を発した。
著名な投資家は、AI需要に支えられた現在の株式市場の上昇を、1999年から2000年のバブル末期と比較した。彼は、ニューヨーク・ニックスがアメリカナショナル・バスケットボール・アソシエーション（NBA）ファイナルに最後に進出したのが1999年であるという異例の歴史的指標を指摘した。
その9ヶ月後、ナスダックは天井を付け、その後数ヶ月で78%暴落した。ニックスが再びNBAファイナルに戻ってきたことで、彼は最近のマクロ環境がドットコムバブルの天井を映し出していると強調した。
ドットコムバブルにおけるナスダックとS&P 500のパフォーマンス。出典：Bloombergバーリは、ウォール街の投資家がドットコムバブルのような天井に対して慎重であり続けるべき根本的な理由をいくつか挙げた。例えば、ナスダックはドットコムバブルの天井時に84%上昇しており、過去12ヶ月で31%上昇している。さらに、ドットコムバブル時にはテクノロジーセクターがS&P 500の33%を占めており、現在は32%であると指摘した。
一方、株式市場が企業収益に対してどれほど割高かを測る景気循環調整済み株価収益率（CAPE）は、ドットコムバブルの天井時に40倍に達し、2026年も再び40倍となっている。バーリは、ドットコムバブル崩壊前に信用取引の残高が過去最高水準にあったが、現在も過去最高水準にあると強調した。
ドットコムバブル時、ヘッジファンドはポートフォリオの31%を保有しており、2026年には33%が一握りの大手テクノロジー銘柄に集中している。さらに、スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズ社、アンソロピック社、オープン・アーティフィシャル・インテリジェンス社の新規株式公開（IPO）が、2000年に実施された約300件のインターネット・テクノロジー・メディア・通信IPOの合計調達額と同等、あるいはそれ以上を集める可能性があると指摘した。
Source: https://finbold.com/michael-burry-warns-wall-street-it-feels-like-dot-com-bubble-peak/
