Snowflake（SNOW）株、好決算とAIモメンタムを受けて急騰

TLDR

• Snowflake Q1 FY2027の製品収益は13億3,400万ドルに達し、前年比33.9%増、予測を5.3%上回った
• AI製品Cortex Code（CoCo）は2026年2月以降7,100以上のアカウントに拡大し、ガイダンス引き上げの最大の要因となっている
• HSBCはSNOWをホールドから買いにアップグレードし、目標株価を176ドルから289ドルに引き上げた
• 複数のアナリストが目標株価を引き上げ、Monness、Crespi、Hardtが最高値の320ドルを設定した
• SnowflakeはAWSおよびOpenAIとのパートナーシップを拡大し、AIスタートアップのNatoma買収計画を発表した

Snowflake（SNOW）株は、同社が2027会計年度第1四半期の決算を発表し、売上高と利益の両面でウォール街の予測を上回ったことを受け、約3.6%上昇し239.20ドル前後となった。株価は決算発表前の1週間で既に39%急騰していた。

Snowflake Inc., SNOW

Q1製品収益は13億3,400万ドルで、前年比33.9%増となった。FactSetのコンセンサス予測を5.3%上回り、営業利益は予測を35.2%上回った。

Snowflakeはまた通期ガイダンスを引き上げ、営業利益率ガイダンスを100ベーシスポイント引き上げた。FY2027の製品粗利益率ガイダンスは75%に据え置かれた。

この結果は、Snowflakeのアイ製品、特に社内でCoCoと呼ばれるCortex Codeへの強い需要に大きく牽引された。同ツールは2026年2月に一般提供が開始され、以来7,100以上の顧客アカウントに拡大している。

経営陣はCoCoをFY2027ガイダンス引き上げの最大の単一要因と位置づけた。広く提供開始されてから6か月未満の製品としては、急速な立ち上がりといえる。

コアデータプラットフォームの消費も加速した。顧客はガバナンスされたAIユースケースをサポートするためにSnowflakeへのワークロード移行を加速させており、直接的なAI収益とベースプラットフォームの使用量が同時に拡大している。

アナリストのアップグレードが相次ぐ

最も注目を集めたのはHSBCで、SNOWをホールドから買いにアップグレードし、目標株価を176ドルから289ドルに引き上げた。アナリストのStephen Berseyは、CoCoがSnowflakeのAI収益化能力を示す最も明確なサインだと述べた。

Monness、Crespi、Hardtはさらに踏み込み、目標株価を320ドルに設定した。Benchmarkは四半期ベースの記録的なドル成長を理由に270ドルへ引き上げ、Cantor Fitzgeraldは282ドル、Truist Securitiesは275ドル、Freedom Brokerは300ドルをそれぞれ設定した。

短期間で広範なアップグレードが相次いでいる。ウォール街はSnowflakeの成長軌道に対する見方を明らかに見直している。

パートナーシップと買収計画

Snowflakeはまた、AWSおよびOpenAIとの拡大されたパートナーシップを発表し、エンタープライズAIスタックにおける地位を強化した。同社はさらに、AIスタートアップのNatomaの買収計画を確認したが、条件は開示されなかった。

これらの動きにより、SnowflakeはクラウドインフラおよびアプライドAIツールの両面でAIエコシステム全体への展開を拡大している。

経営陣は決算説明会でリスクについても言及した。AIコストの上昇と新製品のスケーリングにおける実行上の課題が、注視すべき領域として挙げられた。

Snowflakeは過去12か月ベースでは依然として非収益の状態にある。しかし、アナリストは今年中に同社が収益化を達成すると予測しており、FY2027のEPS予測は2.83ドルとなっている。

InvestingProは、力強い決算超過とガイダンス引き上げを考慮した上でも、現在の株価水準は割高の可能性があるとフラグを立てた。

株価の年初来騰落率は9.04%で、最新データ時点の時価総額は約607億5,000万ドルとなっている。

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