AlphabetはAIインフラを自動スケールするために800億ドルの株式売却を計画

TLDR:

• Alphabetは、AI コンピュートインフラの拡大ニーズに対応するため、株式売却により800億ドルの資金調達を計画しています。
• バークシャー・ハサウェイは、プライベートラウンドでAlphabetに100億ドルを投資し、既存の200億ドルの持ち株に追加します。
• Google Cloudの収益は2026年第1四半期に前年比63%急増し、受注残は約2倍の4,600億ドル超に達しました。
• AlphabetおよびマイクロソフトMeta、Amazonは今年、AI設備投資に合計7,000億ドル超を支出する見込みです。

Alphabetは月曜日、人工知能インフラの構築資金として株式売却により800億ドルを調達する計画を発表しました。この資本調達は、バークシャー・ハサウェイとの100億ドルのプライベートラウンドを含む複数の募集にまたがります。

Googleの親会社は、企業や消費者からのAIソリューションへの需要がすでに供給可能な水準を超えていると述べました。この資金調達は同社史上最大規模の株式調達の一つとなります。

AIインフラを標的とした構造的株式売却

Alphabetは3つの異なるチャネルを通じて株式売却により800億ドルを調達する計画です。1つ目は、普通株と転換型優先株に分けた300億ドルの引受公募です。

2つ目は、2026年第3四半期からのクラスA株およびクラスC株を対象とした400億ドルのATM（市場連動型）プログラムです。3つ目は、バークシャー・ハサウェイとの固定株価による100億ドルのプライベートラウンドです。

引受部分は、強制転換型優先株に連動した預託株式150億ドルに分解されます。残りの150億ドルは、クラスA普通株とクラスC資本株を均等に含みます。

ゴールドマン・サックス、JPモルガン・チェース、モルガン・スタンレーが引受募集の共同主幹事を務めます。ゴールドマン・サックスはさらに、バークシャーのプライベートラウンドの募集代理人も兼任しています。

Alphabetは、この資金が「世界水準のAI コンピュートインフラへの投資資金として、前例のない顧客需要に対応するために使われる」と述べました。

優先株は1株あたり1,000ドルの清算優先権を持ち、約3年後に強制転換されます。

Alphabetは預託株式を「GOOGM」および「GOOGN」のシンボルでNasdaqに上場する予定です。潜在的な希薄化を抑えるため、価格決定時にキャップ付きコール取引も締結されます。

バークシャーの100億ドルの投資は、クラスA株351.81ドルとクラスC株348.20ドルに均等に分割されます。これは2025年第3四半期からバークシャーがAlphabetで積み上げてきたポジションへの追加となります。

月曜日の発表前、バークシャーのAlphabet持ち株はすでに約200億ドルの評価額でした。この投資により、AlphabetはAppleに次ぐバークシャーの主要保有銘柄の一つとなります。

AI需要が大規模な資本投入の必要性を牽引

AlphabetがAI需要が現在の供給能力を上回っているため、株式売却により800億ドルを調達する計画を立てています。

同社は、「企業や消費者からAIソリューションおよびサービスへの強い需要を経験しており、そのレベルは会社の利用可能な供給を超えている」と述べました。

CEOのサンダー・ピチャイは以前、コンピューティング能力こそがGoogleの経営陣を夜も眠れなくさせるものだと述べていました。電力の確保、土地へのアクセス、サプライチェーンの制約がいずれも喫緊のボトルネックとして挙げられています。

第1四半期の決算説明会でGoogle幹部の頭を悩ませていることを問われた際、ピチャイはインフラを直接指摘しました。「電力であれ、土地であれ、サプライチェーンの制約であれ、この瞬間の並外れた需要に応えるためにどのようにスケールアップするか？」と彼は述べました。

Alphabetは今年初め、2026年の設備投資予測を1,800億ドルから1,900億ドルの範囲に修正しました。同社はまた、2027年の支出がその範囲をさらに上回ると示唆しています。

過去12ヶ月で、Alphabetは1,740億ドルの営業キャッシュフローを生み出しました。また過去1年間で、6つの通貨および市場で850億ドル超の債務を調達しています。

同社はさらに、「投資を拡大することで、前途にある大きな成長機会を支えるための基盤インフラを拡充しようとしている」と付け加えました。総債務は現在1,000億ドルを超えています。

Google Cloudの収益は2026年第1四半期に前年比63%急増し、受注残は約2倍の4,600億ドル超に達しました。会社全体の収益は2026年第1四半期に1,100億ドルに達し、前年比22%増となりました。

Googleはまた有料サブスクリプションが3億5,000万件に達し、過去最高のコンスーマーAI四半期を記録しました。Alphabet、マイクロソフト、Meta、Amazonは今年、設備投資に合計7,000億ドル超を支出すると予想されています。

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