セールスフォース（CRM）株、第1四半期の好決算を受けて約10%急騰：買い時か？

主要ハイライト

• FY2027年第1四半期の売上高は111億3000万ドルに達し、前年同期比13%増—2023年初頭以来、同社最速の四半期成長率を記録
• 調整後1株当たり利益3.88ドルは、アナリスト予測の3.12ドルを約24%上回る
• Agentforceプラットフォームは第1四半期に年間経常収益12億ドルを達成し、前年比205%急増
• 同社は2030年までにフランス事業へ20億ドルを投資することを表明、パリにAIイノベーションハブを設置
• 株式バリュエーションは予想株価収益率約14倍で、市場中央値の約18倍に対して割安水準。進行中の250億ドル自社株買い計画が下支え

Salesforce（CRM）は、FY2027年第1四半期の決算発表を受け、懐疑的な市場センチメントを覆す力強い9.68%の上昇を記録した。年間を通じて、人工知能が従来のソフトウェア需要を損なうのではないかとの批判から株価は下押し圧力にさらされていた。しかし今回の四半期決算はそれへの説得力ある反論となった。

Salesforce, Inc., CRM

エンタープライズソフトウェアの大手は、四半期売上高111億3000万ドルを報告し、前年同期比13%増を達成。この実績はアナリスト予想を上回り、2023年第1四半期以来、同社最も力強い四半期拡大となった。

調整後利益は1株当たり3.88ドルに達し、ウォール街のコンセンサス予想である3.12ドルをほぼ24%も大幅に上回った。このような大幅な業績サプライズは、弱気トレーダーの間で素早いポジション調整を引き起こすことが多い。

際立ったパフォーマンス指標は、同社の自律型AIプラットフォームであるAgentforceに集中した。この部門は第1四半期だけで年間経常収益12億ドルという節目を達成し、前年比205%の成長を記録した。

Data Cloud事業と合算すると、AIおよびデータ部門の年間収益は34億ドルに達した。このセグメントは実験的なステータスを超え、事業の根幹となる柱へと進化している。

好調な受注残指標と積極的な株主還元が自信を示す

現在の残存履行義務は14%拡大し336億ドルに達し、総RPOは679億ドルへと上昇した。これらの指標は、エンタープライズクライアントがフットプリントを縮小するのではなく、より広範で長期的な契約にコミットしていることを示している。

Data Cloudは第1四半期に52兆件のレコードを処理し、前年同期比136%増を記録した。この膨大なデータ処理量は、クライアントがプラットフォームエコシステムと深く統合していることを示している。

株主還元に関して、Salesforceは加速自社株買いプログラムを通じて270億ドル以上を投じ、加重平均コスト262.14ドルで1億300万株を消却した。これは希薄化後株式数の約10%を12カ月以内に消却したことを意味する。

第1四半期中、経営陣は追加で250億ドルの自社株買いプログラムを承認した。決算発表日時点での株価が209.60ドル付近で推移する中、これは割安に見えるバリュエーションでの積極的な資本配分を意味する。

ウォール街の見方と専門家の意見は追加上昇余地を示唆

TD Cowenは5月22日、データクラウドセグメントの強固なモメンタムを強調しながら、目標株価250ドルで買い推奨を維持した。ウォール街全体のコンセンサス格付けは「中程度の買い」で、平均目標株価は246.87ドル—現在の取引水準から約18%の上昇余地を示唆している。

シティはより慎重な姿勢をとり、5月に目標株価を200ドルから188ドルへ引き下げた一方、ニュートラル格付けを維持し、チャネルパートナー間での販売サイクルの長期化と更新活動の増加を指摘した。

FY2027年の1株当たり利益コンセンサス予想14.16ドルに基づく予想株価収益率は約14倍となっている。このバリュエーションは、市場全体の中央値である約18倍に対して割安水準にある。

グローバル展開の面では、Salesforceがフランスへの20億ドル投資計画（2030年まで）を概説し、パリへの新たなAIイノベーションハブ設置と人材育成強化を含む内容となっている。

新しいHeadless 360アーキテクチャに統合されたSlack Model Context Protocolは、リリース後わずか6週間で100万人以上のアクティブユーザーを突破した。

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